两大对冲基金赢家警告投资者:目前逢低买入不合时宜

-Fanny- -Fanny- 2020-03-04 20:18:00
这一次,刺激可能也无补于事了。

自上周美股创下金融危机以来最大跌幅后,为应对疫情扩散可能令全球经济陷入衰退的风险,全球各央行纷纷暗示将会采取联合行动,美股周一大涨。

但对冲基金Quadriga Asset 经理Diego Parrilla却警告称,投资者应该慎重买入。

“投资者认为央妈财爸将出手干预,结束美股跌势。这或会是‘教科书级’牛市陷阱。如果央行的干预不能真正见效,那么游戏就结束了。”

另一家对冲基金Haidar Capital Management经理Said Haidar也预计,随着疫情的扩散,那些试图遏制疫情的努力可能都会对全球经济产生负面影响,而且,这一次,央行并不能扭转局面。Haidar表示:

“投资者习惯性认为跌了就可以逢低买入,但如果回顾以往的经历,就会发现那些逢低买入的日子最终都会演变为灾难,这一次也不例外。”

值得注意的是,上述两家基金都是逐渐式微的对冲基金里少见的赢家。Haidar管理的Jupiter基金规模达6.5亿美元,2月收益率为7.8%,今年已涨近23%,2019年赚了31%。Parrilla管理的Quadriga Igneo基金规模达2.5亿美元,上月盈利约10%,今年以来收益率达到20%左右。 

在全球经济和地缘政治的动荡中,他们把握趋势转变,通过押注货币、利率、股指等策略令多年平庸的回报率反弹,从史无前例的货币宽松政策和极高的波动率中盈利。

两位基金经理都指出,在当前的环境中,此前屡试不爽的“逢低买入”策略可能要碰壁了。过去的十年,由于央行不断干预和放松货币政策,逢低买入成为投资者最赚钱的方式之一。他们指出:

“这一次,刺激可能也无补于事了。”

周二澳洲联储和马来西亚央行接连降息,且在美股开盘后2个小时内,美联储宣布紧急降息50个基点,但美股不仅没有喜获支撑,道指反而从日内高位跌超千点。

分析指出,除了市场此前早已较充分定价美联储降息可能外,美联储官员此次一致同意降息50个基点,也释放了一定的信号效应,实际上加重了市场对经济形势的担忧。另外,疫情所带来的停工停产、消费减少并不是货币政策可以解决的。

Parrilla就担忧,未来可能还有更大的风险。

“这次碰巧遇上了新冠肺炎,但实际上,任何事情都可能会触发危机。”

因此,他预计,随着更多国家被迫采取措施刺激经济,黄金将会继续走高。

而Haidar也一直押注黄金、瑞士法郎、日元和债券等避险资产。他认为,投资者应该看涨全球债券市场,因为无论央行是否会降息,这些资产都会反弹。

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