市场恐慌抛售时请不要盲目买黄金

-Fanny- -Fanny- 2020-03-10 15:08:43
在市场抛售成狂时,买入黄金就成了众多投资者眼中的“黄金定律”。但请小心。

2月20日以来,美股三大股指自历史高位大幅下跌,道指累计跌超5000点,标普500指数跌幅达19%,接近熊市定义区间(下跌20%)。

据世卫组织每日疫情报告,9日全球新冠肺炎确诊病例超过10万,达到109578例,死亡病例达到3809例。美国约10个州进入紧急状态,卫生专家不排除封城的可能。

在投资者因为担忧海外疫情蔓延而大举抛售美股等风险资产之际,黄金也因为其避险地位备受追捧。本周一金价一度突破1700美元,续刷7年新高。

但Seacoast Bank的金融顾问Dennis Nolte指出,此时买入黄金或不是明智之举,投资者应该等到近期市场波动稍歇之后再买入也不迟。Nolte称:

“黄金近期较好的买入时机在两个星期前,当前金价涨幅振幅都非常大,不太适合进场。”

Nolte一般会将投资组合中3%-6%的资金用来配置黄金,以减少由于股市和债市波动带来的风险。

另一位分析师也表达了跟Nolte类似的观点。金融机构Moisand Fitzgerald Tamayo资本与融资顾问Charlie Fitzgerald认为:

“此时抛售股票买入黄金并不明智,因为这是恐慌心理在作祟,投资者因为恐慌而变得投机,他们现在决定投资的方式可能类似抛硬币,并非出于深思熟虑。在恐慌时为了寻找新的投资收益盲目进入金市,并不会产生多好的结果”

Fitzgerald指出,不仅是黄金,如果投资者不能摆脱恐慌心理冷静下来思考,此时买入任何一种跟美股走势相反的资产都是不明智的。

Fitzgerald一般不会在投资组合中配置太多黄金。在他看来,长期来看,黄金通常只能跑赢通胀,而股市则可以为投资者带来更多的财富。

打个比方,假设A今天在股市中投资100美元,20年后,假设通胀率为3%且股票录得历史平均回报率,那么A就能获得386美元(按目前的价格衡量)。如果换作投资债券,最终拿到手的只有135美元。而如果是投资黄金,假设20年后的购买力和20年前一样,A拿到的就只有100美元。

Fitzgerald指出,在当前的市场环境下,长线投资者通常都会始终坚持自己的投资计划,而不是全盘改变投资组合。事实上,恐慌抛售可能意味着投资者一开始并没有做好风险准备。

而且,从历史走势来看,股市反弹一般比较迅速。下图看到,自二战以来,美股出现26次“回调”(抛售幅度介于10%到20%之间),4个月内平均幅度接近14%,平均恢复时间为4个月。

美股出现12次熊市(抛售幅度逾20%),14个月内平均跌幅超30%,恢复时间为2年。

他补充道,

“身为投资者,也需要学会逆流而行,当所有人都忙着抛售时,这往往是一个信号,或许是时候寻找买入机会了。”

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