根据日程安排,欧佩克将于今日公布月度原油市场报告,EIA也将公布最新一期月度短期能源展望报告。
据悉,EIA原定于北京时间3月11日00:00公布短期能源展望报告,之所以推迟至3月11日21:00公布,是为了有时间整合近期全球石油市场事件对油市的影响。从EIA的重视程度可以看出,本月的报告必将传递与以往不同的信息。
毫无疑问,在沙特大打价格战、两油周一大崩盘的背景下,两大组织的市场报告比以往更引人关注。那么在市场发生翻天覆地变化的背景下,欧佩克和EIA的报告会向投资者传递哪些重要信息呢?
市场平衡被打破 原油供应势必显著增长
对于今天出炉的这两份重磅报告,供需状况和油价预期肯定是投资者最关注的内容。
在供应方面,欧佩克月报可能会根据价格战的影响,适当调整产量增长预期。不过,即便沙特阿美宣布因降价后原油销量暴增,将在最大持续产能(MSC)1200万桶/日的基础上增产30万桶/日,但碍于相关决定不过刚出台数日,预计不会对2月的月度原油供应数据产生颠覆性影响。
真正值得注意的是,继沙特之后,阿联酋、伊拉克、科威特等欧佩克成员国纷纷宣布降价:
阿联酋阿布扎比国家石油公司ADNOC:将全部四种品级的原油官方售价设定为较阿曼/迪拜基准价格贴水1.63美元/桶。
科威特:将4月销往亚洲的原油官方价格下调4.65美元/桶;将4月Khafji地区油田的原油官方定价设定为贴水4.75美元/桶。
伊拉克:将4月销往亚洲的Basra轻质原油的官方价格设定为贴水3.2美元/桶;将4月销往亚洲的Basra重质原油官方价格设定为贴水5.3美元/桶;将4月销往美国的Basra轻质原油官方价格设定为贴水1.05美元/桶。
降价之后,这些国家的原油销量或将随之上涨,并推动它们加入沙特的增产行列。这样一来,未来数月欧佩克成员国的原油产量增速预期或遭大幅上调。
然而,美国方面可能出现另一种状况——产量增速下滑。澳洲联邦银行分析称,与2016年(沙特发动针对美国页岩油的价格战)相比,目前美国页岩油生产商减产的可能性更大。
澳洲联邦银行预计,美国页岩油产量或将削减100万桶/日,占全球原油总供应的1%——因为这些生产商希望能够保持正现金流,且进一步削减生产成本的空间很小。如果油价长时间低迷,财务状况堪忧的页岩油生产商更有可能迎来又一次破产潮。届时大量钻井可能惨遭闲置,新的勘探计划也无法顺利推进,这会给美国页岩油行业的发展带来沉重打击。
需求恐延续疲软表现 库存高企令人担忧
原油需求方面,疫情影响尚未散去,加上2月份是传统的需求淡季,预计需求前景仍将表现低迷。
世卫组织每日疫情报告显示,10日全球新冠肺炎确诊病例比前一日增加4125例,达到113702例;死亡病例比前一日增加203例,达到4012例。其中,中国境外新冠肺炎确诊病例比前一日增加4105例,达到32778例;死亡病例比前一日增加186例,达到872例。受疫情冲击,意大利已宣布“封城”,美国十多个州也相继进入紧急状态。
在需求前景这个问题上,分析人士预计欧佩克和EIA两大组织的预期不会相差太远,毕竟当前已经有许多信号可以证明,全球工业、制造业、航空运输业数据都出现了大幅下滑:
根据摩根大通上周发布的报告,由于新冠肺炎疫情对全球贸易和供应链产生明显影响,2月份全球制造业出现自2009年以来最严重的收缩,IHS全球制造业PMI指数下降至47.2,结束了连续三个月的扩张势头。
据外媒报道,各国乘用车销量大幅下滑,市场数据分析机构LMC Automotive将今年全球汽车销量预期下调350万台。汽车销量不振,不仅会影响制造业,对交通运输、燃料油需求也会产生明显冲击。
在供过于求现象愈发严重的背景下,库存状况显得尤为关键。根据欧佩克公布的数据,OECD最高原油库存为15.52亿桶;EIA数据则显示,美国商业原油的总库存和库欣库存的历史高峰分别约为5.35亿桶和6900万桶。
而在上周公布的EIA库存数据显示,截至2月28日当周,美国除却战略储备的商业原油库存增加78.4万桶至4.441亿桶,增幅为0.2%。换句话说,可以预留的库存空间已经不多了。在需求疲软、供应大幅增长的情况下,欧佩克可以大幅减价促销,但美国呢?库存高企问题,已逐渐成为美国不能承受之重。
IEA月报已传递利空信号 欧佩克&EIA会否再次打击市场情绪?
抢在欧佩克和EIA之前,IEA已于本周一下午公布最新一期月度原油市场报告。IEA在月报中将2020年全球原油需求增速预期调降100万桶/日,预计2020年石油需求为9990万桶/日,较上年减少90万桶/日。IEA将需求增速预期下调,对油价来说是无疑一大利空。
但值得庆幸的是,在IEA释放利空信号的时候,油价没有再次出现大幅波动。有分析认为,美国如果介入,或许会是价格战的一个转机。AxiCorp Ltd.首席亚洲市场策略师因尼斯(Stephen Innes)在一份报告中称,对美国政府出台“大规模”财政刺激计划的预期,支撑了市场人气。
北京时间周三上午,消息人士称特朗普提出将工资税降至0%,并持续到年底,或者让减税计划永久化。虽然华盛顿邮报指出,特朗普与共和党参议员的会议未能就经济刺激计划达成决议。但美国副总统彭斯、美国财长努钦等高官都证实,特朗普正积极想办法稳定经济。如果在一系列财政政策的刺激下,原油需求有所回升,那么油价或可避免进一步崩溃。
大和资本则分析指出,考虑到现时环球经济及新冠病毒爆发等的影响,油价上行空间有限,但需求再度下降的可能性亦较低——除非美国出现疫情大规模爆发。大和资本预计,未来数月布油价格将保持在35-45美元/桶的水平,投资者需留意俄罗斯及沙特方面的发展,并相信沙特可将俄罗斯重新带回谈判桌。