本文来自庖丁解油(ID: sinopeccnoocydqh),作者佘建跃
4月2日晚上22:32,特朗普说与沙特王储MBS交谈,王储也和俄罗斯总统普京交谈过,希望他们将削减大约1000万桶/日到1500万桶/日的产量。油价瞬间飚飞!22:38,Brent一度涨幅达到46%,突破36美元/桶。
不过很快,俄罗斯克里姆林宫发言人说普金并没有和MBS通电话,Brent价格很快把涨幅收窄,回落到30美元/桶。不过,其后消息证实,欧佩克+减产联盟将启动紧急会议,油价再度飘高!虽然紧急会议的时间从4月6日推迟到4月9日。
周五,虽然大家仍然不敢相信特朗普的大嘴减产,但市场已经开始交易欧佩克+减产联盟的消息,同时也关注到主要的产油国包括美国、加拿大地方当局都表示愿意加入减产行列,使得对全球范围内的减产转而持乐观的态度。WTI的05合约收市报29.00美元/桶,Brent的06合约收市报34.65美元/桶。
WTI原油期货1分钟走势图来自金凯迅
到底是谁退出了欧佩克减产联盟?
关于是谁先退出了减产联盟,俄罗斯和沙特显然在扯皮。
沙特认为之前提出了减产150万桶/日的方案被俄罗斯否定,所以才有现在的价格战,并指出一直来是俄罗斯对美国页岩油的市场份额扩大不满,而希望发动价格战来打压页岩油。
对此,俄罗斯给予了否认,俄罗斯仍然认为俄罗斯无意发动价格战,也不认为页岩油是个威胁,疫情是难于预料的,但自己并没有增产发动价格战。显然这种扯皮是丝毫没有建设性意义的。
无论是有心还是无意,大家心里都清楚的跟明镜似的。也许每个人都认为疫情是别人的事情,都希望拿来当牌打,最后发现疫情终将烧到自己身上的时候,才知道这是一张烫手的牌。
页岩油已经开始启动减产
沙特和俄罗斯还在扯皮的时候,这边北美钻机数据很明确地告诉大家,页岩油在减产。
周五贝克休斯公布了上周活跃钻机的报告。美国石油钻机数量从624台减少了62台,至562台;比一年前减少了269台。按照一台钻机一个月2口井的效率,一口新井产量5000桶/日,减少的新增量就是62万桶/日。
加拿大的钻机数量也在下降。但是目前并没有更多的资料来确定加拿大油砂的产量和钻机数量是否有关系。因为油砂的开发从原来的挖砂汲取到打水平井蒸汽热采,目前的油机到底是钻常规油还是油砂,需要更多的数据资料才行。资源有限,就不展开。
表来自贝克休斯公司
疫情形势严峻,减产实在是被迫而为
疫情目前的形势很严峻,更多的国家采取了“封城”的措施来应对病毒传播。从而导致乘用车和航班的燃料消费锐减,石油需求的塌陷是空前的。在主要国家的疫情爆发数据没有“达峰”的情况下,分析师的报告没有最差,只有更差。
从1000万桶/日的过剩,到2000万桶/日的过剩,现在有说3500万桶/日的过剩。
显然,库存的增长是有极限的,就是可用剩余罐容。这个数想想都可怕,基本上,不需要等欧佩克减产联盟确定不确定减产,全球30-50天之后就没有罐装油了。也就意味着,之后的世界就是不减产也得减产了。
通过2019年前20名产油国、进口国、出口国的国别排序。庖丁认为,减产的重任还是落在欧佩克身上,从区域角度看,欧佩克才是市场出口份额的最大持有者。
俄罗斯是传统的出口大国、美国是新兴的原油出口大户,这次低油价,也需要被迫跟进减产;俄罗斯的欧洲客户已经表示接不动了,美国的页岩油商是自己受不了。情况也很明显,仅仅靠中国的“环比增加同比不行”的石油消费修复,也不可能接纳全球范围的石油过剩!
而整个市场东区包括南亚、东南亚等地的疫情恶化,带来了新的需求塌陷,包括欧佩克中东的疫情形势也很严峻,对于欧佩克中东国家来说,这些眼皮子底下的需求塌陷不可能看不到,而这里的市场份额一直就是中东的地盘,而不是美国和俄罗斯的地盘。
东北亚地区,中日韩、中国台湾,也基本上是俄罗斯、中东产油国的传统市场份额,随着美国出口的增加,这个地区成为接纳美国过剩原油的理想市场,但这次打击之下,估计页岩油将被迫暂时退出这个市场。
综上,庖丁认为,虽然大家对欧佩克+减产联盟能否完成1000万桶/日的减产深表怀疑,但是疫情导致需求塌陷之后,叠加快速杀跌的油价,已经为减产提供了很好的借坡下驴的借口,对于下周的扯皮会议保持谨慎乐观,乐见其成!
无论减多少,不减反正也没有地方接过剩的油了。建议大家继续追踪高盛后续报告。另外,沙特阿美的5月份官价据说等会后再公布。
2019年前20名石油生产国