VIP新栏目：实战交易员每周直播，助大家拓宽交易眼界，了解市场最新动向。本期嘉宾：分子自营创始人、交易者联盟创始会员Richard，他在周二晚直播讲述波动率的应用以及未来一周的行情前瞻，他还认为黄金现在是一个投机产品，VIX指数相当于保险功能？

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波动率如何使用？

首先，什么是波动率？ 

Richard说其实整个市场对于波动率有两种解释，第一种波动率是期权的波动率，还有一种波动率是软件里ATR的指标，称之为行情的振幅率或者波动率，今天主要讲的是第一种波动率 。

期权的波动率也有两种，一种是历史波动率，不会给出任何关于股价的未来走势迹象，它只是历史上的一个波动的状况，并不代表未来可能会出现什么情况。另一种就是隐含波动率，也称作前瞻性波动率，因为它可以看到股票市场未来的可能走势。

Richard分析称更多买入期权的人会造成隐含波动的上升，更多的卖出也能造成隐含波动率的上升。所以隐含波动率是由期权市场的交易造成的，也就是期权价格变动造成了波动。当市场没有过多的买入或卖出的时候，整个隐含波动率就会保持在一个稳定的状态。

那么隐含波动率该如何使用？Richard认为波动率最主要用来看市场情绪的转变。

更多的人愿意买入这个产品，不管是买入看涨期权，还是买入看跌期权，都会导致市场的波动率上升或下降，所以波动率和所对标的期权的买入卖出情绪有直接联系，从波动率中可以看出目前到底是多空情绪在发酵，还是情绪达到了一个转折点。

行情回顾与展望

图|vix指数与标普500指数走势对比

Richard觉得做交易的人都知道VIX是恐慌指数，但很多人都不理解它为什么被叫做恐慌指数。

Richard给我们打了一个比喻，VIX相当于美国股市的保险，大家买保险就是为了保住自己的利润，控制自己的风险。所以当VIX涨上去就代表大家觉得手上的股票不稳当了，大量的人去为自己的股票买保险。

从图上可以看到VIX指数从2月份开始就一直往上走，3月初峰值时超过80，这个时候标普500指数不断出现熔断。

如今波动率降下来了代表什么？买保险的人少了。

Richard表示最近美联储做了很多刺激性的策略，无限制的量化宽松导致大量的美元进入市场，从而隐含波动率开始下降，从隐含波动率中看出市场情绪的变化，这个就是波动率运用的关键。

图|原油期货与原油波动率走势对比

原油波动率从高位200震荡下行到149.71，这个只能代表波动率开始缓慢回复到一个正常的范围里面。在这正常的范围里面，Richard表示看不出任何的交易的机会，他劝告我们目前不要想着原油抄底做多，因为你永远不知道底在哪。

毕竟现在的原油市场还不知道要听谁的，俄罗斯，沙特，还是美国？这三个国家不仅是在互相博弈，同时还在互相牵制，很多东西都说不准，既然说不准又看不懂，那就别做。

图|欧元走势与欧元波动率对比图

欧元之前走了一个过山车的走势，上涨下跌又上涨又下跌。图的上半部分是波动率状况，下跌过程中波动率上升，上涨的过程当中波动也是缓慢的上升，而且大跌时引起波动率进一步上升，最高到了18接近20的一个波动。

图|黄金期货与黄金波动率走势对比

黄金波动率在前段时间达到最高峰50，这种波动率已经非常高，Richard提示大家要注意黄金在市场进入衰退期的时候，它的的表现是很差的，黄金从来都不是一个在衰退期可以长期持有的产品，大家要客观的分析行情，而不是别人说黄金有避险属性就值得在1700依然做多。

黄金是很多人比较关心的品种，Richard打开交易软件给大家说了黄金的走势预测。

黄金期货30分钟K线图

Richard认为从技术面来讲，黄金现在踩住1617.50后开始往上走，在1667.05处是最近一个重要压力位置，下方的1644则是一个经过多次测试的重要的支撑位，暂时看来，1648圆圈处不破可以适当做点黄金多单。

答疑环节

走势分析与预测讲完后，大家纷纷向Richard提问，Richard老师有什么经验之谈？

许多个人投资者在交易的大门前不得而入，很多时候仅仅是因为缺少了一位领路人，你苦思冥想的问题可能受经验丰富者一句点拨就能迎刃而解。

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