本文来自市井新田三丁目

人们不曾有过这样的体验：经济每天都在发生巨大的变化，时隔一天却恍如隔世，有的行业经营停滞，但同时有的行业却日子过得比以前明显好很多。

月度或季度经济指标变得没啥参考价值，因为此类数据明显落后于实际情况，对判断当下的局势基本上于事无补。真正有用的是高频率的数据，即几乎能实时跟踪经济变化的每天或每周更新一次的数据。

比如，美国电子商务在疫情期间十分火爆，但一季度的电商销售数据在5月中旬以前是拿不到的，二季度的数据必须到8月份才能公布。

百思买上周公布其线上销售额猛增了250%，但该公司却将实体店关门并让51000名小时工回家待命，且只提供无接触式送货服务。这种经营状况冰火两重天的现象变得愈发明显，给美国经济带来意想不到的影响。

零售店和超市通常是非常典型的营收随着物价和人口的增长而缓慢稳定增长的行业，最近却突然火起来了，Kroger超市的财报显示“除燃料以外的其他超市零售商品”的销售额均大增30%。

包括电子硬件设备在内的居家办公用品的销售额出现大幅增长，与在线销售有关的所有业务均生意红火，包括快递送货服务，还有其他一些行业也在突然之间变得兴旺起来。

但实体经济中的其他部分实际上是在萎缩，营业收入近乎为零，比如提供堂食服务的餐馆，运动健身和娱乐场所以及整个旅游住宿行业，包括航空客运和酒店行业。

有一些制造业工厂还在开工，但其他很多企业早已关门。建筑行业大多已停工，住房和汽车销售行业还在开门营业，但规模远低于正常水平。

供应链陷入混乱，一方面无法满足超市和在线销售火爆的需求，另一方面餐馆等情景类消费场所以及遭到关闭的学校却不再需要任何服务。

零售行业对肉类的需求有一些短缺，但原本供应餐厅的肉类却销路不畅，原因是为餐厅和饭店供货的肉类加工商和中间商要么从未进入过大型超市的供应链体系，要么就是其加工的肉类以及质量不符合超市的要求，有很多脑子灵活的人正在致力于解决这些供应链方面的难题。

农业的生产经营基本上没受影响，石油开采行业因石油消费需求出现了崩溃式的下跌而一筹莫展，整个油气行业的供应链体系，包括设备制造业以及为其配套的相关行业已趋于停滞。

消费者还在继续花钱，但小心谨慎了一些，花钱的方式也发生了变化。经济形势正在发生巨大且突然地变化，很多昨天还好好的行业今天就一落千丈，这都导致测算GDP的难度在加大。

但三月初一种新的经济预测手段出台了，即纽约联储银行编制的周度经济活动指数WEI，今天发布的是截止到4月18日的最新值，该指标综合了10个每天或每周更新一次的指标。

按照纽约联储银行的说法，“周度经济活动指数WEI所参考的这些经济指标是一些能够及时反映实体经济运行状况的高频率指标”。

这些指标覆盖的范围包括消费者的消费行为，就业状况以及工业生产方面的情况。编制者对周度经济活动指数WEI的评价是，“该指数的表现与2019年四季度美国GDP的增长状况相符”。

在过去五周里，周度经济活动指数WEI猛跌至-10.95%。如果这个数值持续贯穿整个第二季度，那么美国二季度的GDP同比增速预期将达到-11%：

通过上图可以看到2008年金融危机期间周度经济活动指数WEI的下跌幅度，该指数在2008年的10月初落入负值区间，然后大幅下跌。从2008年12月份开始至2009年8月，该指数每周的跌幅处于3%-3.8%的区间，其后跌幅开始放缓。

与其相成鲜明对比的是，2008年金融危机期间美国实际GDP的同比增速跌至2008年4季度的2.8%，2009年1季度的3.2%，2009年2季度的3.9%，2009年3季度的3.1%。

下图为周度经济活动指数WEI在2019年以及2020年以来的走势，可见在过去五周的每个星期里，美国的经济活动均出现大跌。在这一切发生之前，美国经济也没好到哪里去，2019年全年乃至今年年初的GDP增速在放缓。闭锁令发布前夕即截止到2月29日的一周里，周度经济活动指数WEI的数值为1.58%：

周度经济活动指数WEI可以让我们感知在新的经济形势下GDP的走势，2008年金融危机期间，GDP的跌幅不到周度经济活动指数WEI跌幅的三分之一，但已经够艰难的了。

周度经济活动指数WEI下跌11%说明，该指数的下跌幅度保持在这当前的水平，那么经济衰退的程度会比2008年金融危机期间严重三倍。

周度经济活动指数WEI在编制过程中所参考的10个经济指标如下：

美国零售行业研究机构Redbook Research每周公布一次的单店铺销售业绩跟踪报告

初请失业保险金的人数

续请失业保险金的人数

美国用工协会公布的用工指数

拉斯姆森消费者信心指数

美国钢铁研究会公布的美国粗钢产量

美国爱迪生电力协会公布的除夏威夷州和阿拉斯加州以外全美各州的用电量

纽约联储根据美国能源署的数据测算出来的美国汽柴油的终端用量

美国铁路运输量

研究机构BoothFinancial Consulting公布的美国联邦预扣税收入

仅初请失业金人数这一指标似乎就已经显示出当前经济衰退的程度比以前最坏的时期还差三倍的迹象，美国失业人数增加了2500万至3000万，而在2008年金融危机期间美国失业人数只增加了1000万左右。

因此从危机的程度而不是持续的长度方面来看，除非有更多的经济数据出台，否则“严峻程度比2008年金融危机期间严重三倍” 应该是对当前的美国经济形势一个较贴切的描述。