金十早知道 | 多国数据恐颓靡,黄金能否上行?原油需求预期已消化,油价料弱势?

Stella Stella 2020-05-25 11:23:46
印度经济料萎缩,日本央行推贷款计划;鲍威尔打压美元,供需两端利好原油;负利率预期发酵,镑日恐走弱。

【全球速览】

1 印度经济或出现40年来首次萎缩

最近,各国央行都在加大对经济的支持力度,这回又轮到印度了。上周五,印度央行在一次紧急会议后,将基准回购利率下调40个基点至4%,逆回购利率由3.75%降至3.35%。同时,印度央行行长还表示,预计印度2021财年GDP将录得负值,或迎来40年首次萎缩,经济活动将在2021年下半年才得以恢复。

2 日本央行推出30万亿日元贷款计划

除此之外,日本央行也紧急了一把,上周五日本央行也召开了紧急会议,推出了一项30亿日元的新贷款计划,用于扶持受卫生事件影响的小企业。这项计划特别之处在于,日本央行将通过商业银行以及其他金融机构向企业注资,其中日本央行还将对商业银行实际用于放贷的资金支付0.1%的利息,从而鼓励银行向企业放贷。

3 英国央行负利率真的有用吗?

不过,这种给大家打钱的效果真的好吗?不妨来参考一下英国的情况。根据彭博社的报告,即使英国在3月份将政策利率从0.75%下调至0.1%,但英国的新增贷款成本还是没有出现实质的下降。结合上周英国国债出现负利率的情况,未来英国在改善传导效果上,要多花点心思了。

【行情回顾】

美元遭受施压。上周,美联储主席鲍威尔在讲话中暗示,美国经济复苏可能要比预期来得要晚。而美联储4月货币政策会议纪要显示,委员们认为疫情对经济构成严重威胁,这使得美元承压。此外,美联储资产负债表已经突破7万亿。再加上疫苗的希望,一度使得市场避险情绪回落。在众多利空因素的影响之下,美元指数一度跌至三周低点,随后小幅回暖。

黄金宽幅震荡。接着来关注一下黄金。此前,由于鲍威尔推迟了美国经济复苏的预期,市场避险情绪升温,黄金一度刷新7年半的高位。不过,疫苗的开展和更多的的国家逐步解除封锁措施,对金价构成压力。因此,黄金在开局良好的情况之下,未能延续涨势。金价一度跌至1720关口下方。不过,由于全球经济下行压力依旧高企,黄金仍然受到一定支撑。

白银高位徘徊。白银似乎没有跟随黄金的跌势。上周,iShares白银ETF持仓量增持幅度超过一千吨,说明市场热捧白银。虽然银价几度大幅承压,但较上周一来看,涨幅仍然达到2.8%,目前在17美元每盎司的高位附近徘徊。

欧元先涨后跌。非美货币方面。受美元走弱和市场风险情绪回升的影响,非美货币普遍反弹。再加上欧元区5月制造业PMI小幅回升,欧元兑美元一度震荡走高。不过,随着美元走强,同时德国和法国支持的5000亿欧元复苏基金,遭到多国反对。受此影响,该货币对自3周高点回落。

英镑高位回落。再来看看英镑。上周前两个交易日,由于美元走弱,英镑兑美元自一个半月低点反弹。不过,英国发布的希望和欧盟达成贸易协议的方案,显示出双方仍然存在分歧。就在英欧谈判陷入困境之际,疫情对经济的冲击,加剧了市场的担忧情绪。英国财政大臣警告称,英国正陷入规模空前的经济衰退,这打压了英镑。

FXSTREET观点:镑美存在下行风险。那英镑接下来会怎么运行呢?FXSTREET指出,英镑兑美元目前已经跌破50日移动均线,存在下行风险。有可能跌至前双底1.2165,随后是五月低点1.2085和心理关口1.20。 若迎来反弹,可以关注4月支撑线1.2250,随后可以留意1.23和1.2340。

供需两端利好原油。最后来看看油市。随着各大产油国持续减产以及原油需求明显回升,油价持续反弹,目前已经稳守30美元关口上方。需要注意的是,部分原油厂商可能会重启生产,同时疫情对需求的冲击依然存在,油价持续走高存在压力。

股市方面

上周五,美股收盘涨跌互现,标普500指数上涨了0.24%,纳斯达克指数的涨幅为0.43%,道琼斯指数下跌了0.04%;到了今天早上,中国股市开盘走势分化,上证综指上涨了0.09%、创业板指数的涨幅为0.15%,香港恒生指数下跌了0.89%。

【风险预警】

欧元 ▎多重因素施压美元  欧美或看向1.10

裕信银行指出,疫苗研发的乐观态度、油价反弹以及欧盟复苏基金的提出,在最近几天都提振了风险偏好,只要这三个因素一直保持向好,美元就可能继续承压;此外,未来几天即将公布的经济数据,可能会给美元带来额外的压力。基于此,该银行预计,未来几天欧元将因为美元走软而受益,预计到第二季度末,欧元兑美元的目标价为1.10。

镑日 ▎负利率预期发酵  镑日恐走弱

三菱东京日联银行分析师认为,随着英国负利率的议论导致日本散户抛售英镑,英镑兑日元或进一步下行。分析师表示,有关英国负利率的猜测,可能引发日本散户抛售英镑。如果英国负利率猜测持续,将增加下行压力。而日本以外的收益率下降是日元的关键支撑因素。该机构建议,在131.25做空英镑兑日元,目标126.60,止损134.10日元。此外,该行继续看好日元。

加元 ▎支撑因素或显现  美加有望涨至1.43

加拿大帝国商业银行预计,美元兑加元可能在三季度涨至1.43。原油在过去两周的价格适度回升,给加元带来上行动能,但是油价仍处于低位,而资金也不太可能继续向风险资产的回流。所以该银行认为,加元强势难以为继。基于股票收益下降的事实以及第二波疫情的潜在可能,油价的反弹可能戛然而止。基于此,加拿大帝国商业银行预测,美元兑加元在6月份或许升至1.41,第三季度升至1.43。

【风险预警】

周二03:00  波洛兹料强调维持宽松政策

明天凌晨,加拿大央行行长波洛兹将会发表讲话。在上周五,他表示,利率可能要继续维持在低位,但不确定会低到什么程度,如果通胀表现欠佳,那么将在更长时间内采取更宽松措施。而副行长连恩则说,加央行决定不再降息。对于经济,波洛兹表示,市场对经济的担忧有些过头,一旦结束封锁,生产将快速反弹。

基于此,我们预期,波洛兹将重申,利率维持在较低的水平,可能长时间采取宽松措施。

当前,加央行已经在购买企业债券,如果他暗示,将推出更多的购债计划,那么该国经济下行压力将会缓解,加元有望走强。

周五17:00  欧元区CPI将保持疲弱

在周五,欧元区将会公布CPI数据,今年1月欧元区CPI月率下降到-1%,之后逐步回升,3月为0.5%、4月下滑到0.3%。到5月,该数据恐将疲弱。

整理5月相关数据可以发现,失业率刷新2008年7月以来最低,投资者信心恶化程度超过预期,零售销售连续第二个月下滑,企业活动进一步下滑。不过,工业产出数据好于预期。整体来看,欧元区5月CPI将会进一步下滑。

当前,市场预期欧元区5月CPI月率为0.1%,如果公布值大于预期,或利好欧元;反之,将利空欧元。

同时公布的CPI年率预期依旧只有0.4%,这将印证疫情对经济的拖累。如果数据过于糟糕,那么欧元有比较大的下行风险。

周五20:30  美国4月PCE数据恐表现疲弱

同样是在周五,美国将会公布4月PCE数据。最近几个月PCE物价指数年率都比较疲弱,虽然2月份录得1.8%,但是随后3个月下滑到了1.7%。

整理美国4月的数据可以发现:挑战者企业裁员人数创下纪录新高,ISM非制造业陷入萎缩区间。非农就业人口锐减2050万人,创下纪录最大降幅,4月失业率创纪录新高、零售销售月率创历史新低、工业产出月率和制造业产出月率均续刷纪录新低。这表明,PCE物价指数还将走弱。

当前,市场预期美国4月核心PCE物价指数年率为1.1%,如果公布值好于预期,或利好美元;如果公布值不及预期,或利空美元。

当前市场预期这个数据非常疲弱,而同时公布的CPI月率预期只有-0.3%,如果这组数据不及预期,黄金可能获得支撑。

周五23:00  鲍威将强调经济严重衰退

最后,再来关注鲍威尔的讲话。在上周一,他表示,经济遭遇严重破坏,失业率可能达到25%,然后才会开始下降,4到6月GDP环比年率或将萎缩20%。他还暗示,美国经济复苏不一定会像预期那样乐观。他指出,美联储将根据需要增加资产购买规模,甚至可以采取更多措施,不过负利率仍不在考虑的范围里面。

基于此,我们认为,鲍威尔或重申,美国遭遇前所未有的经济冲击,将根据需要采取更多措施,但是不太可能推出负利率。

此前,他还预期,如果疫情不会二次爆发,那么美国经济将会在今年下半年复苏。为了快速恢复经济,鲍威尔或许还会再度呼吁,采取更多的财政刺激计划。

此外,本周还值得关注的数据有:

周一14:00德国第一季度未季调GDP年率终值:前值-1.90%,预测值-1.90%。

周一16:00德国5月IFO商业景气指数:前值74.3,预测值78.3。    

周三15:30欧洲央行行长拉加德发表讲话。

周四02:00美联储发布经济状况褐皮书。

周四04:30美国至5月22日当周API原油库存:前值-480万桶。

周四20:30美国至5月23日当周初请失业金人数:前值243.8万人。

周四20:30美国第一季度实际GDP年化季率修正值:前值-4.80%,预测值-4.80%。

周四23:00纽约联储主席威廉姆斯发表讲话。

周四23:00美国至5月22日当周EIA原油库存:前值-498.2万桶。

今天给大家带来的互动问题是:黄金什么时候会冲击千八关口?

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