由于市场情绪复杂多变,现货金银周一如坐过山车。现货黄金早盘跳空高开一度上破1740美元,但晚间一度失守1730关口并回吐日内全部涨幅,好在美盘盘末再度发力收复大部分失地。现货白银早盘高开高走,最高涨超2%至18.30美元/盎司,刷新2月27日以来新高;但同样在晚间转跌,更一度失守18美元关口。
油价则整体呈低开高走态势,盘中行情略有反覆。WTI原油开跌1%后持续走低,美盘盘初突遇大单砸盘,一度跌超3%,但盘末持续拉涨收复全部失地。布油期货同样低开低走,日内最高跌逾3%,尾盘多头持续发力,助布伦特原油8月合约转涨逾2%。
汇市方面,美指昨日明显承压,失守98关口,创近11周新低。有机构分析称,高盛已开始建立美元空头仓位。尽管考虑到周期性风险的再平衡,美元还不会全面和持续下跌,但在某些货币交叉盘中,看空美元的交易颇具吸引力。
美元回落,英镑和澳元则是风光无限。受英国政府刺激计划和重启经济的提振,英镑兑美元周一收涨逾1%,盘中刷新5月11日以来高位。澳元涨势更加强劲,日内一度大涨逾2%。
①美国国内局势趋紧,当心金银再现异动
周一现货金银的过山车行情证明,市场对于美国国内局势愈发担忧。据央视新闻援引CNN报道,有美国国防部官员称,约200至250名现役宪兵将部署到华盛顿特区,负责首都的安全保障,但不负责拘捕示威者等执法行动。
一位美国国防部高级官员也证实,部分现役军队已经转移到首都地区,但尚未部署到华盛顿特区,并处于高度戒备状态。此外,美国明尼苏达州、伊利诺伊州和纽约州等地区的局势也依然紧张。据CNN报道,美国总统特朗普刚刚在白宫发表讲话称,强烈建议各州动员国民警卫队制乱,否则将援引《叛乱法》动用军队介入。
除了示威游行带来的紧张局势之外,美国还有另一件影响市场的大事值得我们留意——新一轮刺激法案。美国参议院多数党(共和党)领袖麦康奈尔北京时间周二凌晨发布讲话称,参议院将很快通过小型企业贷款法案。
根据美国国会预算办公室(CBO)的预测,疫情将使美国2020-2030年的GDP减少15.7万亿美元,政府需要加大支撑力度以免经济发生崩盘。美国国会预算办公室表示,在疫情后,美国经济可能需要10年时间才能恢复。
理论上,美国局势动荡加上债务负担加剧,都将利好现货金银。但昨日的行情表明,市场情绪太过敏感也不是好事。总之,对于金银交易者来说,盯紧美国局势是非常关键的。
②英欧正式开始谈判,英镑准备好迎来震荡
按照原计划,英国和欧盟本周正式开始新一轮贸易谈判。而对于英镑多头来说,动荡6月也会在今天正式拉开帷幕,昨日的大涨并不意味着英镑多头可以高枕无忧。
此外,英国金融时报称,英国首相约翰逊计划在6月和欧盟委员会主席冯德莱恩举行脱欧贸易磋商,英国官员警告约翰逊,需要在秋季之前达成协议。一名官员表示,如果无法在夏季之前达成广泛的贸易协议,英欧双方就不可能在9月或10月继续进行对话。
英国政府则表示,欧盟关于共同监管框架的计划“不寻常而且不平衡”。英国首相发言人称,只要欧盟同意不在此基础上达成协议,磋商就能取得进展。
虽然尚不清楚谈判过程中会发生什么,但荷兰国际银行的最新研报指出,6月似乎注定将是英国脱欧的动荡之月。市场目前已经开始押注双方延长脱欧过渡期,以及为双方在今年都无法就贸易协议达成一致做好心理准备。
从近期的行情来看,英镑的风险溢价程度令人担忧,随着贸易谈判开启,英镑有进一步承压下挫的空间。荷兰国际银行对6月底欧元兑英镑汇率预期为0.91,该行认为有三大原因促使投资者在此时对英镑保持谨慎态度。
第一,正如前文所言,英镑风险溢价指标已经上升到3%左右。虽然这一水平仍低于2019年8月的高点,当时英镑风险溢价约为5%。但如果英欧谈判破裂,过渡期没有延长,对无协议脱欧的担忧预计将进一步抬升英镑的风险溢价,这会给英镑带来很大的下行压力。
第二,期权市场也已经为英欧贸易谈判作出了悲观预测。欧元兑英镑隐含波动率期限结构显示,该货币对将在6月底出现小幅波动。这进一步表明,英镑还有进一步下跌的空间,英镑波动性也会大幅上升。
第三点,也是最不可忽略的一点是,过去一周英镑投机净多头仓位大幅减少,空头仓位则逐步上升。虽然净空头仓位仍低于去年的高点,但空头大幅加仓已经足以表明市场上的不安情绪有多么吓人。
③澳洲联储今日公布利率决议,澳元能否乘胜狙击?
周二12:30,澳洲联储将公布最新利率决议,外界预期利率将维持在0.25%不变。分析人士指出,投资者的关注点应该放在澳洲联储的其他纾困措施上,尤其是资产购买计划和前瞻指引的变化。
IG Bank分析师Kyle Rodda预计,虽然澳洲联储如无意外会维持政策利率和收益率目标不变,但此前的前瞻指引中对于“进一步扩大资产购买项目”的表述引人遐想。在上次货币政策会议上公布的经济前景预期显示,目前澳大利亚经济重启速度快于澳洲联储此前预期,如果本次政策声明再次提及经济的改善,将利好澳元。
另一方面,最近澳大利亚国债收益率对澳洲联储的一举一动都较为敏感,近期在澳洲联储官员讲话后国债收益率均出现上涨。如果政策声明后澳大利亚国债收益率再次上涨,或将带动澳元走高,尤其要注意的是澳元当前仍存在上行动能。
此外,还需要留意的是,澳洲联储主席洛威此前一直呼吁政府出台更多财政刺激措施,以支撑经济。在此次政策声明中,澳洲联储可能再次强调相关观点。洛威曾表示,在实现充分就业之前,澳洲联储将始终把利率维持在较低水平,但鉴于澳洲联储已经没有更多降息空间,所以货币政策的局限性将越来越大。
分析人士指出,澳洲联储的货币政策对商业周期和通胀的影响已经大幅削弱,市场未来将更多地依赖财政政策进行调节。截至目前,澳大利亚政府的刺激计划总支出超过2500亿美元,相当于国内生产总值的逾16%。但在未来,政府或许需要做得更多,否则澳元和澳大利亚股市将面临再次崩溃的风险。