说起交易，市场上有两种主流派别，技术分析与基本面分析，作为两套完全不一样的分析体系，主要目的都是对未来行情走势进行预测。

基本面分析主要从宏观经济环境、市场需求、地缘政治、供应量及库存等进行分析预测，技术分析则主要从行情走势形成的K线图与K线图衍生出来的各种技术指标去判断行情的趋势与未来走向。

有趣的是，技术分析与基本面分析之间的争论好像从创始之初就从未停止过，甚至有人叫嚣着技术分析无用论，事实到底是怎样的？为什么你用技术分析亏到破产而别人就能大赚？

技术分析的本质是什么？

说技术分析无用的人，要么是做长线只看基本面的大牛，要么根本就不懂技术分析。 

基本面分析侧重研究标的的价值，考虑的是成本与收益。在股市中，这种做法是衡量一个公司的利润、支出、资产、负债等等方面来判断公司的好坏，以此决定是否买入其公司的股票。在汇市之中，则是衡量一个国家的就业、通胀、贸易等方面，来判断一个国家经济的好坏，以此决定是否买入其货币，基本面偏向于宏观中长期的分析，且更多是方向性判断，这是它的优势，但基本面分析较难提供具体的进出场位置信号。

技术分析则是通过图表来分析判断行情的规律性，换句话说，只要价格走势有规律性，技术分析就有其价值。这也是技术分析三大假设中最重要的一条：历史会重演。

历史为什么会重演？我们要对市场上的价格-行为-心理这三者之间的关系有所了解。价格是表象，本质是多空双方交易行为博弈的结果，交易行为又是受制于多空双方的交易心理，而交易心理主要有两种，恐惧与贪婪。大家的行为模式与心理上的共性，反映到价格上面去，价格走势就体现出一定的规律性。

通过这种规律性，技术分析对市场的反应显得比较直接，分析的结果也更接近市场的局部现象。投资者可以从目前市场运行的支撑与阻力位置，明确自己入市与出市的参考价格，根据自己的投资习惯和需要，借助日线图、周线图和月线图进行不同角度不同范围的分析，这样不管是中长线的投资者，还是短线的投资者都可以找到适合自己的买卖时机。

历史上查尔斯·道、威廉·江恩、艾略特等人使用技术分析都挣到了大钱，既然有许多人使用它在市场上获利，技术分析也有它的适用场景与优势，那为什么你用技术分析却没取得想象中的效果？

你用技术分析为什么不赚钱？

回想一下，你刚开始进入交易市场时，是不是觉得画几条趋势线、看懂图表形态、记住不同的蜡烛图形态之间的差异，就能够盈利了？

常常听见一些投资者抱怨技术分析方法不可靠，有的甚至认为技术分析方法没有用。其实是许多人没有正确理解技术分析，甚至在市场实践中错用了技术分析方法。

为何别人用技术分析赚的盆满钵满，你却屡屡爆仓？技术分析究竟有哪些坑需要避开？

01忽视了市场与交易的本质。技术分析是用来判断当下的趋势、价格形态的波动规律，用来辅助分析价格波动背后的市场心理行为，分析的结果只是一个概率的体现，它试图寻找规律，但市场经常是无序的。我们使用它的目的是提高交易成功率，而不是要精确的科学计算和预测。

不懂得市场与交易的本质，会让你就算通过技术分析得出正确的结论，也未必就赚钱。毕竟有时大的行情和趋势人人都看得懂，但能否做对完全是另外一回事。在大级别的趋势中看对趋势入场，在小级别的波动中定力不够被迫止损出局，许多投资者都曾遇到过这种情况，这与计划执行、仓位管理与交易心态有关。

02盲目用技术分析摸顶抄底，且忽视了时间框架的重要性。时间周期有大小级别，比如5分钟、15分钟、小时、日、周等，一般来说大周期管着小周期,大周期没有走完,则小周期不会结束。许多人想用小周期级别的顶部与底部信号去抄底摸顶，赚取最大的利润，但往往都抄在了半山腰，脱离时间框架去寻找顶底，是一件非常盲目的事情，要知道，多重时间框架都确认的趋势，有效性才会更强。

在大周期的趋势没有明确的转折之前，我们应该永远相信趋势会持续。交易的大数据分析发现，投资者从趋势中赚到的利润，远大于震荡区间中高抛低吸所赚到的利润，技术分析的一大作用就是发现趋势，并跟随趋势。

交易侠|WTI原油1小时图

如上图，5月30日凌晨时 CCI指标在小时图中显示WTI原油处于超买区，普通交易者一般会认为指标发出卖出信号，再加上本轮原油从底部反弹已接近100%，综合基本面情况会认为原油的反弹结束，将原有的多头头寸平仓甚至开始做空。

前路透首席技术导师Shaun却指出CCI指标可能会有所变化，超买信号只是暂时的，小周期的背离会通过时间换空间进行修复，他通过切换不同周期K线图，确认原油目前还是上涨趋势，最后结合支撑阻力位置得出WTI原油的看涨条件为日收盘价高于阻力位36.08。在6月2日，WTI原油有效突破36.08，随后果然迎来了一波犀利的上扬，当周周五最高冲至39.56。

03把某一指标当成万能的分析与预测工具。俗话说一招鲜吃遍天，但交易中一个技术指标不能适用于所有的市场场景。趋势行情的指标主要有布林带、ADX、移动均线、Aroon等，震荡行情的指标主要有RSI、KDJ、ROC、CCI，许多投资者在刚接触技术分析的初期，没有注意技术指标的使用条件，导致出现严重的亏损。

我们以震荡指标为例，震荡指标的使用条件一般在盘整行情中使用，同时配合箱型等图形操作。虽然震荡指标也可以用于趋势行情中，但值得注意的是，多头趋势行情中只采用震荡指标的多头信号，等回调逢低买入；下跌趋势行情中只采用震荡指标的空头信号，趁反弹逢高卖出、做空。

这样就能提高振荡指标的准确率，同时在趋势行情中精确的把握进场点和加码点，弥补了趋势型指标的信号滞后的不足，也回避振荡指标出现“钝化”的虚假信号。

除了一些大众化的技巧外，多年在市场上的摸爬滚打资深的交易员，都会组合不同的技术指标，形成自己一套独特的分析体系去应对不同的市场情况。

Shaun自创了许多分析方法，他的波动时间带，能显示出趋势的力量强弱，从而寻找出交易机会。除了独家分析方法，Shaun对各种技术指标也有着深刻的认识，在CCI的使用中他就曾告诉我们一个技巧：若移动均线发生交叉，去衡量三根K线前的CCI变化幅度，如果幅度大那说明交叉前势头强劲，指标生效的可能性更大。

Shaun是前路透、CQG的首席技术导师，他拥有着40多年的交易经验，过去多年中，Shaun为成百上千的人搭建过移动均线系统，他的《交易时间：映射发现之旅》一书更是荣获2014年全球年度技术图书奖冠军。

我们来看看Shaun是如何分析行情的：

这样有料的技术派，在市场上非常难得。

金十特别邀请Shaun进驻VIP栏目《技术π》，每周日与周一，Shaun与大家分享股指、黄金、白银、原油、美元指数等品种的一周前瞻，通过图表分析，得出各品种重要的支撑压力与方向。

栏目希望能给个人投资者展示专业资深交易员是如何分析市场行情，如何对交易图表做技术分析，旨在提高大家的技术分析水平，了解行情推演思路，更好地把握市场动态。 

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