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本期嘉宾：满旭鹏，他在期货实盘大赛重量组中获得第七名，有着13年的交易经验，近五年平均复合收益率18%。他在周二晚结合黄金与原油实例分享了做主观交易的核心要素，还认为交易就是一场人性的自我博弈？

主观交易的三大敌人

上图为旭鹏最近4年的资金曲线净值图，主观交易那么多年，从前期亏损到后来的稳定盈利，他告诉大家最深刻的感悟：主观交易是一场人性的博弈，博弈的对手就是你自己，要有非常人的格局、忍耐、勇敢、积极的特质，不然你不配以交易为生，也无法以交易为生！

在他的眼中，赚钱与亏钱的交易是这样的：

长期的交易中，他总结出了主观交易的三个大敌。

第一，重仓搏杀。这个大家都很容易理解，重仓搏杀就是想获取超额的利润，这样操作也许对了一次会赚很多，但是到最后大概率都走向爆仓。重仓搏杀，一单就回家。

第二，频繁交易。旭鹏认为频繁交易的本身问题并不大，问题在于频繁交易中产生的止损，一般来说，频繁交易所做的单子止损都较小，就算你判断的趋势正确，只要行情稍微波动，就经常会出现打掉你的止损再掉头的情况。

第三，追涨杀跌。行情在很长时间内，都一直处在发展中，然而很多投资者交易的出发点往往是期望在行情启动或急剧变化时，博取短期价差，这种行情本质上是价格的快速波动，从逻辑上根本没有交易价值，但许多人却还是趋之若鹜。因为他们总是害怕上涨过后还有上涨，下跌过后还有下跌，且还会误认为自己是在顺势交易，但其实根本不是，只是在追涨杀跌。价格表现有时的确会出现大幅的上涨或下跌，但是不能作为常规交易盈利的基础。

其实这三个动作是一套组合拳。大家想一想，自己有没有出现过这样的情况？当对一个品种看好的时候，你认为它趋势马上就要到来，此时想着马上上车重仓赚取利润，但是当行情稍微调整时，可能马上达到你的止损线，毕竟重仓交易止损范围都很窄，当你不甘心去反手的时候，行情却又掉头了，这些情况往往就是在主观交易里最大的障碍。

那么我们该如何去克服主观交易的三大阻碍？主观交易又应该如何去做？

主观交易的核心要素

在分享主观交易的核心要素前，旭鹏先提出了一个观点：要怀疑更要相信。他认为交易本身存在不确定性，怀疑是要有的，但更要相信会有趋势行情。

从5月开始黄金就进入了高位震荡，谁也不知道黄金什么时候会向1800突破，主观交易过程中，就只能时刻准备着它会突破1800，所以在最开始的时候，旭鹏是以黄金能短时间内能突破1800的思路来做单。

一开始突破前高时，他分批买入了黄金的多单，然而接下来行情进行回踩甚至破了之前的支撑1700，反反复复三四次后，总资金亏损达15%，这就出现了主观交易里一个重要的问题，你还相不相信它有趋势？

“你必须要对这个市场的方向做个承诺。必须选择一个方向，然后坚持，再坚持！方向总有错的时候，但这不是你不选择的理由。行情总会走到困难的时候，总会遇到坎坷、犹豫、惶恐 的时候，但最终还是要坚持走下去，没有退路。”

旭鹏觉得黄金在大的长期趋势里是一个牛市，且这个趋势是客观存在的，只是因为实际的问题无法精确的去把握住它突破的点，那么就只能用仓位控制来规避这个问题，也正是这种观念，让他吃到近日黄金期货突破1800这一大波利润。

交易侠|黄金期货日线图

聊到主观交易的核心要素，旭鹏给出了两个关键：耐心与独立思考。

耐心等待行情到来。能做到这一点，基本已经克服了重仓搏杀、频繁交易、追涨杀跌这主观交易的三大敌人。只要耐心等待变盘点的形成，等待震荡中低风险区域，等待交易行情结构中的黄金坑，就不愁不能盈利。旭鹏觉得大家要用价值投资的思维做趋势交易，因为赚钱其实没有多大的窍门，你需要做的就是低买高卖，持之以恒，必有收获。

克服外部压力，独立思考。做交易的人很多，不管是股市交易，外汇交易或者期货交易，大部分人在亏损，只有极少数人持续稳定盈利。亏损的人通常是人云亦云，缺乏独立思考的能力，他们会跟着市场上大多数人的交易方向走，没有经过自己独立思考，此时往往就会踩坑。

旭鹏并不赞成完全的右侧交易，在某些特殊短期时间框架下，大家要走在市场的前面，而不是简单的跟随，但可能你与所有人的意见都是不一样的，这需要勇气。

在4月20日WTI原油暴跌前，旭鹏发现原油出现了一个巨大的升水，当时5月美油合约18美金，6月份则是25美金，隔了一个月相差7美金。只要买入现货同时卖出6月远期合约，稳赚7美金，当时许多交易商发现了这个机会去对冲，疯狂在市场买入现货。

那么多人去做套利买入现货，近期合约怎么能够往下再跌？许多人又选择了去做多近期合约，但旭鹏根据多年的经验觉得市场往往在这个时候会出其不意，市场是不会出现一个人人皆知的套利机会，要是有，很快就应该被市场消灭，所以一定是哪里出了问题。

经过分析，旭鹏得出的结论是原油现货要跌，而且是大跌，所以他在20号当天做空了原油，不过没有想到会出现负油价，在8-11美金时空单进行了全部平仓，并没有吃到全部的利润。

最后旭鹏给大家总结：别把你的勇气放在敢不敢重仓上，而是要学会独立思考，学着坚守“不利”的位置，利润源于每一次入场点对行情结构最佳位置的耐心等待，毕竟好位置一单顶一万单！

实时答疑

趋势判断不准不就变成扛单了吗？

刚才讲了要怀疑更要相信，这个趋势判断如果你认为是一个非常长的趋势的话，你那么轻易就怀疑自己做到扛单的地步，说明你的进场位置一定不好，为了防止盲目乐观，头寸的管理很重要，一般仓位都要在15%之下，还有错了不要去加仓，防止风险越来越大。

连续亏损如何调整心态？

这个我经验很多，即使在过去稳定盈利的5年里，2018年时还连续8个月没有赚钱，但是8个月资金曲线也没有回调太多，基本上处于稳步横盘的状态。主要做的就是降低头寸，降低风险，降低投资，尽量少做单子，慢慢找回交易的节奏。

低点和高点如何判断？

所谓低点和高点的判断，更多的是技术层面的事情，只要稍稍对交易有一定的基础的话，低点和高点你是能够判断出来的，没有绝对的高点和低点，都是相对的，低点和高点不需要太精确，苛求太精确反而会起反效果。

许多个人投资者在交易的大门前不得而入，很多时候仅仅是因为缺少了一位领路人，你苦思冥想的问题可能受经验丰富者一句点拨就能迎刃而解。

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