北京时间周四凌晨，美国国会预算办公室（CBO）发布最新一期月度报告。报告指出，美国6月预算缺口总计8630亿美元，接近2019财年的全部赤字；CBO预计2020财年前9个月，联邦预算赤字将突破2.7万亿美元。

一场前所未有的债务危机，正在压垮美国。

联邦政府遭遇收入下降&赤字上升双重打击

CBO指出，预算缺口的增长源于疫情对经济造成的破坏，以及联邦政府为刺激经济作出的反应，包括数轮刺激政策等。小企业管理局负责推进的工资保障计划支出庞大——几乎占了政府所有支出的一半，是6月赤字的主要贡献者。

据CBO估计，2020财年前9个月的联邦预算赤字为2.7万亿美元，比去年同期多出2万亿美元。对比之下，截至2020年6月的联邦收入比2019财年同期下降了13%，支出增加了49%。换算下来，6月份的联邦收入下降了28%。

CBO指出，收入下降有以下几个主要原因：

第一，受就业市场衰退影响，个人收入税和工资税合计减少430亿美元（降幅为16%）。

第二，非预扣税金额减少420亿美元（降幅为52%），这主要是因为政府将今年季度预扣税金的到期日从6月15日推迟至7月15日。

第三，个人所得税退税增加了50亿美元（增幅103%），进一步减少了个人所得税净收入。

第四，企业所得税减少450亿美元（降幅88%），反映出企业所得税支出减少430亿美元，以及政府将今年季度预估税收的到期日从6月15日推迟至7月15日的双重影响。此外，企业退款增加了20亿美元（增幅62%）。

最后，其他收入减少也了40亿美元（减幅为19%）。

而支出增加，则主要是因为以下政策。

第一，小企业管理局的支出从8000万美元增加到5110亿美元，主要是因为通过《劳伊法案》和PPP计划向小企业提供贷款和贷款担保。

其次，失业补助支出从2019年6月的20亿美元增加到今年6月的1160亿美元。其中超过一半的涨幅来自《护理法案》，该法案规定每周福利金额增加600美元。此外，普通失业救济金支出也有所增加。

第三，公共卫生社会服务应急基金的支出总额为140亿美元，去年6月为3亿美元，这主要是为了帮助公共医疗体系对抗疫情。此外，6月医疗补助支出为90亿美元，同样高于去年同期。

第四，财政部外汇平准基金的支出从2900万美元增加到90亿美元，这几乎完全是由于增加了对美联储某些工具的股权投资，这些工具能为经济活动提供广泛的流动性。

第五，针对食品和营养服务部门还有航空业的救助资金，也是一笔不小的数目。

最后别忘了，政府针对教育部门、公共债务偿付以及住房及城市发展部的常规支出，也不会因为疫情而搁置。不过好消息是，6月的公共债务利息支出从2019年的400亿美元下降到今年的180亿美元。因此，尽管今年联邦整体债务有所增加，但通胀水平明显较低，通胀保值债券的调整幅度也有限。

疫情冲击远超预期

正如上文所言，一场前所未有的债务危机正席卷美国。在预算赤字大幅增加和财政收入明显下降的双重打击下，美国政府的债务负担空前加剧，这很有可能会给美国带来新的危机。而突如其来的疫情，就是这一大危机的催化剂。

CBO分析称，以疫情的爆发为分界线，2020财年可以划分为两个阶段。

第一个阶段是2019年10月到今年3月，疫情爆发前美国经济还保持平稳发展，该财年前六个月的联邦收入比上一财年增长了6%。

收入的增加主要来自个人收入和工资税的增加，是由工资和薪水的提高所推动的。此外，企业所得税收入的增加反映了2019纳税年度的季度估计支付额。至于其他收入来源，美联储汇款和关税的增加大部分都被消费税的下降所抵消。

第二阶段，就是今年4至6月份。本阶段的税收收入比去年同期下降了40%，主要是因为工资增长停滞、经济活动停摆以及进一步的税务减免。这些行动中，最重要的是政府将个人和企业税的申报期限从4月15日推迟到7月15日，这让5、6月份的收入大幅滑坡。

CBO预计，受行政命令和最近颁布的新法案影响在内而延期收取的税款，将在今年晚些时候收回。但有一部分税款预计要到下一财政年度才能收回。然而，更糟糕的可能是，由于一些纳税人或企业破产，政府可能无法收回部分延期支付的款项。

对于CBO公布的最新数据，金融博客零对冲评论称，美国预算赤字是惊人的，美国联邦政府如今的债务负担正空前加剧。

把时间维度拉长可以发现，本财年迄今的预算赤字已经超过2013-2018财年任何一年的年度总赤字，零对冲分析称，政府的疯狂支出可能会招致共和党保守派人士的抨击。

巧合的是，美国总统候选人拜登近期呼吁采取温和的方式振兴美国经济，观点似乎和特朗普政府针锋相对。在债务危机的干扰下，美国大选的不确定性可能会进一步上升。