近日，油市再度充斥着危险气息。

上周一，三大地缘政治危机发酵的信号显现，其中一个不禁令人打颤：伊朗局势似乎又躁动起来了——伊朗国内近期发生了一系列爆炸事件，伊朗表示，如果核设施爆炸是蓄意破坏，伊朗誓将采取报复行动。

上周，美国国务卿蓬佩奥宣称，美国继续对伊朗极限施压.......

众所周知，美伊局势一直是油市一个不安定因子，相信不少人对今年年初美伊冲突事件炸出的油市飙涨行情依然印象深刻。不少人曾寄望于伊核协议能够缓解紧张局势，但今年1月，伊朗宣布不再遵守伊核协议的任何限制。

今年，一个巨大的不确定因素还会影响着美伊局势的走向，进而影响油市情绪，那就是——美国大选。

大家可能都知道，极力排挤传统能源产业的拜登，一旦当选，对原油市场必然是一个暴击。

上周，大选候选人拜登才公布了一项经过修改的气候和能源计划。在计划中拜登提出，希望美国能在到2035年消除电力行业的碳污染。

但大家可能忽略了另外一个潜在利空。

有消息称，如果拜登当选，该政府的外交政策方法将与特朗普政府不同，并可能选择对伊朗和委内瑞拉等产油国进行更多的谈判和更少的制裁。

01 若拜登当选，美伊局势剧本将被改写？

加拿大皇家银行资本市场大宗商品策略主管赫利玛·克罗夫特在接受采访时说：

“如果拜登担任总统，他基本上可以将双方带回核协议。若形势好转，你可能会看到超过100万桶的伊朗原油重回市场。我认为这一事件是影响2021年的石油供应量非常重要的因素。”

据分析师推断，若美国取消对伊朗的制裁，数百万桶伊朗原油可能会重返市场。

此前在2018年5月，美国宣布单方面退出伊核协议，恢复并追加制裁，对伊朗实施“极限施压”；此后在2019年年初，美国宣布对委内瑞拉也实施制裁。

据路透统计，在伊朗和委内瑞拉被制裁期间，两国合计高达400万桶/日的原油产量被扼杀。其中伊朗原油出口量从2018年8月的250万桶/日，锐减至10万-20万桶/日。

克罗夫特表示，如果拜登11月获胜，他不太可能像特朗普对伊朗、和委内瑞拉那样激进。他认为美伊重新谈判伊核协议的可能性很大，由伊朗控制的主要水路霍尔木兹海峡可能会向国际石油市场重新开放；对于委内瑞拉，他更有可能进行谈判过渡。

据最新民意调查，特朗普的选情不容乐观。拜登领先于特朗普，其优势甚至进一步扩大。

美国昆尼皮亚克大学公布的最新全国民调显示，拜登以52%的支持率领先于特朗普的37%，这是拜登迄今为止在该项民调中获得的最大领先优势。

02 油市4%的供应量或将重返，供过于求或再度出现？

若拜登当选，多头担心的一幕或将上演——油市供过于求的情况可能会进一步加剧。

根据美国能源信息署（EIA）的数据，伊朗拥有全球13％的全球石油储量，每天的生产能力超过300万桶，大约相当于全球总产量的4％。

毫无疑问，伊朗原油恢复出口，对油市的冲击比美国新能源法的到来更为直接和显著。

海外疫情越发严峻，人们开始担心需求前景蒙阴。在此之际，不少油企已经开始复产，欧佩克+宣布8月起放松减产，不少分析师担忧，供应过剩的局面会重现。而这样的担忧，还是建立在委内瑞拉和伊朗将在可预见的将来继续受到美国制裁的前提下。

换言之，在没有考虑到伊朗和委内瑞拉可能会恢复出口大量原油的情况下，部分分析师尚且已经担忧供需平衡会再度被打破。一旦假设成真，其对油市的负面冲击可想而知是巨大的。