北京时间周三20:15，素称有“小非农”的ADP就业报告出炉，录得新增就业仅仅为16.7万人，远低于预期的150万人，前值从236.9万大幅上修至增加431.4万人 。

数据公布后，现货黄金短线小幅上扬，现货白银日内涨幅扩大至4.28%。 

01 具体数据一览

7月专业/商业服务就业人数减少5.8万人，6月为增加15.1万人。

7月金融服务业就业人数减少1.8万人，6月为增加6.5万人。

7月贸易/运输/公用事业就业人数增加4.1万人，6月为增加28.8万人。

7月制造业就业人数增加1万人，6月为增加8.8万人。

7月建筑业就业人数减少0.8万人，6月为增加39.4万人。

02 糟糕的就业数据，敲碎了特朗普的美梦？

糟糕的数据原本将打压美元，利好黄金。

此前荷兰国际银行指出，如果周五发布的美国7月非农就业报告也逊于预期，预计美债收益率将创历史新低。换言之，若周五非农数据也表现糟糕，黄金将得到一定的上涨动能。

然而，值得注意的是，在数据公布前几分钟，部分金银多头“出逃”，现货黄金短线一度走低逾4美元，跌破2040关口；现货白银也短线下挫。

多头纷纷出逃的行为也不难理解。今日凌晨，特朗普表示，周五将公布惊人的就业数据。这一番言论令人们对即将公布的就业报告重拾信心，但打压了黄金多头的热情。不过从这份数据可知，就业并没有像特朗普所说那样美好——提前出逃的黄金多头可能“过虑”了。

起码，两个严峻的现实已经摆在眼前：

1.经济刺激已经减弱

失业救济金已“断粮”。美国国会3月底批准的约2万亿美元新冠疫情纾困计划，其中一项为失业人员提供的每周600美元额外失业救济金于7月底正式到期。

2.美国疫情依然十分严峻

到7月为止，仅有39%的劳动力从4月以来的失业潮中恢复过来，表明美国劳动力市场仍有很长的路要走。若新冠肺炎继续扩散，美国劳动力市场可能在8月陷入停滞。受疫情影响最严重的三个州——加州、佛罗里达州和得州占据美国总就业人数的四分之一。报告可能加剧人们对复苏停滞的担忧。

事实上，早在这份报告之前，不少就业数据就透露出不良的信号。

①根据人口普查局上周三公布的每周Household Pulse调查，从6月中旬到7月中旬，美国就业人数下降约670万，其中包括7月第一周到第二周骤降410万。

②从美国初请失业金人数（蓝色）及其4周移动平均数（红色）的变化来看，二者仍维持在超过100万人/周的水平，且仍处于历史高位。

高盛集团经济学家罗尼-瓦拉克（Ronnie Walaker）也在报告中指出：

“数据显示，美国劳动力市场陷入停滞状态，主要归因于新冠疫情进程的恶化。自6月下旬以来，受新冠疫情冲击最为严重的一些州，再次推行封锁举措，导致工厂活动大规模减少。因担心新冠疫情蔓延，其他州也不敢贸然行动，只好把经济重启暂时放在一边。”

随着就业情况变得严峻，新一轮疫情救助方案达成协议的压力越来越大。

本来，两党希望在本周末达成协议，并在下周进行投票，但如今看来，这一目标达成似乎很有难度。美国两党在一周来几乎日日磋商，在数个领域越来越有共识，也取得一定进展，但各方在谈判中对关键问题仍然有分歧。

今晚，他们将再度聚首，会出现突破性进展吗？