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“我......,究竟适合做交易吗?”
这算是交易论坛上一个最常见的提问之一,很多人在入门之前,还没有做好充分的心理准备。通常交易老手可能会列出所有“软/硬条件”进行客观分析,例如:
做交易是为了什么?
确认自己实盘交易的时间和经验足够多了吗?
已经有足够的生活资金保证全职交易了吗?
是否已经接受了一种全新的生活模式?等等。
但如果问题中插入了这个条件:
“我是一名女性,......,究竟适合做交易吗?”
回收到的答案很可能就不一样了。除了上面的客观分析,当中可能还会掺杂一些质疑和否定的声音。如果你是提问者,就算对交易十分热爱,被多次泼冷水后,可能也会开始变得犹豫不定。
如果屏幕前的你也是一名女性交易员,相信你在入门前,甚至到入门后很长一段时间都会经历过一段痛苦的挣扎期:来自家人的不理解、同行的冷言冷语、客户的不信任,各种压力排山倒海般砸来,你甚至可能会怀疑自己当初的选择是否正确。
今天的夜读,我们来聚焦一个群体——女交易员。
01 交易圈中占据极低比例,为何?
一直以来,在交易员群体中女性占比都比较低。
据CNBC 2018年的统计,在投行领域中,女性交易员占比仅为15%,对冲基金交易员中女性比例仅为6%。放大到整个金融圈,女性金融从业者的身影也是比较少,做到高层更是寥寥无几。据统计,标普500指数金融服务公司的首席执行官中只有2%是女性;在美国管理的所有共同基金中,只有2%由女性或女性团队管理。
2018年6月,纽交所迎来首位全职女交易员——Lauren Simmons。
听着确实有点不可思议,纽交所成立于1792年,在226年后,这个交易届金色殿堂才迎来第一位全职的女性交易员。
当前,在此之前纽交所坐席上也曾有过女性面孔。例如,1967年,Muriel Faye Siebert成为第一位在纽交所拥有席位的交易员,并在接下来10年和场内其他1365名男性交易员在交易场上一并厮杀。但总体而言,交易所中女性席位依然很少。
(一个趣闻:Muriel Faye Siebert成为第一位有资格在场上交易的女性的时候,当时纽交所还没有女厕所,为此交易所在单独建了一个独立卫生间。 )
究竟为什么女交易员占比如此低?知乎上的一个高赞回答或许说出了部分原因:
1、女性本身心理因素。传统上认为女性更追求安全感,从遗传基因里,女性由于身体弱势,为了种族生存必须选择风险小的行为。而趋利性、短视性的金融行业更倾向于追求高风险,因此这个行当女性会少一些。
2、职业规划因素。研究认为女性生育导致了女性职业选择上的偏好。
影响因素可能还有很多,一个无可置疑的事实是,女交易员确实会面临更多阻力。金十在《交易曦游记》有一期也谈到了这个话题,其中嘉宾程彦提到:
“女交易员确实在某些事情上容易一些,但总体大局确实是更难的。”
02 在凶残的竞技场拼下来,靠的是什么?
对于女交易员来说,困难诚然有很多,但一个有趣的发现是,国外有研究发现,女性的投资回报率更高且更稳定。
沃里克商学院(Warwick Business School)对2800名英国男女交易员进行了一项研究,跟踪了他们过去三年的交易表现。研究发现,男性交易员的平均年收益率比富时100指数高出0.14%,而女性交易员比基准指数高出1.94%。换言之,女性交易员比男性的收益回报还要高1.8个百分点。
英国最大的消费者投资平台Hargreaves Lansdown的另一项研究也发现,女性投资者在交易中具有优势,三年内交易员的平均回报率比男性高0.81%。研究指出,如果这种模式持续30年,那么女性的平均投资组合将比男性多25%。
这些数字,可能不及真实案例更立体。
Leda Braga是美国Systematica Investments的CEO,管理超过82亿美元资产,被CNBC称为“对冲基金中最有权势的女人”。2008年,当其他对冲基金纷纷折戟沈沙之际,她的BlueTrend以43%的回报傲视群雄。她也因此声名鹊起,大量的资金开始涌入。
Mary Callahan Erdoes素有“华尔街最有权势的女王”称号,现任摩根资产管理公司的首席执行官,在她监管下的资产超过2.2万亿美元。她有句名言是:努力没有替代品,尽管过程中或许有点运气。
Jane Mendillo是哈佛管理公司的总裁兼CEO,掌管哈佛大学369亿美元的捐赠基金。她最信奉的一句话是:“目光长远看问题。”
她们是怎么一步步登上峰顶的呢?前文提到的纽交所第一位全职女性交易员Lauren Simmons的采访或许能给予你一些启示。
她谈到了自己的日常作息:
日常生活从早上6点开始,早起后要做的第一件事就是从微观和宏观的角度解读当日的国际新闻。之后,她会联系自己的客户,并为他们制定交易的最佳方案。
9:00以后一直到中午,是需要高度集中注意力的时间。由于随时可能有机构客户要求任意一个股票的报价,交易员需要在几秒内给出报价,这就要求对机构经常交易的大部分大盘股和一部分中盘股保持经常性的关注,除了当天盘口情况以外还需要知道相关行业和主要公司的重大事件,比如业绩的公布时间、核心经营数据公布时间、近期行业趋势和公司动向等等。
通常西蒙斯都需要忙到晚上6-7点钟,即便下班后,她也会继续自学,因为对于各个行业、公司的理解,以及对宏观的理解,只能靠晚上的剩余时间来补足。
03 这一群体正在扩大......
在实操中,女性交易员和男性交易员的风格有点不同,这可能成为了两者交易表现不同的重要原因。
调查显示,女性交易员较之男性交易员更倾向于采用“逆势”操作。她们更倾向于每逢股价大跌买入股票,并在大幅价格上涨时抛出。从短线交易上来看,女性似乎是在输钱的,比如在股价仍在下跌的时候就抄底买进,但是长线来看只要出现价格大幅反弹,女性交易员基本都会获得可观的收益。
更有网友整理出女性交易员的四个优势:
1、心思细腻,观察仔细。
日内交易中,女性交易员对盘中分时波动的成交量,持仓量观察,以及对短周期的K线背后的交易解读较男性更全面,透彻,因此比男性更容易捕捉到最好的入场点位。
2、风控能力强,投资较为稳健。
把周期放长看,女性交易员的交易稳定性好于男性。从收益角度看,男性容易重仓,女性仓位适中,如果方向正确;男性收益率高于女性,但一旦错误,男性的回撤率会明显高于女性。
3、耐性好,能长久持仓。
在交易持仓过程中,女交易员的耐性要好于男性,因此在持仓逻辑依然存在的条件下,女性交易员很少出现主动离场的现象。而男性交易员较频繁出现高频率交易的现象,损失较多的手续费。
4、敏感,盘感好于男性。
敏感是个双刃剑,在初期的交易过程中,敏感的性格特点会影响女性的业绩。但经过长时间的盘面训练后,敏感的女性对盘面的交易直觉准确率比男性高。
尽管当前女交易员的数量还是比较少,但一个好的迹象是,当前女交易员的数量正在扩充。交易树洞最新一期提到,前段时间学院举办了一个广州·线下同学见面会,到场的女交易员就有差不多6~7个,刷新了线下女交易者同时在线下的记录。(最新一期可戳下方链接观看~)
而高盛等投行也宣布正在向其26岁及以下的女性分析师提供免费的编码课程,这也是吸引女性分析师进入交易大厅的重要一步。在这个交易圈,相信之后见到的女性身影会越来越多。
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