周三金价开盘小涨后，亚盘盘初开始下跌。COMEX最活跃黄金期货合约在北京时间09:44-09:46三分钟内成交量为5088手，交易合约总价值超9.6亿美元。12:15分，现货黄金跌破1870美元，较日高回落约60美元，最低至1862.64美元/盎司，随后走势逆转开始上行；

亚盘尾盘黄金加速上拉，站上1920美元/盎司，抹去日内跌幅；欧盘时段，现货黄金一度逼近1950美元，较日低拉升近90美元。COMEX期金站上1950美元/盎司，日内涨超1%。现货白银也暴涨逾5%，上破26美元/盎司，此前一度跌超5%。 

截至16:53，现货黄金再度回落至1920美元/盎司下方，较日内高位回落近30美元；现货白银回落至25美元/盎司下方，日内涨幅收窄至0.6%。

现货金银大跌的原因，金十在昨晚的报道中已经提过，其触发因素是债券收益率急剧上升，这导致了部分获利回吐，然后跌势进一步扩大。实际利率走高也是导致黄金价格大跌的原因，美国PPI数据良好，给市场又一个重新评估利率和预期的理由。 8月11日，美国财政部发布的美国10年期国债实际利率为-0.99%，较前一天日回升0.03个百分点。

此外，中国央行昨天下午公布的7月份金融数据显示，信贷和M2及社会融资规模均大幅不及预期，这个数据也值得交易者留意。

道明证券认为，与前几个月相比，现在的黄金头寸膨胀，这可能导致更大程度的回调。事实上，看涨黄金的说法已经耗尽了看涨者的大部分预期，尽管总体头寸配置尚未极端，但头寸规模已经膨胀。还有迹象表明，散户对黄金的兴趣正在放缓，这可能会影响未来的看涨情绪。

经过这次大跌，不少交易者对金价的观点或许已经完全由多转空。不过，一些分析师却仍在坚持长期看涨的观点，他们认为，金价不太可能出现像3月中旬那样的重大调整。一些支撑金价上涨的基本面因素依然存在，例如疫情、地缘风险、投资者的风险偏好等等。

德商银行分析师Carsten Fritsch指出，备受市场期待的金银价格调整已经开始，但无需绝望，预计在出现一些获利了结后，贵金属将恢复涨势。过去四周的上涨幅度过大，这一点从极高的RSI值和明显偏离100天移动均线中可以清楚地看出。他认为，黄金和白银的长期前景仍然乐观，价格可能会在当前修正结束后再次上涨。

道明证券全球策略主管巴特·梅利克（Bart Melek） 表示，考虑到技术和基本面，在创下新纪录之前，现货金价跌至每盎司1890美元左右，白银跌至22美元/盎司左右并不奇怪。在短暂的回调之后，黄金还是有机会再次刷新新高。道明证券预计，到2021年第四季度，黄金平均价格为每盎司2100美元，白银平均价格为每盎司30美元。  

需要注意的是，对于金价这波回调何时结束无人能给出具体答案，唯一能确定的是近期金价的波动非常剧烈，各位交易者务必做好风险管理。

周三上午，上海黄金交易所也发布了风险提示的公告：

近期影响市场运行的不确定性因素较多，金银价格持续双向大幅波动。请各会员单位继续做细做好风险应急预案，提示投资者做好风险防范工作，合理控制仓位，理性投资。交易所将视情况采取风控措施，维护市场平稳运行，保护投资者利益。

周三下午，上金所再发公告，上调Ag（T+D）等多个贵金属合约的保证金比例和涨跌幅限制。

值得注意的是，欧盘初俄罗斯宣布将在两周内开始生产新冠疫苗，昨日关于疫苗的消息一度重挫金价，但今日相关消息公布后，金价短线未发生明显波动。据国际文传电讯社，俄罗斯将在2周内公布新冠疫苗的临床试验结果。 

澳新银行预计黄金将在未来6-12个月内涨至2300美元/盎司：

充裕的流动性、负实际利率、美元走弱以及不断升级的地缘政治紧张局势，将继续有利于黄金投资。美国将出台更多刺激措施的前景，可能会为黄金增添看涨色彩。预计在未来6-12个月内，黄金将涨至2300美元/盎司，白银将涨至27美元/盎司。

总之，在黄金和白银波动性加剧之际，交易者下单需要更加谨慎，不可盲目追逐行情走势。

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