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北京时间周四，据外媒报道，Robinhood正面临美国证券交易委员会（SEC）的民事欺诈调查，因该公司此前未能全面披露关于出售客户订单或指令给众多高频交易公司的情况。

被称为美国“散户大本营”的在线股票交易软件平台罗宾汉一直以零手续费吸引大量散户。外界怀疑，罗宾汉之所以能做到免费，是因为它截取了所有散户订单流，并将其拍卖给出价最高的高频交易竞标公司，使它们能够通过“提前交易”获利。

报道称，相关调查已经处于后期阶段，罗宾汉若要和解，可能会面临SEC 1000万美元以上的罚款。但双方在本月不太可能达成协议，也未就罚款金额正式达成一致。

这已经不是罗宾汉第一次出幺蛾子了。

早在今年3月，该平台一周内宕机了三次，在整个三月里共宕机了21次。3月2日的故障造成的问题尤其严重，那天标普500指数上涨4.6%，道指上涨5.1%，但交易员们整整一天都无法进入平台交易股票。

对长线投资者来说，在关键交易日被锁定账户会很懊恼，但也不至于造成灾难。毕竟，那些遵循合理的投资原则，长期买进并持有股票的人，就算不能在某个特定时刻买进或卖出股票，也不会面临灾难性的损失。

但是对于短线交易者来说，是否能立即买进和卖出可谓关乎生死。从交易频率来看，罗宾汉平台中的短线交易员并不少。数据显示，以用户账户中每美元的份额来衡量，2020年第一季度罗宾汉用户的股票交易量是嘉信理财用户的40倍，是E*Trade用户的9倍。

对此，罗宾汉当时迅速做出回应，称已加强平台可靠性，并聘请了新的游说者和首席法律官，以加强防控。

罗宾汉用户规模不断增长帮助其在第二季度取得了1.8亿美元的交易收入，较上一季度增长了将近一倍。但同时它也迎来了许多争议。据报道，2020罗宾汉用户向联邦贸易委员会共计提出了473多次投诉，这一数目大约是其他竞争平台的四倍。

关于罗宾汉，一个非常大的争议还在于，其用户多为经验不足的散户。7月用户自杀事件后，民主党议员致函罗宾汉：

“当用户群是一群经验不足的投资者，平台就更应肩负起保护用户的责任。”

问题在于，罗宾汉能肩负起这一责任吗？

金融博客零对冲指出，在美股涨势依旧的情况下，投资者的投资热情不断，SEC这个调查以及可能的1000万美元罚款很快就会被遗忘，大量散户交易员很可能会继续在股市上大肆挥霍他们的失业津贴。