近日土耳其里拉的行情频现“大地震”。

周三消息称，土耳其监管机构放宽对土耳其银行的掉期限制。美元兑土耳其里拉14:00短线一度下挫逾1000点，19:20开启第二波短线跌势，日内跌幅扩大至3%，跌破7.9关口，日内跳水超3000点。到了22:00，美元兑土耳其里拉失守7.84，日内跌近4%。

周四美元兑土耳其里拉继续滑坡，傍晚跌破7.70关口，日内跌1.22%。此外，土耳其5年期信贷违约掉期（CDS）跌至400个基点下方，为3月以来新低。 

土耳其对衍生品的管控始于2018年，当时土耳其银行业监管部门BDDK发表声明称，对银行业外汇掉期交易的监管范围，除了当地银行业与外国投资者的掉期、现货和远期交易，将扩大至包括本币里拉的远期和期权类衍生品交易。

当时惠誉一度“唱衰”土耳其，表示土耳其在重塑政治信用方面所采取的行动是无效的，相关措施并不能解决里拉下跌问题，也不可能满足土耳其的外部融资需求。

货币、财政“一把手”连环换帅，里拉上蹿下跳数千点

上周末，土耳其总统埃尔多安罢免了该国央行行长穆拉特·乌伊萨尔（Murat Uysal）。根据埃尔多安周六在官方公报上公布的总统令，埃尔多安任命前财政部长阿格巴尔（Naci Agbal）为土耳其央行新行长。

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周一凌晨美元兑土耳其里拉先是大涨2%，早间站上8.39，午后反转加速跳水，跌幅扩大至5.3％，创2018年以来最大跌幅。

惠誉评价土耳其央行行长换帅：

政策设定是评估土耳其央行的关键，替换土耳其央行行长可能会改善货币政策的可信度。

周三埃尔多安表示，充分支持中央银行的政策，土耳其决定将通胀降至个位数，央行的职责是确保物价稳定，利率是理由，通胀是结果。

周二埃尔多安还批准了财长阿尔巴伊拉克的辞职，并任命Lutfi Elvan为新任财政部长，美元兑土耳其里拉日内暴涨4%再次触及8.39，但晚间至隔夜坐上过山车，抹去日内大部分涨幅。同日土耳其基准股指收盘价势创新高。

新任财长周二发表讲话，称土耳其一直以规则为基础，市场经济是其传统。对抗通胀是优先事项，土耳其将遵守财政纪律。同时埃尔多安也强调，利率、汇率和通货膨胀是发展桎梏，土耳其不会从自由市场经济中退出。

提振里拉“任重道远”

展望未来，两位货币和财政的新掌门还有很长的路要走，他们不仅要应对处于危机中的里拉和疫情带来的经济冲击，还要应对反复无常的埃尔多安。

埃尔多安向来遵循非正统的经济政策，这样一来，独立的货币政策就不太可能实现。他长期倡导一种激进的理论，即通胀本身是由从紧的货币政策造成的。这与经济学家的正统路线相左，他们认为，提高利率将是应对土耳其长期高通胀的恰当方式。再前一任的央行行长正是由于在政策方面与埃尔多安相左，于2019年遭解雇。

尽管周一出现反弹，但自年初以来，里拉已贬值约四分之一。投资者希望，财政部长阿尔巴拉伊克的辞职，以及任命一名长期批评埃尔多安政策的人担任央行行长，是埃尔多安承认失败的表现。土耳其央行已经“粮尽弹绝”，无法保持低利率的同时支撑里拉的价值。只有回归正统的政策，提高利率并削减开支，才能恢复人们对土耳其货币的信心。

最终，土耳其的长期繁荣还将取决于吸引外资回流以及与欧盟关税联盟的进一步合作。