在周一疫苗消息传出后，黄金ETF本周遭到大幅度抛售，创下3月市场恐慌以来的最大单周资金流出量。此前黄金ETF市场还因为拜登基本获胜的消息出现了资金涌入的现象。

全球最大黄金ETF—SPDR Gold Trust持仓报告

辉瑞公司宣布取得进展，激发了人们对即将迎来“抗疫”转折点的希望，本周迄今ETF投资者已售出近18吨黄金。据彭博社初步统计，截至周四，全球黄金ETF持仓量降至3436.4吨，为六周来最低水平。

黄金此番抛售好似一切都已经好转了一样，但其实许多国家和城市的新冠确诊病例仍在激增——纽约在为学校关闭的可能性做准备，芝加哥敦促居民留在家中，加利福尼亚州的确诊病例数累计达到100万例。在欧洲，英国报告的感染人数最多。

美联储主席也还在警告，疫苗不会终结经济挑战，鲍威尔称，现在不是自满的时候。他还对新冠对经济和产能造成的长期破坏表示担忧，央行和国会可能需要做更多的事情来刺激未来的复苏。但这些现实却没有提振金价。荷兰银行贵金属分析师乔治·博勒（Georgette Boele）指出：

“由于每次反弹都碰壁，投资者现在对做多黄金已经开始谨慎。”

需要注意的是，摩根大通近期发布的Global Markets Strategy研报数据显示，资金似乎有从黄金ETF转移到比特币的趋势。小摩比较了GrayScale比特币信托（GBTC）和黄金ETF的资金流动轨迹，发现近几周来GBTC的累积流量轨迹急剧上升，而黄金ETF的资金流入量却有限。

小摩指出，比特币似乎开始蚕食对黄金ETF的需求，一些之前投资黄金ETF的投资者如家族办公室，开始放弃黄金ETF转而购买比特币。当前比特币已突破16000美元大关，刷新2018年1月以来新高。

不过依旧有一些传统大投行坚持对黄金的看涨。瑞银分析师乔凡尼•斯汤诺沃（Giovanni Staunovo）表示，就算疫情得到控制，但只要宽松的货币政策仍然存在，金价就有可能在明年上半年实现上涨。他在一份报告中写道：

“上半年疫苗推出后，强劲的经济增长预期和更高的油价将推高通胀预期，黄金将在上半年获得支撑。”

瑞银将2021年中期的价目标价上调50美元至2000美元/盎司，将2021年年底黄金目标价格设为1850美元/盎司。而高盛也继续看涨黄金，预计金价将涨至2300美元/盎司。