hello大家好，我是每天给你解读基本面新闻的小超人yy。

yy将每天给你梳理解读最热辣的黄金基本面，一起扒扒黄金涨跌背后的小秘密。 

今天是2020年12月3日星期四。来到12月第三个交易日，黄金走势总体还是上涨的，昨天就站上了1830关口了。

上一期我们提到，黄金这波上涨，背后应该有两股顺风推动：一个是新一轮刺激谈判预期升温，另一个是疫苗相关的利空出尽。

但昨天，我们还是可以看到金价有点起伏，虽然说昨晚小非农“爆冷”，其他基本面利好也还在，但就是涨得不太稳。白银也是一样，周三出现了较大幅度的震荡。

怎么解释这个震荡行情呢？可能不同人有不同看法，大家也可以在下面评论区分享你的观点。yy就留意到一个或许能解释这个现象的指标——ETF持仓变化。

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不知道大家平时会不会看黄金ETF持仓变化，反正yy是很喜欢看的。

记性好的朋友应该还记得，在上周三的视频里，yy就说过金价暴跌之际，大量资金从金市流出。当时全球最大的黄金ETF连续好几天都在减持黄金。

ETF持仓变化体现的是金市投资需求的变动。金价暴跌和ETF持仓减少，两个事不能强行扣上因果，但之间肯定有些关系。

那回到现在，在周三，也就是12月2号的时候，黄金出现了久违的大反弹，但是当天ETF持仓没有出现变化的，前一天持仓还是录得减少。

（全球最大黄金ETF--SPDR Gold Trust持仓变化）

白银周二那天暴涨了6%，但持仓数据仅仅小增后又减少了。

（全球最大白银ETF--iShares Silver Trust持仓变化）

这说明了什么？金银ETF买家们还在犹豫呀！要么就是对金价短期反弹持怀疑态度，要么就是还在等一个更低的位置再进场。

其实还有另一个和黄金ETF持仓数据有类似参考意义的，是未平仓头寸变化。我们知道期货市场有多头也有空头，有一个买家，背后也必然存在个卖家对应。他们会签订一个买卖合约。

而未平仓合约就是买卖双方那些还没执行的合约。来到黄金期货市场，未平仓合约数量多了，就说明越来越多人进入黄金市场买卖了，所以反映的是越来越多钱流入金市；相反，如果未平仓合约数减少，那就是钱开始从金市流出了。

回到现在金市的情况，最新数据显示，周二黄金期货的未平仓头寸减少了3700手合约，而且已经是连续第二天减少了。

这说明了，市场炒金的热度其实在下降。

那大家可能很好奇，究竟是什么因素让这些炒金者停止了“买买买”进度？

其实原因yy在上一期已经说得差不多了，就是这几个风险：

一个是担心美元的超跌反弹，今早美指一度跌破了91关口，不知道会不会出现修正反弹的可能。

一个是疫苗进展助推了乐观情绪，最近这个消息实在太密集了，昨天英国、美国和俄罗斯都说疫苗已经差不多可以大范围使用了。虽然是存在利空出尽的可能性，但多头也不是傻呀，不会一个蛮劲冲进市场的。

其实还有一个，就是刺激方案。虽然说确实出现了一些进展，但是两党的一些核心分歧还在，谈判要达成可能还是漫漫长路。

最后，按照惯例，yy还是挑些盆友的留言回答下吧~上期之后很多人私信问yy，白银T+D怎么操作。虽然说现在T+D是暂停了开户，但看来还是很多朋友对这个感兴趣的。

那今天开始yy就每天分享一个关于T+D的小科普。但我还不知道大家对这个的了解多少，那就先抛个问题考下大家吧，知道答案的朋友可以在留言区回答~

问题：金银T+D的收盘价和结算价一样吗，哪个是直接影响账户余额的？

好了，这就是今天要跟大家唠的基本面动态。我是基本面小超人yy，欢迎在评论区留言/吐槽，在评论区，yy和你不见不散！