Sino策略分析:美指上行需攻克90.6强阻,静候拜登大规模刺激方案

Dr. Alan Dr. Alan 2021-01-14 17:39:59
如果未来拜登内阁推出大规模财政刺激,美元指数未来上行力度或有限,关注当前阻力位置90.6附近区域,美股或许能维持继续在高位震荡。

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内容摘要:

随着疫苗的上市,美联储预计通胀下行压力将在今年开始减弱,可以考虑开始缩减购债,逐步退出量化宽松。这一态度的转变,引发美债10年期收益率陡增,也意味着实际利率的抬升,黄金价格所受的压力或许才刚刚开始。

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美元指数 & 标普指数  & 欧元 & 英镑行情分析

  1.   01  市场基本面    

疫苗推出引发美联储考虑逐步退出量化宽松,市场风向或将改变。

上周的美联储会议纪要显示,与会者认为随着疫苗的推出,通胀的下行压力将在2021年开始减弱,因此,一旦取得“实质性进展”,美联储就可以开始逐步缩减购债规模,最终可能会像2013年和2014年那样逐步退出量化宽松政策。其中有不少联储官员考虑最早在今年就采取行动。

缩减购债对市场意味着什么?美联储果真如此操作的话,明显类似于金融危机后政策正常化的“类似顺序”。当时,缩减购债在2013年底启动,收益率曲线在之前的一年当中加速趋陡,10年期收益率这期间攀升接近一个百分点。

相似的,从去年下半年开始美债10年期收益率也一直在持续攀升,自上周以来,10年收益率已陡增至1.1%上方,美联储近期的表态加剧了市场对美国国债收益率曲线可能经历一段急剧陡化阶段的揣测,其实这就意味着,实际利率未来可能会逐步抬升,那么这样一来,对于黄金价格来讲目前所受的压力或许才刚刚开始。

图1. 美国10年期国债收益率 vs 黄金价格

来源:TRADINGECONOMICS.COM

图1.上周,美联储会议纪要公布,多位美联储官员认为今年应该采取行动,缩减购债规模,逐步退出量化宽松,10年期收益率应声陡增,实际利率开始抬升导致近期黄金价格开始走跌。

 02  技术面  

美元指数小时图

图表来自分子自营MTT订单流软件

美元指数自上周以来开启上涨,很快触及上方成交量较大的90.6一线,遇到第一个压力位置,出现回落后,昨日再次反弹。鉴于未来美国当选总统拜登内阁计划推出逾1.3万亿美元规模的财政刺激方案,预计美元指数未来上行力度有限,关注当前阻力位置90.6附近区域,以及未来是否能再次回落至90.1或者89.7位置。

CME标普500指数期货-价格分布图

图表来自分子自营MTT订单流软件

美股标普500指数自上周以来,持续在高位震荡,多头头寸牢牢占据3780一线上方,在创历史高点3820后稍有回落,目前在高位持续累积成交量。后市随着美联储有退出量化宽松的意愿,美债价格下跌,实际利率抬升,关注美股是否会出现一定的下跌调整;如果未来拜登内阁推出大规模财政刺激,或许能维持美股继续在高位震荡。后市标普指数有望回落3795,当前操作切勿追高。

欧元 & 英镑行情分析

CME 欧元3月期货-价格分布图

图表来自分子自营MTT订单流软件

随着美元指数一轮上涨,目前欧元3月期货价格跌至1.2153~1.2146区间,在此获得较强支撑,预计后市美元会出现回落态势,则欧元兑美元价格可能在此开启反弹,上方目标位关注1.2210和1.2233;若后市欧元价格下破当前支撑,则未来可能下跌至1.213关口附近

图表来自分子自营MTT订单流软件

目前英镑3月期货价格本周触及1.35关口下方后迅速反弹,再次触及前期高点1.37。目前英镑兑美元价格维持高位宽幅震荡的格局较为明显。上方压力位依旧在1.3680~1.37区域;下方几个支撑位也比较明确:1.3620和1.3580。近期适合高抛低吸波段震荡操作。

如果美元指数有持续回落态势,不排除英镑兑美元价格继续突破1.37关口,向上测试新的高点,建议耐心等待价格回落低点,择机逢低做多为宜。


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