交易夜读169 | 交易亏钱的原因只有一个:方法不对!

佬郭 佬郭 2021-01-26 22:00:00
每晚22点,传道,谈心,解惑。今晚我们聊聊交易亏钱的原因。

交易路,不孤独。欢迎来到夜读栏目第169期,本期内容来源交易法门。想要随时收听往期夜读音频,欢迎点击关注电台,不迷路。 

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当我们最初涉足交易领域时,往往会有这样一个想法:如果我每年盈利20%,20年之后,我能赚多少钱。希望自己能够成为下一个巴菲特,实现复利神话。

但是随着时间的推移,我们可能越来越发现一个问题,似乎复利离自己越来越远,一定是自己哪里出现了问题,为什么我总是亏钱,为什么我没有实现稳定的复利盈利。

很多交易者都在痛苦和挣扎,不断地想方设法去实现所谓的复利,然而,当你努力实现不利复利的时候,回过头来思索一下,你的目标是赚大钱,而复利只是可能的路径之一,这条走不通,再换另一条试试,没必要一条道走到黑。

我做不到每年20%,那我今年赚10%,明年亏20%,后年不赚不亏,大后年我赚20倍,这种行不行?做期货亏钱是正常的,不亏钱是不正常的,既然如此,我干嘛追求每年稳定的20%,我可以亏,只要控制亏损在我可以接受的范围之内就可以了,但是一旦被我抓到机会搞一波大的,不也能实现我想要的目标吗?

1交易的第一性原理

按照第一性原理的思维方式,投资的目标是赚大钱,而不是复利,不要偏离目标。所以你要颠覆自己的认知,拒绝复利陷阱。

在解决问题时,要勇于打破常规,回归事物的本质。当我们转换一下思维之后,就会有一个新的思考:怎样才能一年赚20倍。首先,你要找到潜在的机会,其次,你要充分利用这次机会。所以,你会进一步思考:投资不是靠曲线,不是靠复利,而是靠识别机会并把握机会的能力。

所以,在接下来的内容中,我主要想展开介绍一下如何去识别机会以及如何把握机会。当然,很多人可能反对暴利,觉得追求暴利是赌博,是不可取的。

但我想说的是,人的一辈子只有几次大的机会,当潜在机会来临时,在确保自己输得起的范围内,要敢于去赌,无论你前面输了几次,赌对一次你一定是最终的赢家。可能我这次失败了,但是没事,我输得起,或许下一次我又失败了,没事我依然输得起,或许再下次,我成功了,我的一次成功不仅把过去亏得钱都赚回来了,而且还暴富了。无论是做交易还是创业做生意,都是这个道理的。

你会发现一个有趣的现象:不敢赌的人,就没机会赢!生活中我们去观察一下富人和穷人的差别:富人是人在闲,钱在忙;穷人是人在忙,钱在闲。富人之所以让钱在忙,就是敢于去赌,大部分富人往往都不是第一次就赌对了,而是抓住机会某一次赌对了之后才变富的,穷人之所以钱在闲,就是因为不敢赌,错过了人的几次重要机会,害怕失败,结果没有核心资产。富人变富之后开始投资核心资产,结果随着各国央行都在印钱,核心资产越来越值钱,穷人手中闲着的钱越来越不值钱。

所以,我想打破大家对复利的迷信,希望大家转移到暴利的思维方式上来。当然,我并不是鼓励每个人去盲目赌博,赚取暴利的本质不是追求稳定,这个世界本身就是非平稳的,经济学中所说的各种均衡也是不存在的,你要做一个机会主义者,我不去追求有行情、没行情的时候都稳定的追求盈利20%,我可以接受没行情我不赚钱甚至小亏钱,但是机会来了,有行情了,我就是一波流爆赚,这个才是个人主观交易者应该持有的正确思维。

我对所谓的复利,所谓的凯利公式,所谓的2%止损等看似美好且流行的观念嗤之以鼻,当然,你可能认为我在教别人赌博,但我认为,我讲的是打破束缚你的交易枷锁,改变你对交易的认知,最终有可能实现你交易想要达到的真正目标。

2如何识别机会?

对于商品期货而言,最大的驱动无非就两个:供需驱动+成本驱动。所以,我们去识别机会的时候,也是从这两个角度入手,我简单讲一下寻找品种、识别机会的逻辑。

首先,我们要了解这个品种的产业链情况,它的上游是什么,下游又是什么。然后,我们再去研究它的供需驱动,从需求端来讲,最好就是它的下游由于某种原因开始大量产能投放,下游扩产能确保了上游原料的需求有保障,当然,这种情况一般都是下游高利润,所以才扩产能。扩产能确保上游原料的需求,高利润确保能够接受上游原料价格上涨。从供应端角度来讲,本环节年度产能投放较少甚至是去产能。这是我们找到了确定性的供需驱动的大方向。

其次,我们再来研究成本驱动,最好是它的成本端也非常坚挺,成本在不断涨价,使得本环节的利润不断受到挤压,利润很差甚至亏损。因为,即便是预期未来供需驱动显著向上,但是如果本环节目前利润较高,你去买的话,容易买贵了,所以最好要等到它的价格跌到某个程度,利润变差,当其具有投资价值的时候,再去入手。这样一来,即便后面的供需驱动还没来,自然状态下的估值修复上涨就能够给我们带来一定的利润,等待未来供需驱动出现的时候,那就可能带来更大的利润。

所以,识别机会的核心就这几点:

需求端:下游高利润能接受上游价格上涨,且下游开始大量产能投放能够确保上游需求。

供应端:自身环节利润较差,产能投放较少,甚至减产。

成本端:上游成本坚挺且不断上涨,自身利润较差甚至亏损。

很多时候,先于别人思考,先于别人行动,往往能够先于别人成功,而后于别人思考,后于别人行动,却未必能够后于别人成功。所以,识别机会的关键在于,你要找到符合这样条件的品种,或许目前它的需求端和供应端都满足了,只是成本端还没有满足,目前它的利润较好,暂时不具备投资价值,那你就继续跟踪等待,等到它利润变差的时候,具备了投资价值,你再去买入。

想要通过期货交易赚大钱,首先需要找到潜在的机会,然后不断去跟踪和等待,如果你连潜在的机会都识别不出来,那么何谈去把握住机会呢?

3如何把握机会?

传统的交易手法往往是被动交易,盘面突破了,我去追涨,结果刚入场就被套住了,然后不得不止损,更可气的是,刚止损了,盘面又继续上涨了。所以一直很被动,被盘面牵着鼻子走,这不是基本面交易,基本面交易是主动交易,不管你怎么走,你走你的,我做我的,就像毛主席的战争论所强调的“你打你的,我打我的”。

当然,传统的交易手法还有很多问题,不仅仅是上面我所提到的大家经常遇到的频繁被打脸止损的问题,还有最对的时候买少了,加仓回撤就被止损等等。此外,很多人对主动交易,尤其是基本面交易存在误解,认为它是逆势的,其实不完全对,主动交易有逆势的,更有顺势的,这个与交易方法有关,接下来我会介绍几种交易方法,也是回归交易的本质,不管回撤,不管顺势逆势,核心是回归交易的本质,怎么把大钱赚到手。

需要声明的是,把握机会是在识别机会的基础上进行的,所谓识别机会,就是某个品种只有一个交易方向,无非是什么时候搞、搞多少的问题,不存在被动交易那种,一会儿多一会儿空。按照我上面讲的识别机会的方法,主要是识别做多机会的,所以只做多不做空,接下来的三种方法主要是把握机会,即一波流赚到大钱。

方法一:重仓搞起爆点

起爆点的交易思想就是,在行情爆发的起点时就重仓甚至满仓介入,以求最高效的使用杠杆。起爆点之所以叫做起爆点,是因为一旦行情从这里爆发之后,就再也回不到行情爆发的起点了,所以你在那个时候重仓(80%的资金使用率)甚至满仓高效利用杠杆是安全的,价格上去之后,你把止损拉到成本线之后,确保这次交易不亏钱,立于不败之地,然后后面啥也不去操作,直到你认为行情到头了,你选择平仓离场。

至于期间的回撤,不去管它,因为无论行情怎么回调,都再也不会回到你入场的那个起点了,你又没有浮盈加仓,你又不是做产品看曲线的,你的目标就是把你识别到的这个机会把握住,把这一大波行情吃完。由于你初始入场的时候就在低位以很高的仓位介入了,所以一旦吃完这一波行情,你就是重仓做对大行情,而且还拿得久,你想要的暴利就来了。

当然,起爆点有两种,一种是反转起爆点,一种是中继起爆点。首先这个品种我们确定供需驱动是有的,其次我们只是在等待它具备投资价值的时候介入。反转起爆点是耐心等待供需未来有确定驱动的品种,价格进入了价值投资区域,这个时候你要密切关注,随时准备狙击,重仓搞反转起爆点,一旦在这么低的位置搞到了一个有利的位置,后面的行情基本上就像利弗莫尔所说的:利润是坐出来的,而不是做出来的。反转起爆点做错了,要立即止损,重仓的情况,坚决不能扛单。

中继起爆点大家也都比较熟悉了,我多次强调过了。在你去赌是中继起爆点的时候,要有一整套操作的闭环,如何去尽量保住本金或者降低潜在亏损,对了的情况下怎么搞。不要怕止损,你的止损不一定都亏钱,有保本的,有小亏的,还有小赚的。但是一旦抓对了,那就是爆赚。轻仓死扛最终的亏损有时候大于重仓果断止损的亏损。但是轻仓死扛即使最终做对了,也赚不了多少钱,盈亏比不合适。

重仓搞起爆点不是具体的方法,而是一种谋求暴利的交易思维,过去我介绍了具体的招术,这些东西都是死的,知道的人多了,往往就会失效,所以大家不必拘泥于具体的这些招术,完全可以根据自己的经验去寻找符合自己的起爆点招术。核心的思想是一样的,每个人的入场手法可以说百花齐放的。

方法二:埋伏估值、加仓驱动

重仓搞起爆点是一次入场方式,埋伏估值+加仓驱动是两次入场方式。首先,我们要交易的这个品种未来有良好的供需驱动,其次,这个品种当下比较悲观,价格不断下跌,跌破成本线,利润亏损了,进入了我们的价值投资区域,当然有的品种可能会亏损的时间长一些,有的品种可能亏损的时间短一些,不同的品种不一样。

当我们要交易的品种进入了我们的价值投资区域一段时间之后,你认为亏损的时间差不多了,直接一次性买入30%的仓位,左侧埋伏估值。即便这段时间没有任何驱动带来的上涨,基本上在良好的供需预期驱动之下,也会自然发生估值的修复,即价格回到成本线之上,你埋伏估值是可以赚钱的。

当市场上出现新的利多时,尤其是你预期的供需驱动来临了,比如,下游开始囤货了,上游开始惜售了,库存开始去化了,当一个新的利好出现时,你再加仓30%,这样的话,你之前埋伏估值那部分由于是获利的,所以资金使用率不再是30%,可能是20%,也可能是15%;这次驱动出现时,你加仓30%,总体的资金使用率基本上还是偏中性的,在50%左右甚至以内。

接下来不再进行任何加仓操作了,然后就是一直持有,忽视期间的任何回撤,不去做波段,不去做t,你需要做的就是不断去跟踪基本面的变化,只要基本面没变化,不用去管期间的回撤,因为的成本在当前价格下面好多,你的仓位又不是特别重。

尤其是那种季产年销的农产品,一旦缺货,一般都是管一年的,所以不必去管盘面的回撤,你要的是最终的绝对收益,而不是看似平滑的曲线。所以,你要跟踪的是这个品种基本面的变化,它的下游需求端有没有因为高价格抑制了需求,或者供应端有没有新增供应,或者有没有潜在的政策打压风险等等。

这种交易方法的本质是在确定了品种的交易方向之后,先买入估值赚一波钱,然后再等驱动来临时加一次仓。和重仓搞起爆点相比,假设第一次入场的点位一样,第二次入场的点位不同,最终利好驱动出现后的加仓之后,这种交易方式和重仓搞起爆点的交易方式的资金使用率是差不多的,区别在于重仓搞起爆点的利润会比这种方式高一些,当然,重仓搞起爆点的难度更大一些或者说胜率低一些,两者各有优劣。

方法三:浮盈加仓

浮盈加仓是一把双刃剑,它可以让你爆赚,也可以让你爆亏。上面介绍的重仓搞起爆点、埋伏估值+加仓驱动的两种交易方法其实都没有连续的浮盈加仓,埋伏估值+加仓驱动也只是在驱动利好来临时加一次仓而已。连续浮盈加仓需要对行情的路径有充分的判断,但是这个太难了,既能确定行情的方向,又能预测行情变化的路径,那整个市场的钱都是你的了,所以行情路径基本上不可测。

比如,我们起初重仓(资金使用率是80%)入场做多,随着盘面上涨,我们不断盈利,账户资金使用率降下来了,不到80%,假设75%,这个时候我们不管位置,继续加仓,1手1手地加,直到账户的资金使用率又恢复到80%,以此类推。

相反,当我们的持仓遇到反向回调时,我们有大约20%的空间留给行情回调,所以只要行情回调不大,就不需要减仓,不过,当行情短期回调过大时,我们的账户资金使用率超过100%甚至更高以后,期货公司打电话来了,你也不用慌,1手1手地减仓,等行情回调完了,再次上涨之后,当你资金使用率下来了,不到80%,你还采取上面那样的加仓方式。

这种浮盈加仓的前提是,你要确定你做的品种方向一定是对的,其次基本面没有发生改变,行情没有走完,所以你可以一直加仓,减仓的时候也是1手1手减。只要方向确定没错,基本面没变而且行情也没走完,你就不用怕,无非就是期间的回撤大了一些,账户收益曲线不太好看,但是最终结果是赚了很多倍。

当然,这种浮盈加仓的方法比较激进,有很大赌的成分在里面,不建议交易经验不足的人使用,当然,大资金一般也不这么高,适合那些资金量不大,想要通过一波流大行情爆赚的人去赌行情的路径。如果行情上涨非常流畅的话,这种浮盈加仓的方式往往会给你带来暴利。

但还是那个问题,我们可以确定品种的方向,但是无法预测品种上涨的路径,所以这种浮盈加仓的方法在使用之前,你一定要三思,你可以接受利润大幅回撤甚至不赚钱,去追求你想要的那个暴利。其实,上面的两种交易方法做对行情的情况下已经可给你带来不菲的收益,虽然再加上这种浮盈加仓的操作手法,有可能会给你带来更大的收益,但是潜在的风险也很大,所以大家一定要想清楚了,不要盲目使用这种浮盈加仓的方式。

但如果你觉得最差的结果你可以接受,这种交易手法你可以驾驭,行情的路径你有较大的信心,那这种方法可以助你一臂之力,可以进一步放大你的收益。但是,我们更希望的浮盈加仓是在增加你潜在收益的同时,不要放大你的潜在风险。

4关于动机的质疑

当然,每当我讲这些内容的时候,总是会受到很多的质疑:“你这是爆仓交易法”、“马老师,你这是在害人”,诸如此类的话有很多。当然,这些都是客气的,还有的人直接是口服芬芳,就更不可理喻了。很多人有迫害妄想症,我害人让你去爆仓对我来说有什么好处吗?对我来说,没有一丝丝好处。

有时候我经常感慨:蠢人没有足够的智商知道自己蠢。这真是一件让人无可奈何的事。有的人蠢就算了,关键是心还坏。又蠢又坏的人是不太可能赚大钱的!

如果总是悲观腹黑,把人想得那么坏,自己的心念一直被这种情绪所占据,无论做什么事情都很难做成功的,因为外界处处都是你的阻力。

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