周四，国内商品期货开盘后大面积飘红，20号胶继续涨停，橡胶涨逾7%，PTA涨停；基本金属也在走强，沪锡涨超3%，沪铝主力合约涨停，涨幅5.98%，现报17635元/吨，创合约九年多以来新高。沪铜主力合约大涨，日内涨幅4.03%，报70420元/吨。

港股有色金属板块涨幅居前，中国有色矿业涨近9%，五矿资源涨超8%，江西铜业、紫金矿业涨超5%，中国黄金国际涨近4%。

光大银行金融市场部分析师周茂华表示，当前大宗商品价格走高主要受三方面因素推动：一是全球主要经济体继续实施规模空前支持内需的政策，市场对中国基建投资和美国大规模财政纾困政策憧憬等；二是疫苗接种逐步铺开，改善市场对全球经济前景预期；三是近几个月美元指数持续弱势，带动以美元计价的商品价格走高。

中信证券认为，需求回暖是大宗商品市场2021年最重要的推动力，但产能周期造成的供给瓶颈和长周期的低库存会支持大宗商品价格在中期持续上行。叠加流动性和通胀预期因素，2021年上半年大宗商品价格整体将表现更好。

在全球流动性宽松、经济逐渐恢复的背景下，需求回暖与供给瓶颈叠加，预计未来3年内大宗商品中枢价格将持续上行。

此外，也有部分大宗商品受资本炒作，主要是全球流动性过剩，在当前全球主要经济体仍处于严重衰退的背景下，资金在金融市场上寻求利润。

中金公司认为，当前大宗商品价格上涨并不仅仅是市场情绪推动，价格相对表现分化。往前看，基于观察到的需求动力切换、供应溢价分化以及成本传导，大宗商品价格轮换可能即将开始。