hello大家好，我是每天给你解读基本面新闻的小超人yy。

yy将每天给你梳理解读最热辣的黄金基本面，一起扒扒黄金涨跌背后的小秘密。 

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近期行情刺激的资产不少，比如铜，1个月涨了快2000美元/吨，涨幅接近25%；比如原油，4个多月价格快翻倍了；比如英镑，已经回到3年高位了......

而相比之下，黄金却那么平平无奇，跌不下来也涨不上去，两边都没有明显的动力，居然开始渐渐被吐槽是最无聊资产了。

连唱多了金价快3年的高盛，也下调了金价预期。当然，高盛下调金价预期并不表示它直接就看跌了，只是没有原本那么乐观而已。

高盛把金价预期从2300美元降到了2000美元，提到说，尽管长期实际利率在过去6个月保持低位，但金价并未上涨，这表明黄金对实体经济改善所作出的反应更大。但在美元疲软以及财富效应的带动下，今年黄金还有上涨空间。

高盛都不敢乐观了，黄金果真成无聊资产了吗？

可能有人会说：yy，你清醒一点，这是高盛，反指啊，他不乐观了，那只能说明金价上涨的时候要到了啊。

这里我想说，不清醒的人可能是你哦。yy并不是想帮高盛洗白反指的称谓，毕竟这是它靠一次次打自己脸赢得的“名声”，一码归一码，虽然高盛经常在原油、外汇等等方面翻车，但关于黄金的预期中奖率还蛮高的。

给大家简单回顾下高盛的战绩：

2013年7月底，高盛预期金价将在短期内重上1400美元/盎司，在一个月后，金价涨到了1431美元/盎司。

2015年上半年，高盛多次说金价很快就要跌，并将黄金12个月目标价改成1050美元，那一年金价最低跌到了1046美元。

最有说服力的是这几年。高盛从2018年中就积极看涨黄金，一路从1400、1600、2000、2300这么喊过来，金价也最高触及了2074美元。

在昨天之前，高盛对金价的预期都是还能涨到2300美元，但现在，它把预期调到了2000美元，还是很值得我们去思考一下的。

而且现在不看好黄金的投行或者大佬越来越多。这几天yy也跟大家盘点过了，

新债王冈拉克最近提到对黄金从长期多头转向中立，今天yy给大家补充一个新点，那就是，冈拉克最喜欢的一个指标——铜金比率，也给出了不利于金价的信号。

昨天铜金比再创近期新高，上一次达到现在这个水平的时候，10年美债收益率超过了3％。

铜一般被称为“铜博士”，它的价格变化跟经济增速呈正相关，而黄金是避险资产，这两者的比例就通常用来衡量市场的风险情绪，数值越高说明风险情绪越高。

冈拉克就很喜欢把这个指标跟美债收益率搭配一起使用。铜金比上涨，预示着美债收益率可能还会跟随上涨。

摩根大通在2020年年末的时候对2021年市场的展望就是，随着实际收益率升高，预计黄金会在2021年底跌到1650美元。现在，连零对冲都开始承认，小摩似乎很有远见，这次可能说准了。

摩根大通之前就发过一份报告，对比过美债实际收益率和金价的变动关系，其研究数据显示，10年期美债实际收益率每上升0.25个百分点，金价就会下降80美元/盎司。

现在10年期美债收益率已经涨到1.4%，10年期美债实际收益率最近也从-1.06%涨到了-0.79%，大家还需要继续留意。

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