【热点行情】
本周美债收益率掀起金、股、汇市场暴动,10年期美债收益率再次突破1.5%阻力关口,势创下周线的5连涨。美债收益率未来走向引起分析师热议:
高盛认为美债抛售潮远未结束,收益率还会进一步走高。
美国银行首席股票策略师则认为,1.75%将是一个转折点,若收益率升至这个水平,可能会开启下一波股灾。
也有标新立异的分析师认为,收益率将很快见顶,甚至可能变为负值。
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美债收益率的攀升冲击了金银市场,因持有的机会成本增加,现货金银遭遇抛售,双双震荡走低,黄金周四凌晨跌破1700关口,刷新9个月新低,本周振幅超60美元;白银也一度痛失25美元关口,周线势将摘下一根大阴线。
汇市也遭遇洗礼。本周美指和美债收益率同步走高,美指接连攻下91、92两个大关。非美货币则普遍承压。截至发稿时间,欧元兑美元徘徊在3个月低位附近;澳元也连跌3天,失守0.77关口。英国宣布增税计划的消息更加重挫英镑多头情绪。
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全球股市本周遭遇大跌。美股三大股指中纳指跌幅最深,截至发稿本周累跌超4%,标普500指数微跌1%。亚太股市也表现不佳,恒指险守29000大关;A股走势震荡,周四创业板指跌近5%,深证成指也跌超3%。
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原油则无视美元反弹的压力上演强势反弹。周三EIA库存录得史上最大增幅,但分项数据中汽油库存锐减似乎点燃了多头热情,当日一度大涨3%。周四欧佩克+不增产的决定更是燃爆市场,美布两油收涨近5%。
比特币本周先涨后跌。本周前几日自发力猛攻,一度自周内低位暴拉超9000美元,不过后半周反弹乏力,截至发稿回踩48000美元关口附近。
本周美国证交会主席提名人加里·詹斯勒出席了参议院的听证会,他的一番表态释放了严监管信号,让加密货币爱好者感到了一些紧张。但与此同时,不少金融大佬依然在买买买,亿万富翁们纷纷押注比特币,花旗更是表示有一天它可能会成为全球贸易的“首选货币”。
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【一周大事记】
01 债市风暴掀起,鲍威尔却选择无视
本周最重磅的金融事件之一无疑是鲍威尔周四的讲话了。
正如上一部分提到,本周美债收益率继续狂飙,引发金股汇市场混乱,所以华尔街曾预期鲍威尔会在这场公开发言上作出回应。在鲍威尔发言的2日前,美联储理事布雷纳德称美债已引起当局关注,暗示有可能采取行动。
然而,鲍威尔的发言令市场大失所望。和以前公开发言一样,他重申了美联储会坚定致力于实现其目标,也强调了就业市场的困境和通胀问题,但他依然觉得现在不足以引发政策调整。对于交易员们最期待他回应的债市问题,鲍威尔称,他认为现在还不是调整宽松政策的时候,鲍威尔再度提到加息的前提是,美联储需要看到就业最大化和2%的通胀目标。
市场分析认为,鲍威尔周四虽然对债券市场发出警告,但没有试图遏制长期利率的上升态势,于是当晚美股、美债市场出现双杀。
目前,市场唯有将最后的希望押在1周后的美联储利率决议上,如果短期内美债收益率继续飙升,不排除美联储会祭出救市措施。CNBC预计,最有可能的是两种手段,一是进行史上第三次“扭曲操作”(OT);另一种则是上调准备金利率或者调整美国债市隔夜回购操作的利率。
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鲍威尔讲话“浇灭”投资者希望,美国股债双杀黄金失守1700大关
美联储褐皮书升级通胀预警:预计物价温和上涨 美国企业看好未来前景
02 二月非农远超预期
这次小非农再度打脸。周三公布的ADP就业报告不及预期,一度引起市场对周五晚公布大非农表现的担忧。
然而结果出乎意料。美国2月季调后非农就业人口录得增加37.9万人,好于市场预期,为去年10月以来最大增幅。美国2月失业率录得6.2%,创去年3月以来新低。 但有分析指出,在这份报告中,好消息就是坏消息。一方面这可能让加息预期提前降临;另一方面可能成为共和党否决1.9万亿刺激法案的理由。
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03 民主党作出重大妥协,1.9万亿美元刺激法案将迎来终审
上周末,美国1.9万亿美元纾困计划获众议院通过加速了刺激法案的进程。当地时间周四,美国参议院进行有关推进这项计划的程序性投票,却遭50名共和党议员全部反对,之后是美国副总统哈里斯投出关键的决胜一票,民主党人才在参议院艰难通过了上述投票,得以正式开始审议。
在本周末,这份刺激法案迎来“终审”,参议院多数党领袖查克·舒默表示,无论需要多长时间,参议院都将在本周继续开会以完成这项法案。但从程序性投票得知,要让这份法案正式在参议院通过并不容易,要经历繁琐的流程。
尽管本周拜登已经作出了两个重大妥协——放弃最低时薪提案和支持上调刺激性支票发放门槛,同时作出一个关键承诺——美国到5月底将有足够提供给所有美国成年人的新冠疫苗(比之前预计的目标早两个月),但参议院共和党很可能会以规模过大等理由反对该法案,他们可能会强调财政状况。
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04 欧佩克+4月不增产,投行纷纷上调油价预期
北京时间周四21:00,第14届欧佩克+部长级会议召开,其决定出乎意料,油价当晚暴涨。
开会之前不断有消息人士放出随着油价近月来攀升,欧佩克+将从4月起开始逐步增产。但结果是,欧佩克+宣布减产延长至5月。沙特倾向于从5月开始逐步取消100万桶/日的自愿性原油减产计划,逐步增产的数量将取决于违反配额规定的成员国的补偿性减产速度。
分析称,沙特这么做无异于在进行一场豪赌,赌美国页岩油不会乘着油价大涨的春风增产,还赌亚洲的原油需求未来几个月将降温。赌赢了,沙特和其他欧佩克成员国将成为最大赢家,一旦输了,代价也很大。
值得注意的是,在欧佩克+会议结束后,华尔街纷纷上调其对油价的预期。例如:
高盛对2季度布伦特原油的预测提高5美元/桶至75美元/桶,3季度至80美元/桶;
摩根士丹利预计2021年第二季度和第三季度石油市场供应短缺140万至190万桶/日,重申了2021年第三季度布伦特原油价格将达到70美元/桶的预测,并预计在牛市的情况下将达到80美元/桶。
摩根大通将欧佩克+决定下的布伦特原油价格预期上调2-3美元/桶。
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05 散户重新开始活跃,新目标有几个
最近一周,散户又开始在市场活跃起来。有分析将周二美股下跌归因于另一场散户逼空——火箭公司(Rocket Companies),该公司当日股价大涨70%,疑似成为散户的最新逼空对象,Reddit的WallStreetBets论坛用户周二对它的评论量飙升了近19%。
此外,信奉白银操纵论的那群散户回来了。外媒报道,Reddit用户在时代广场等地方购买广告宣传,和当时敦促人们购买GameStop一样——有人和正在为“白银轧空”的宣传广告筹集资金。
除了白银,这场散户多了几个新目标——日本央行和瑞士央行。近几日,日本央行和瑞士央行的股价突然暴涨,尤其是日本央行,本周累涨93%。分析师们认为,除了散户,没有其他因素能解释为何央行股价会出现如此暴涨。
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06 两则供应端消息引爆空头情绪,工业金属迎来大回调
随着“大宗商品牛市”的观点兴起,2月大宗商品曾集体大涨。高盛周二在最新研报中,加码鼓吹“大宗商品超级周期”,称大宗商品仍是"对冲通胀的最好资产",将未来12个月大宗商品回报率预估上调至15.5%。
但最近一周,形势似乎发生了变化,过去五个交易日工业金属价格呈现下跌之势。这波行情主要由镍领跌。周四,镍价暴跌,从上周达到的六年高位2万美元/吨上方重挫。突发行情背后全因供应端传来的利空消息。3月3日,全球最大的镍生产商Norilsk Nickel发布公告表示该公司在俄罗斯北极地区最大的矿山之一将稳定流入水量,镍供应的恢复给市场带来一定程度的空头情绪。
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高盛:大宗商品仍是“对冲通胀的最好资产”,未来12个月回报率高达15.5%
07 恒指迎来史上最大变革
3月1日,拥有超50年历史的香港恒生指数公布了有关恒生指数之优化细节,包括增加成分股数目、缩短上市历史要求、对所有恒生指数成分股采用8%的权重上限等。此举将影响追踪股指的美元基金以及南下资金。
【风险预警】
下周为美联储决议前的噤声期,投资者可关注其他头部央行的动态:
下周一,英国央行行长贝利就英国经济前景发表讲话。
周三,澳洲联储主席洛威发表讲话;加拿大央行公布利率决议。
周四,欧洲央行公布利率决议,随后欧洲央行行长拉加德召开新闻发布会。
下周并没有太多重要经济数据公布,可重点留意以下几个报告。
周二,经合组织公布经济展望报告,欧元区公布第四季度GDP年率终值。
周三,美国公布2月季调后CPI月率。
油市方面,两份油报将公布,届时投资者可获取最新供需情况。
周三,EIA公布月度短期能源展望报告。
周四,欧佩克公布月度原油市场报告。