Archegos爆仓事件可能只是开始。
Guggenheim Investments董事长Scott Minerd指出,另一家公司发生类似于Bill Hwang的Archegos Capital Management事件只是时间问题。Minerd周一在接受电视采访时表示:
“我们很有可能会再次遇到类似情况。诸如Archegos这样的重大损失倾向于会继续发生,直到市场出现调整并从系统中清除风险为止。”
Hwang的家族理财室Archegos最近几周在金融市场引发震动,华尔街银行平掉了该公司价值200亿美元的头寸。被强制平仓的股票包括ViacomCBS Inc.、跟谁学以及Discovery Inc.。野村控股和瑞信集团等银行表示他们可能因此遭受重大损失。
此次事件凸显一家本来默默无闻的公司可能对华尔街产生的影响。它也激起了对Archegos如何能够使用衍生工具进行大额下注而又无需披露相关信息的思考。美国证券交易委员会已经对Hwang的杠杆交易展开初步调查。
Minerd称:
“我只是认为我们非常容易受到无人预料到的突发事件影响。”
无独有偶,纽约大学斯特恩商学院教授、原美国政府顾问,人称“末日博士”的努里尔·鲁比尼也认为,更多家族理财室和对冲基金走上类似于Archegos Capital Management的道路。
鲁比尼指出,发达经济体的利率普遍较低或为负,加上财政刺激措施,令投资者承担过度的风险。他指出,经周期因素调整的市盈率处于1929年和21世纪初以来的高点,是体现市场鲁莽的迹象之一:
“我们眼前到处是泡沫、冒险、杠杆,很多市场参与者的杠杆过高,承担的风险过大,其中一些人会一败涂地。”
这已经是“末日博士”第N次唱空市场了。他与Guggenheim Investments的Scott Minerd等投资人一道提醒市场,有可能会出现更多类似Archegos的案例。
鲁比尼称,有可能引发冲击的因素之一是10年期美债收益率年内升破2%。其他的风险包括通胀回升,地缘政治局势等。
他还提到了对美元的预测,认为虽然美元走强令一些对冲基金和其他投资人被迫放弃了空头押注,但随着美国的两大赤字扩大,美元中期将会走弱。同时,美国的制裁可能令俄罗斯、伊朗和朝鲜等国在美元资产以外寻求多元化。鲁比尼称:
“即便美国短期经济表现令美元走强,但日后方向依然向下。”
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