一、本月豆类现货市场综述

1、国际大豆价格指数走势

3月大豆价格指数上行，本月芝加哥大豆期货出现上涨，因此大豆价格指数跟随走高。截至3月底，大豆月均价格指数1146.66，环比上月均值涨2.36%。

2、大豆现货市场行情

东北市场，本月东北大豆价格下滑，幅度在0.10-0.15元/斤不等。3月东北大豆市场走货不快，部分产区有价无市，行情偏弱运行。一是由于销区需求清淡，客商高价采购谨慎，观望为主，产区贸易商出货压力较大，部分贸易商低价销售前期库存；二是豆一期货价格明显下滑，对于现货市场造成利空影响。以绥化海伦为例，截至3月31日，大豆塔粮出货参考价2.90元/斤左右，较上月底跌0.10元/斤左右。

南方市场，3月份南方大豆价格出现明显下调，本月南方地区价格累计下调0.15-0.20元/斤。本月市场购销清淡，部分贸易商近半个月左右未走货，买方出价卖方随行出货；因销售不畅，贸易商收货意向也显一般。截至3月底，河南豆净货装车价格3.25-3.30元/斤，安徽皖北地区装车价3.30元/斤，湖北早熟豆货源已较少，价格参考意义不大 。

本月山东蛋白厂开机率上升，多数厂家开机，个别厂家停机。春节过后，多数厂家采购进口俄豆，原料供应紧张局面有所缓解，开机率回升。本月东北大豆价格明显下滑，各厂家到场价格跟随产区进行调整，目前各厂家观望为主，暂无参考报价。

3、 豆油现货市场走势

3月国内豆油急涨急落，波动幅度较大。上旬南美大豆收割及装运缓慢，美豆趋强成本支撑较好，且国内油厂因豆粕胀库及缺豆等开机不稳，豆油供应紧张，市场看多热情高涨，期价不断被拉升，现货跟涨积极；中旬前后，马棕增产，国际疫情不稳，国际利空出现，叠加国内豆油拍储，市场悲观情绪加重，盘面持仓不断下滑，期价快速回落，回吐上旬涨幅，终端需求萎缩，基差随行走弱，现货随之宽幅下跌。3月全国一级豆油月均价9942.72元/吨，环比涨923.23元/吨，涨幅10.24%。

4、豆粕现货市场概述

3月豆粕价格继续明显下行。由于1-2月巴西大豆装船延期，国内油厂3-4月多发停机情况，市场供应的收紧并未给价格带来支撑，由于终端需求的疲软表现，市场走货不理想，终端心态较为悲观，采购情绪不高，油厂库存快速积累，压制豆粕价格难有表现。根据卓创数据监测，2021年3月份43%蛋白豆粕均价3435元/吨，环比2月份的3793元/吨，下跌358元/吨，跌幅9.44%，较2020年3月同期上涨869元/吨，涨幅33.87%。

二、本月豆类期货走势分析

1、大豆期货行情综述

3月芝加哥大豆期货上涨，一是因南美天气影响，巴西大豆收割延迟，且阿根廷大豆预期减产；二是豆油期货明显上涨，带动美豆期货走高。3月份芝加哥大豆主力合约均价1413美分/蒲式耳，较上月均值涨2.32%，较去年同期涨61.86%。

2、豆油期货市场分析

3月连盘豆油期货急速攀升后快速回落，宽幅波动。本月上旬南美大豆收割及装运缓慢，美豆趋强成本支撑较好，外盘油脂期价亦有走强提振，国内市场做多热情高涨，期价不断被拉升；中旬前后，国际疫情不稳，油脂外盘下跌，叠加国内豆油拍储，市场悲观情绪加重，盘面持仓不断下滑，期价快速连续回落。

截至月末，山东市场一级豆油基差Y2105升水620-630元/吨，江苏市场基差Y2105升水750元/吨，天津市场Y2105升水590-600元/吨，东莞市场基差Y2105升水620-650元/吨左右。本月随着天气转热，且期价下滑，市场月前补货充足，后半月需求逐步萎缩，基差不断走弱。

3、豆粕期货行情概要

3月豆粕期货价格先跌后涨，价格整体回落。在本月的23个交易日里，豆粕期货2105从期初的3404点一路下跌至3153点，随后反弹至3260点附近，整体区间跌幅4.95%，区间振幅9.2%。3月上旬延续2月底的下跌势头，并进一步加速。市场开始具体交易猪瘟疫情，下游不断反馈需求不佳，市场提货缓慢，导致工厂库存小幅增加，使得价格缺乏支撑。后期价格逐步企稳后，市场开始小幅反弹，但基本面没有较大变动，一方面或是猪瘟利空没有进一步发散，另一方面，豆油期货后期的下跌趋势导致豆粕期货价格获得部分支撑。

三、相关产品走势

3月棕榈油现货市场先涨后跌，收盘价相比上月底有所回落。主要受到国际原油涨跌、美国绿色能源政策、美国豆油及马来棕榈油出口数据影响。截至月底收盘，港口24度棕榈油收盘7715元/吨，相比上月底8183元/吨跌468元/吨或5.72%；月度均价在8229元/吨，相比上月均价7571元/吨提高658元/吨或8.69%。

四、下月豆类市场展望

黄大豆市场规律走势图 来源：卓创红期

大豆：2021年4月，卓创预计国产大豆价格或稳中偏弱。东北来看，农户手中货源逐渐减少，但贸易商收购谨慎。因销区市场需求清淡，客商采购积极性不高，产区贸易商出货压力较大，且部分产区贸易商低价销售前期库存，对市场有一定影响。因此卓创预计，2021年4月东北大豆价格或稳中偏弱，4月南方大豆价格偏弱运行，下滑幅度或在100元/吨左右，市场购销活跃度偏低，进口豆价格相对偏低，对价格有一定的抑制。

月度进出口量走势图 来源：卓创红期

豆油：二季度起，马来棕榈油迎来增产季，另外南美大豆陆续上市，美豆期价面临上行压力，关注后期美国新能源政策对外盘油脂的支撑力度如何，整体国际氛围无明显利多提振。国内市场看，随着大豆到港增加，油厂开机缓慢恢复，豆油供应小幅增加，但需求随着天气转热逐步难有较大改善，供需支撑转弱，预计4月豆油上半月或有反复震荡，但4月整体或趋于弱势运行。

大豆压榨量走势图 来源：卓创红期

豆粕：由于终端需求不明朗，市场心态略显悲观，油厂豆粕库存高位运行背景下，叠加未来4-5月大量进口巴西大豆到港，现货价格反弹动能不足，中长期来看，终端养殖需求不易过分悲观，关注月末需求启动信号。卓创资讯预计，4月份豆粕价格延续弱势表现，由于终端需求缓慢恢复，月末或有反弹预期。

风险提示：新季美豆即将进入种植窗口期；市场供应情况；需求恢复情况；油厂库存去库进度。

本文来自卓创资讯