周一早晚盘内盘期货的火爆行情延续至周二。周二午后，郑煤主力合约涨停，涨幅6.01%，创合约历史新高。螺纹钢主力合约大涨，日内涨幅逾5%。热卷主力合约日内涨幅扩大至6%。

面对市场激烈上涨态势，国内三家商品交易所出招降温，当日收盘后，发布提示函，通知要求对于提高热门交易品种的交易保证金和当日交易手续费。

国际大宗商品价格上行，生产领域价格继续上涨 

大宗商品的暴涨也推高了我国CPI和PPI数据，国家统计局城市司高级统计师董莉娟解读4月份CPI和PPI数据时表示，4月份，国内工业生产稳定恢复，铁矿石、有色金属等国际大宗商品价格上行，生产领域价格继续上涨。从环比看，PPI上涨0.9%，涨幅比上月回落0.7个百分点。 

据中证网，民生银行首席研究员温彬表示，虽然市场对PPI上涨已有预判，但4月PPI同比涨幅仍然超出预期。4月PPI同比涨幅超预期是基数效应、大宗商品价格上涨、全球运输价格上升等因素叠加的结果。基数方面，去年同期PPI正处于持续下探期，4月同比下降3.1%，降幅较前值扩大1.6个百分点，形成了较低基数。而去年5月PPI同比下降至3.7%的近期最低点，预示着基数效应仍将推升下月PPI同比涨幅。

大宗商品持续暴涨的根本原因是？

粤开证券研究院副院长、首席宏观分析师罗志恒表示，虽然本轮国内大宗商品上涨受到流动性充裕和需求复苏的推动，但年初以来大宗商品持续暴涨的根本原因在于供给端的收缩。

具体来看，主要有三个方面：

一是疫情长尾效应直接冲击生产及运输，如近期智利、巴西、印度疫情反复，一方面使得全球交通航运持续受到干扰。另一方面对全球大宗商品产生供给冲击，并使得大宗商品价格对需求的变动更为敏感；

二是国内为落实‘碳达峰、碳中和’承诺以及执行环保要求，钢铁等高耗能、高碳排放量的行业开启去产能‘回头看’，执行态度及力度都相对较强，工信部提出今年钢铁产量要负增长；

三是全球经贸再平衡加剧大宗商品上涨的复杂性。2020年受疫情冲击以及全球性贸易摩擦引发各国对产业链安全性的重视，各国正出台各类政策加速产业回流、限制原材料出口，进一步扰动全球生产的恢复。

北京师范大学政府管理研究院副院长、产业经济研究中心主任宋向清表示，目前，中国工业生产迅速回复，工业产能得以集中释放，导致原料供应与需求之间产生短暂失衡，进而形成上游原材料成本上涨，推动了大宗商品价格普涨现象。

另外，由于大宗商品具有金融属性，而目前宽松的货币政策、全球经济预期向好等因素为金融市场利用期货交易进行炒作提供了温床，这也是大宗商品价格上涨的原因之一。

大宗商品涨势还能持续多久？

对于大宗商品价格上涨将持续多久，市场人士存在不同看法。

中银国际分析师叶丙南、张婉表示，预计大宗商品价格涨幅可能在二季度见顶，而后逐步回落。大宗商品价格上涨对中下游行业具有显著传导作用，但中下游受产能竞争和需求因素影响，将部分吸收上游原材料成本上涨，预计中国整体PPI涨幅将在二季度见顶，下半年显著回落，全年涨幅或达到4.6%。

伍超明认为，拉长的商品需求周期和受限的供给能力，决定此轮国际大宗商品价格上涨周期长于市场预期的概率偏大，当然泛滥的流动性也起到了推波助澜的作用。王静文也表示，考虑到疫情在全球仍有反复，因此这一轮大宗商品价格上涨时间仍有较大不确定性。

世界银行在近日发布的《大宗商品市场展望》中表示，预计今年能源价格将比去年平均上涨三分之一以上，金属价格将上升30%，农产品价格将上涨近14%。

世界银行分析称，全球大宗商品价格的前景，在很大程度上依赖于新冠肺炎疫情的防控情况，以及发达经济体的政策支持和主要大宗商品生产国的相关政策。