1、铁矿、螺纹、热卷开盘暴涨，一度触及涨停

今日早间7:42，新加坡铁矿石指数期货主力（06）合约日内涨9.16%，现报223.95美元/吨，续创历史新高。

国内期货早盘开盘，铁矿、螺纹、热卷主力合约纷纷触及涨停板，均创合约历史新高，铁矿站上1300大关，螺纹亦上破六千关口。截至9:57，三合约纷纷封于涨停板。焦炭主力合约涨超5%，焦煤主力合约涨近7%。

2、黑色系为何涨势凶猛？

①发改委发布关于无限期暂停中澳战略经济对话机制下一切活动的声明 

5月6日，国家发展改革委决定，基于澳联邦政府当前对中澳合作所持态度，自即日起，无限期暂停国家发展改革委与澳联邦政府相关部门共同牵头的中澳战略经济对话机制下一切活动。中澳关系趋紧再度引燃市场看多氛围， 令市场担忧未来铁矿石现货供应或造成影响。 自5月6日起，铁矿期价频频创出历史新高，3个交易日的涨幅累计近20%。现货方面，周末铁矿石现货与外盘掉期继续暴涨，港口现货PB粉最新成交1600元/吨，较周五收盘上涨150元/吨，掉期最新成交JUN 229美金，较周五夜盘上涨25.5美金，现货及掉期涨幅在周末均超过10%，助力今日早盘期价的大幅拉涨。

②短期铁矿库存、发运有所减少

（1）据西本新干线数据，截至5月6日当周，国内铁矿石港口存量为12960.00万吨，环比上周减69.00万吨，减幅0.53%。 

（2）供应方面，据Mysteel统计新口径澳大利亚巴西铁矿发运总量2451.6万吨，环比减少21.6万吨；澳大利亚发货总量1726万吨，环比减少222万吨；其中澳大利亚发往中国量1512万吨，环比增加19万吨；巴西发货总量725.6万吨，环比增加200.4万吨。全球发运总量3275.3万吨，环比增加37.9万吨。

（3）中国45港到港总量2073.9万吨，环比增加224.2万吨；北方六港到港总量为1095.0万吨，环比增加178.3万吨。中国26港到港总量为2010.6万吨，环比增加213.1万吨。本周受极端天气影响澳巴铁矿发运量有所下降，但中国45港到港量依旧正增长。

（4）需求方面，据Mysteel调研247家钢厂高炉开工率80.47%，环比上周增加0.39%，同比去年下降7.81%；高炉炼铁产能利用率90.59%，环比增加0.66%，同比增加1.46% 从数据可以看出，短期而言，铁矿库存小幅去库，高炉开工率走高，下游钢厂刚需存在一定价格支撑。

③下游方面，节后钢价节节攀升

“五一”假期后，钢价延续4月涨势。从钢坯到钢材，再到原材料、再生钢铁原料，钢市已步入全面上涨的牛市。据我的钢铁网不完全统计，5月8日天津天钢、江苏徐钢集团等95家钢厂上调废钢采购价，涨价区间为10元/吨至200元/吨。同一天，19家建筑钢材企业上调出厂价，涨价区间为50元/吨至230元/吨。 从市场成交情况来看钢材需求保持旺盛，且供给端压减粗钢产量的预期又放大了价格上涨的弹性，因此钢价大幅走高。

④但中钢协认为，铁矿石价格居高不下有市场预期和炒作成分很大

中国钢铁工业协会副会长骆铁军认为，铁矿石价格居高不下的主要原因，在于供给端高度集中，主导权掌握在卖方手中。此外，市场预期和炒作成分很大。他呼吁，要在市场机制失灵的情况下，发挥政府引导作用，有效遏制铁矿石价格不断上涨势头。中钢协报告分析称，从需求端看，由于前期钢材价格上涨速度较快、幅度较大，造船、家电等下游用钢行业难以承受钢价持续高位，后期钢价难以持续大幅上涨。（新华网）

三、机构观点

①中信期货分析称，热卷方面，综合来看，外需强势使得需求格局仍较好，因此钢价将延续震荡偏强走势，谨慎追多。 

近期卷板表需持续走弱，库存转为累积，其中有前期强出口透支需求的影响，也有汽车缺芯的影响， 但核心原因或是终端需求受高价抑制，需要时间传导和消化，因此内需强度仍有待观察。外需方面，国际热卷价格延续大涨，4月中国出口再超预期，外需表现强势。

铁矿方面，由于前期唐山环保限产压制了铁矿需求，且非主流矿进口跟随高矿价逐渐走高，使得港口库存持续累库。

 总量矛盾驱动转弱，但成材需求表现良好，价格走高，钢厂利润扩大，逐渐将需求转向中高品矿，中高品矿库存明显下滑； 非限产区域提产预期增强，铁水产量持续增加；且钢厂在高利润下对高矿价接受度较高，支撑铁矿盘面价格持续上涨。钢铁限产为黑色产业带来了乐观情绪，在成材表现强势的背景下，铁矿市场挺价意愿强烈，易涨难跌。 

螺纹方面，表观需求受到假期扰动而明显走弱，但从市场成交情况来看刚需保持旺盛。当前外需持续扩张，内需地产基建或呈现出短周期的脉冲合力，从而使得需求存在逆季节性走强的可能，导致淡季不淡。 

②华泰期货认为，总体来看，受阶段性供需波动和消息面影响，铁矿价格出现大幅上涨，但从长远来看，国内压产仍制约铁矿需求，因此上涨不具有可持续性。

短期来看，钢厂在高利润的驱动下生产积极性未见放缓，对于原料端形成一定支撑，叠加海外疫情好转经济复苏，铁矿消费仍较为强劲。但从中长期来看，目前铁矿价格已处在高位，且各地区的压产政策不断趋严，一旦压产范围扩大，则铁矿需求将逐渐走弱，铁矿很大可能进入到过剩状态。