周三美股盘后，美联储宣布将开始逐步缩减二级市场企业信贷工具（SMCCF）购买的资产，这一工具在去年年底已经到期。 

在去年3月23日美联储发动QE大招的同时，同步推出了针对债券发行和贷款融资市场的PMCCF和提供二级市场流动性的SMCCF，后者主要购买3月22日前评级仍为投资级公司的二级市场债券，以及购买此类资产的ETF。考虑到一些公司后续被降级，这也成为美联储历史上首次买入垃圾债。 

周三，美联储发布公告称，将逐步缩减疫情期间推出的SMCCF工具所购买的资产 ：

“投资组合的出售将是逐步和有序的，并将通过考虑交易所交易基金和公司债券的日常流动性和交易条件，最大限度减少对市场运行产生任何不利影响的可能性。”

公告还说，纽约联储在开始出售之前将提供更多细节。

来到周四美盘前，相关细节陆续出炉。

​纽约联储称，将于6月7日开始逐步出售二级市场企业信贷便利（SMCCF）工具中的企业债，将从出售ETF开始。企业债的出售将是循序渐进的。并将考虑到交易所交易基金和公司债券的日常流动性和交易条件，以最大限度地减少对市场运作的任何不利影响。此外，计划今年夏天开始出售SMCCF所持公司债券，更多细节将在发售开始前晚些时候提供。 ​

根据上周更新的资产负债表细节，目前SMCCF下的一系列公司债和ETF的持仓余额约137亿美元。

美联储计划先从ETF开始，公司债券的出售将在夏季晚些时候开始。目标是在年底前完成这项工作。

美联储发言人表示，投资组合缩减与货币政策无关，也不是货币政策的信号。

不过分析认为，二级市场企业信贷工具虽然规模很小，但这一声明发生在市场预期美联储开始讨论缩减QE之际，表明美联储理事会在撤回紧急刺激工具方面存在一定的紧迫性。

同样在昨夜，美联储褐皮书展现了美国经济加速复苏和价格压力增加的环境。费城联储主席哈克（Patrick Harker）有关是时候想想“考虑退出QE方式”的讲话，以及里士满联储主席巴尔金（Thomas Barkin）关注薪酬压力信号的言论，都进一步暗示了货币政策转换临近。 

GW&K资管公司资产组合经理Aaron Clark表示，种种迹象显示美联储正在为缩减QE做准备，而面对美联储发出的信号，投资者正处于引弓待发的状态。