全赖美联储,美国家庭净资产暴增25.6万亿美元

王嘎一 王嘎一 2021-06-11 18:59:34
在股价和房价进一步上涨推动下,今年一季度美国家庭净资产升至纪录新高。

美联储周四公布的报告显示,在过去12个月里,美国家庭净资产增加了25.6万亿美元。其中,2021年第一季度家庭净资产增长5万亿美元,至136.9万亿美元,增幅为3.8%,创下历史新高。

从财富变化的构成来看,家庭持有的股票价值增加了3.2万亿美元,房产价值增加了超过9680亿美元,还有1.4万亿来自“其他资源”。

2020年数万亿美元刺激措施,再加上今年3月中签署、规模超预期的财政刺激方案为股市增添强劲动力,房产市场也受到提振。

房产价值方面,家庭债务在2021年第一季度增长了6.5%,其中住房抵押贷款增长了5.4%,与上一季度大致一致。由于美联储一直将利率保持在零附近,导致了抵押贷款利率创历史新低,提振购房需求。二手房售价中值正处于纪录高位。

在美联储宽松政策之下,房价持续飙升,一项全国房价指数在3月份同比上涨13%,为2005年以来最大涨幅。

除了住房抵押贷款和非抵押信贷,提供给非金融企业的非抵押存款贷款也有所增长。净存款贷款上涨了4.4%,达110亿美元。其中未偿非金融企业债务为11.2万亿美元,公司债券约6.7万亿美元,非抵押存款贷款约为1.1万亿美元。这些贷款不包括根据薪资保障计划(Paycheck Protection Program)延长的贷款和非抵押存款贷款(non - mortgage depository loans)下降。

疫情爆发导致买房和投资的机会增加,超宽松的财政与货币刺激措施也对美国人财富起保护作用。不幸的是,大多数美国人都没有从中受益,因为他们大多数只是租房,而且他们很多人都不进入股市。

虽然美联储尚未更新其财富构成,但截至第四季度的最新数据显示,只有1%最富有的人拥有近40万亿美元的家庭净资产,而前10%的人家庭净资产近90万亿美元。与此同时,美国底层的一半人口几乎没有任何资产。

美联储对房地产市场的干预长期以来一直存在争议。随着房价飙升且贷款利率离历史低点不远,一些人认为美联储越来越没必要每月继续向其资产负债表增加400亿美元抵押贷款支持证券(MBS)。

美国国债上个月上涨之时,抵押贷款支持证券同期却下跌了0.18%,这是其自2020年1月疫情初期以来最糟糕的表现。

有观点称,考虑到房市过于火热,美联储可能会放缓购买美国国债和抵押贷款支持证券。上周,达拉斯联储主席卡普兰也强调了这个观点,他认为房地产市场不需要美联储目前提供的支持力度。

Income Research + Management的高级投资组合经理Jake Remley也表示:

“我们没有看到房地产市场存在美联储应该担心的问题——事实上恰恰相反,美国某些地区的房价正在大涨。如果美联储担心通胀并想做点什么,他们应该从抵押贷款中撤出来,并更多投入美国国债。”

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