鲍威尔将连续两天接受国会拷问,料高喊这一口号

虽然半年度货币政策报告可视为证词参考,但有人担心,鲍威尔想要好好表现可能不是一个容易的任务,特别是考虑到刚刚出炉的CPI数据。

鲍威尔出征国会山,将面临哪些尖锐“拷问”?

周四,鲍威尔将分别在众议院、参议院就半年度货币政策报告做证词陈述,这是金融圈本周最关注的一件盛事。

那么,鲍威尔会被问及哪些问题呢?

作为参考,我们不妨回顾一下,当地时间上周五美联储就向国会提交了半年度货币政策报告报告主要提到几方面:

货币政策走向:继续承诺货币政策将继续提供强有力的支持,在实现通胀和就业目标前不会加息。

通胀前景:通胀的上行风险有所增加,但只是暂时的。如果通胀上升后没有减弱,它可能会考虑改变货币政策立场。

就业市场现状:非农数据超出预期,但劳动参与率仍然没有起色

还有一个亮点是罕见提及了加密货币的波动。

外媒分析师Jeff Cox认为,鲍威尔本周出征国会的任务是让国会相信美联储在疫情期间采取的超宽松政策仍然是正确的。但有人担心,鲍威尔想要好好表现可能不是一个容易的任务,特别是考虑到刚刚出炉的CPI数据。

通胀数据爆灯,“老练”的鲍威尔已经备好招数?

继本周一纽约联储出炉的一项消费者调查显示通胀预期达到了至少八年来的最高水平,昨晚出炉的CPI数据再度引发市场担忧,6月份美国CPI年率高于预期,录得5.4%;CPI月率录得上涨0.6%。

Market Watch分析师认为,这份通胀报告将引发一些尖锐的问题,尤其是此前共和党人急于将通胀归咎于民主党人。外媒经济记者克雷格·托雷斯表示:

“共和党人可能会向鲍威尔施压,因为鲍威尔曾在2020年大肆宣传需要大规模财政支持来对抗疫情,以支持拜登总统价值4万亿美元的长期经济计划。”

不过,很多经济学家表示,鲍威尔不会因为CPI报告而改变观点。事实上,鲍威尔只需要证明6月CPI的飙升是暂时的就可以。梅隆大学首席经济学家 Vine Reinhart 在接受采访时表示:

“鲍威尔不想制造新闻,如果他说了一些和之前证词不同的、令人惊讶的事情,可能会马上上头条。”

Renaissance Macro Research主管尼尔杜塔也表示:

“如果最近两次通胀数据飙升都没有改变他的观点,那么很难理解为什么这一次会改变。”

不过,鲍威尔需要警惕议员对住房问题的“拷问”。Bleakley Advisory Group的主管Boockvar表示:

“我希望他能被问到一个关于住房的问题,住房显然是经济中对利率最敏感的部分,因此受货币政策的影响最直接。”

今日早些时候,外媒报道称美国财长耶伦和美联储主席鲍威尔周五将出席一场与其他监管机构共同召开的会议,他们将讨论炙手可热的美国房地产市场及其可能对金融体系构成的风险。

“耐心仍将是鲍威尔的口号”

正如Pantheon Macroeconomics首席经济学家伊恩谢泼德森提到:

“耐心仍将是鲍威尔的口号。鲍威尔今晚可能会说‘他们担心疫情,他们对公布的经济数据感到高兴,但一切都在进行中,还有很长的路要走,需要耐心。’”

按照上述这种观点,那些试图从今晚鲍威尔证词中获取缩债线索的人可能要失望了。

本周二,旧金山联储主席戴利也曾表示,鲍威尔的证词预演中可能已经考虑到6月CPI报告的结果。戴利表示对强劲的6月CPI报告并不担心,而且通胀上升是暂时的。她说缩减计划可能会在今年年底到来。

经济学家Vine Rein hart表示:

“摆在鲍威尔面前的主要工作将是反击一些鹰派的地区联储主席,他们只会更加大声地呼吁取消政策宽松。”

另一方面,在国会作证时,共和党人肯定会向鲍威尔强调由于政府支出而造成的战后最大债务负担这一问题。

对此,Beacon Policy Advisors董事总经理斯蒂芬迈罗在接受采访时表示:

“共和党人可能会辩称,民主党的政策,例如为失业工人提供额外福利,实际上减缓了整体复苏并增加了通胀风险。然而,温和的民主党人担心国会在基础设施方面做得太少,并将继续向鲍威尔施压,以维持他的鸽派立场。

我认为在这一方面来说,鲍威尔不像共和党人,更像民主党人 。”

市场影响

距离鲍威尔作证还有6个小时,截至发稿时间,美债收益率小幅下跌,美元指数日内维持震荡,方向不明。最近几周,市场预期经济反弹将有所放缓,这种预期打压了美国国债收益率。

虽然鲍威尔大概率会强调维持宽松政策的决心,但如果鲍威尔今晚表现得意外鹰派,美国国债收益率和美元可能将再次上涨。

黄金方面,FX Street分析师Haresh Menghani表示:

“鉴于黄金最近从两个半月的低点反弹,这可能仍被归类为看涨延续的模式。黄金正在挑战非常重要的200天均线,目前在1828-1829美元区域附近。一些后续买盘应该为有效破位铺平道路。在进行新的看涨押注之前,等待摆动高点(1818美元附近)仍然是谨慎的做法。”

Natixis Advisors策略师Jack Janasiewicz表示:

“在6月份FOMC政策声明发布后,市场开始认为美联储不会让通胀失控。‘不要对抗美联储的背景’在这里将非常重要。只要它继续提供流动性,就很难看空资产。”

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