Q:多空双方均较谨慎,胶价弱势震荡为主
观点及建议:
从天然橡胶基本面来看,近期国内外产区即将迎来季节性旺产季,新胶供应将有所放大。但海运物流条件尚未改善,进口依旧受限,受此影响短期库存相对低位仍将给予行情底部支撑。
需求端,下游成品库存高企以及出口订单一般,轮胎厂开工显著偏弱,且看不到会大幅走高的可能,需求端的弱势导致盘面的弱势。
短期来看,“十一”假期前受资金避险影响,多空双方均较谨慎,胶价弱势震荡为主。
Q:纸浆短期不宜空,趋势仍偏弱
观点及建议:
当下市场呈现供需双弱的格局。然而,近远价差高达 400 以上,对于主力 11 合约而言,贴水幅度过大,短期不宜空。
需求端,生活用纸市场暂显偏稳,华东地区个别纸企公布涨价函,意在于近两日或月底提涨原纸价格 100-200 元/吨,目前执行情况暂不明朗。华南、华东等地部分纸企近来有检修情况。
目前,纸厂开始积极地缩减供应来降低库存,但还没有看到成品纸价格的上涨,因此需求端的弱势还在继续。此外,外盘报价的下行,使得盘面可反弹的高度在不断被压缩。
本文观点来自国泰君安期货高级研究员高琳琳