本文来源于新浪美股
10月21日,反映美联储政策路径假设的美国5年期国债收益率,升破1.2%,最高升至1.24%,创下2020年2月以来的最高水平。
通胀压力考验美联储在经济复苏时保持低利率的决心,市场预估到明年年底前,美联储将加息约49个基点,相当于两次标准幅度的加息,基准利率将上升近0.5个百分点。
周四利率期权市场在美盘交易时段出现了一笔1000万美元的交易单,交易员们继续提高对美联储收紧货币政策的押注,押注5年期收益率到11月底前将升至1.33%左右。
随着美联储减码已“几成定局”,加息时机至关重要,“相关预期在收益率曲线中段最容易体现出来”,BMO Capital Markets策略师Ben Jeffery说:
“在下次美联储会议来临前,我们应该寻找风险资产以对冲5年期收益率升高。”
BMO预计首次加息时间为2022年末或2023年初。随着大宗商品价格上涨,市场对美国未来五年通胀的预期周四升至15年最高水平。
瑞穗国际多资产策略主管Peter Chatwell表示:
“虽然有大量证据表明当前通胀压力是暂时的,但我们的确预期明年平均通胀水平会高于过去十年水平。这是范式转变。”