本文终于迎来了期权中的希腊字母系列的最后一课，也迎来了希腊字母家族中的最后一个成员：Theta！

Theta：在其他因素不变的情况下，期权价格随着时间（1天）变化而变化的变动率。即，Theta表示的是时间对于期权价格的影响。 

以沪铜CU2110为例，假设目前市场上的沪铜CU2110价格为68000元/吨，而以沪铜CU2110为标的的行权价格为68000的看涨期权，其Theta值等于-12，这说明，在标的沪铜期货的价格与波动率都不变的情况下，时间每经过一天，沪铜期权的价值就会减少12元，也就是说，明天该期权的价值，就会比今天减少12元/吨。

当然通常来讲，当越来越临近到期日时，期权的价值逐渐衰减，所以，期权的Theta值通常为负的，因为它代表的是期权的价值随着时间推移而逐渐衰减的程度。

Theta值（绝对值）最大，随着期权的实值/平值程度加深，Theta值（绝对值）会逐渐减小，也就是说平值附近的期权，在其他条件不变的情况下，其价值收到时间的影响更大。同时，随着到期时间的临近，Theta值（绝对值）会越来越大，也就是说，随着到期时间的临近，期权的时间价值衰减的越来越快。对于期权的多头持有者来说，在持有头寸的时候，每一天手里的期权价值都在衰减，而所要做的，就是每天从头寸中赚取足够的钱以应对要支付的价值衰减，每天的交易收益需要超过Theta的损失。

到这里，对于期权中的希腊字母介绍就到此结束了，希望通过这个系列五篇包括期权价格影响因素和希腊字母定义和特性的介绍可以让大家对于这些希腊字母有更多的了解。

商品期权系列科普之一：期权价格的影响因素

商品期权系列科普之二：如何理解期权中的希腊字母Delta？

商品期权系列科普之三：如何理解期权中的希腊字母Gamma？

商品期权系列科普之四：如何理解期权中的希腊字母Vega？