据知情人士透露，由Brevan Howard Asset Management公司的联合创始人Alan Howard和Tudor Investment Corp.创始人Paul Tudor Jones（保罗-都铎-琼斯 ）等业内人士创立的公司正在扩大其加密货币交易。

对冲基金公司Brevan Howard在今年1月份推出的加密货币对冲基金将开始接受外部投资者。该基金正在押注比特币、以太币和其他加密货币价格的走向，同时也涉及货币的套利和区块链技术的投资。该公司于去年9月创建了一个新的加密部门BH Digital，资金管理规模超过2.5亿美元，并拥有12名投资组合经理。

Alan Howard本人还投资了加密货币、区块链和数字代币板块。与此同时，Jones一直在购买加密货币，以防止通胀上升。据知情人士透露，规模约150亿美元的纽约对冲基金Hudson Bay Capital Management从加密货币投资中获得的利润在不断增长，其他很多大型同业公司亦如此。

更多经验丰富的对冲基金交易员在将加密货币作为交易标的，他们押注加密货币的走势。这是市场对数字货币投资升温的最新迹象。Galaxy Digital Holdings全球交易联席主管Robert Bogucki表示：

“除股票、债券、货币和商品之外，越来越多的基金将加密货币视为第五种资产。现在加密货币市场市值已经十分大了。”

与交易股票不同的是，大多数对冲基金都在避免做空加密货币，Bogucki表示，投资者们担心币价可能会大幅飙涨进而导致空头产生巨额亏损。同时大多数基金都在专注于持有加密货币资产和加密货币的期货交易，而不是参与期权市场。尽管其期权交易活动在不断增长，但此类交易可能更为艰难。

美国最大的加密货币交易所Coinbase Global表示，2021年机构投资者的加密货币整体交易额约为1.14万亿美元，高于前一年的1200亿美元，且是个人投资者交易额的两倍多（5350亿美元）。

飙升的交易量使对冲基金可以在不影响价格的情况下进行买卖。这也是一种必要的流动性水平，可以让他们下更大的赌注。量化交易基金管理者Michael Botlo表示：

“市场的加密货币交易具有流动性并且大到足够进行交易。对冲基金的投资者们纷纷要求基金拓展投资渠道以便交易加密货币。”

但许多对冲基金资深人士仍然对加密货币持怀疑态度，因为加密货币还不具备真正的可交换性。此外，随着加密货币市场越来越多地与传统市场挂钩，其在存储价值或作为多样化投资手段方面的功效还稍微欠佳。

Elliott Management Corp.创始人Paul Singer就直言不讳地对加密货币持怀疑态度。Citadel Securities创始人Ken Griffin长期以来也一直对加密货币持怀疑态度，但其表示，尽管Citadel Securities的独立对冲基金业务尚未进入加密货币市场，但其公司可能会为客户拓展加密货币市场。

不过，仍有更多原因让对冲基金和交易公司涌入加密货币赛道。一些交易员表示，与股票、债券和其他传统资产类别不同，加密货币市场还属于成长期，其存在大量“低效率”，因此有可能为投资者提供获利的机会。

加密货币市场也充满了个人投资者和小白，他们在与快速流动的资金进行交易时往往表现不佳。但目前尚无占据主导地位的市场投资者，也为新参与者创造了潜在的盈利机会。

据知情人士透露，许多自营交易公司，包括芝加哥交易公司Jump Trading Group和纽约交易公司Jane Street Capital LLC，它们为Robinhood Markets Inc.和其他公司的客户提供加密交易，并在去年的交易中获得了可观的利润。

这些公司在加密货币市场做市，同时也为交易者构建技术和工具。Jane Street机构策略主管Mina Nguyen表示：

“越来越多的基金在涌入加密货币市场并大量交易。”

Galaxy公司的Bogucki表示，传统的对冲基金交易技术通常适用于加密货币，尤其是那些专注于价格和成交量趋势的技术指标。

量化基金也正在开发算法，并根据历史交易数据和模式识别来预测未来的加密货币走势。一些对冲基金交易员也认为此项技术可以应用于这些新兴市场。

然而，加密交易存在独特的障碍。加密货币交易所可能被黑客入侵，投资资金可能会被窃取。并且加密货币交易的监管壁垒可能很高，特别是在美国证券交易委员会注册的公司。

加密货币领域日新月异，以至于还在考虑是否进军加密货币市场的投资者们极易被同行们甩在身后。量化交易员Agustin Lebron表示：

“在许多方面，加密货币的交易类似于其他资产的交易，但他们存在不同类型的风险。当你准备好按下按钮并进行交易时，加密货币市场风向可能已经开始变化了。”

美国对冲基金公司Squarepoint Capital表示其一直在芝加哥商品交易所交易比特币期货，但一直不愿进行大量交易。该公司的创始人Maxime Fortin表示：

“我们更多地处于数据采集模式，看看我们的一些模型是否可以应用于这些市场，但这存在重大的监管障碍。”