周五晚间20:30公布的非农报告显示，美国5月季调后非农就业人口增加39万人，高于预期的增加32.5万人，为2021年4月以来最小增幅；美国5月失业率与前值的3.6%持平，高于预期的3.5%。

数据公布后，现货黄金跌破1860美元/盎司，现货白银短线走低近0.2美元，美元指数持续上扬，短线走高30点，触及102.2；10年期美债收益率涨3个基点，至2.9479%；非美货币普遍走低，欧元兑美元短线下跌近30点，英镑兑美元短线下跌超25点，美元兑日元拉涨40点。

美国劳工统计局表示，休闲和酒店、专业和商业服务、运输和仓储等行业的就业机会明显增加，零售业就业有所下降。

数据修订方面，4月份非农新增就业人数从42.8万人上调至43.6万人；3月份非农新增就业人数从42.8万人下调至39.8万人。修正后，3月和4月的新增就业人数总和较此前报告的要低2.2万人。

报告还显示，美国5月平均每小时工资月率为0.3%，低于预期和前值的0.4%；年率则较前上个月的5.5%放缓至5.24%。5月就业参与率为62.3%，与预期一致。

分析认为，该报告表明，雇主在本月成功填补了空缺职位。尽管美联储预期会加息，但更多的劳动力参与最终可能有助于进一步抑制导致通胀压力的工资增长；随着工资增长从2021年大部分时间的较快增长放缓，经济可以实现软着陆。BMO Capital Markets高级经济学家Sal Guatieri在一份报告中表示：

“就业报告将给美联储带来复杂的感受，它将欢迎更稳定的失业率、更坚挺的参与率以及可能的工资走软，同时担心经济仍然过热，无法令人信服地将通胀推回目标水平。”

美联储加息预期小幅升温

积极的就业增长数据可以缓解对潜在经济放缓的担忧，这意味着美联储可以继续收紧政策，而不必担心引发经济衰退。分析师Olivia Rockeman表示：

“美国5月份新增就业岗位超过预期，表明企业对需求和经济前景仍有信心。”

分析师Peter Cardillo指出，美国5月就业增长超过预期，失业率稳定在3.6%，显示劳动力市场趋紧，可能会让美联储踩下刹车，给需求降温。好消息是，工资增长目前似乎已经停止上涨，这点很关键。总体上，这份报告将支撑美联储的加息政策，美联储将至少再加息150个基点，这是它们的底线。

美国国债延续了非农就业数据公布后的跌势，长期国债领跌，收益率曲线熊市趋陡；2/10年期和5/30年​​期利差扩大。在曲线前端的加息溢价攀升，交易员目前预计，未来五次美联储会议将加息约200个基点，周四收盘时为197个基点；另外，目前市场预计，美联储未来三次会议加息幅度为144个基点。

彭博分析师Jersey称：

“在我们看来，对美联储来说，这次数据无法推动现状发生较大转变。6月和7月加息50个基点的可能性仍然存在，而9月加息25个基点或50个基点的可能性仍然很小。未来三个月的数据将决定美联储是否决定调整加息步伐。”

分析师Edward Harrison表示，美国5月份的就业报告显示就业增长依然健康，劳动力参与率上升，工资增长温和。这一综合表现应该会让美联储相信，它可以继续以50个基点的速度前置加息，以达到中性利率水平。鉴于6月和7月已基本板上钉钉，该报告增加了9月也加息50个基点的可能性。要衡量美联储可能会在多大程度上前置加息，下一个值得关注的数据是下周五的CPI报告。