美棉主产区德州土壤仍处于严重干旱的状态，最新的周度土壤情况来看，干旱继续加剧，目前美棉交易的重心在偏高的估值和长期供需格局的转向，天气对于当下盘面影响有限。印度棉花主产区降雨好转，虽然今年印度季风提前到达，6月初开始降雨偏少，近期降雨改善。国内新疆棉花产区，今年整体降雨处于偏好的状态，国内目前处于盛夏，关注高温对于棉花生长的影响，以及后续降雨情况，从目前天气情况来看，新疆棉丰产的概率大。

一、美棉主产区德州仍处于严重干旱，优良率偏低

 从最新美国土壤墒情来看，美棉最大的主产区德州仍处于严重干旱状态，今年从棉花种植阶段开始，德州降雨持续偏少，回顾最近两个月德州土壤干旱情况，最为干旱的两个等级的（D3和D4）的占比一直处于较高的水平。 持续干旱导致美棉优良率偏低，如果后续干旱情况持续，美棉新年度产量仍存在下调空间。

从未来两周天气预报来看，德州的降雨处于正常水平，温度同比偏高。

截止7月3号，美棉15个棉花主要种植州棉花生长优良率为36%，上周为37%，下滑1个百分点；去年同期水平为52%，下滑16个百分点，其中德州棉花的优良率为17%。截止7月3号，美棉15个棉花主要种植州棉花结铃率为13%，上一周为8%，去年同期水平为10%，前五年平均水平在12%。 

二、近期印度棉花主产区降雨改善

印度雨季到来之后，前期降雨一直偏少，从6月中旬开始降雨逐渐增加，整体降雨回归正常，从目前看，印度棉花主产区暂无天气担忧。

三、中国新疆天气偏好，关注盛夏高温影响

今年新疆天气情况整体偏好，极端天气少，目前处于夏季，关注高温影响和后续降雨情况，从目前天气看，新疆棉今年丰产概率大。

本文来自国投安信期货，软商品首席：曹凯