【今日期市盘面概况】
午盘收盘,国内期货主力合约涨跌不一。沪锌、尿素涨近3%,鸡蛋涨近2%。跌幅方面,甲醇跌超4%,液化石油气(LPG)跌超3%,焦煤、橡胶、20号胶(NR)、焦炭、纯碱跌超2%。
【今日热门品种】
沪锌主力合约:供应端减产风险再次得到强调,锌价应声拉涨
周四沪锌主力合约高开高走,收涨2.75%,报24875元/吨。
紫金天风期货表示,欧洲部分炼厂的理论测算利润自7月以来逐步跌破平衡线,海外炼厂减产的风险逐渐放大,考虑到天然气价格的高波动性、海外部分炼厂存在补贴以及当下并非用气高峰,本次能源问题对伦锌的影响或与2021年的情形不一样,建议短期内对绝对价格谨慎追多。
国内方面,原料供应环比趋宽,炼厂原料库存天数上升,本月部分炼厂计划逐步复产,然而原料供应的问题尚未完全解决且下行的利润降低炼厂生产意愿,预计锌锭产量环比增幅有限。维持近期内对绝对价格震荡偏强的看法。策略上,如若海外能源风险释放完毕,内外反套可考虑重新入场;目前国内需求暂无明显改善而锌锭产量环比增加,预计短期内去库斜率或有放缓。
中信建投期货表示,隔夜高位盘整,SMM七地锌锭库存总量为13.44万吨,较7月29日减少2500吨,较8月1日减少3900吨,国内库存下降。比价下行后,锌锭进出口机会减少,近期需要关注俄罗斯锌锭的流入情况;镀锌考虑到开工好转更多是后终端的补库需求,订单的持续性仍需要时间验证。综合来看,消费预期偏弱仍制约锌上涨空间,但欧洲能源问题危及冶炼产能。
液化气(LPG)主力合约:LPG盘面弱势震荡,低位关注正套策略
周三液化气(LPG)主力合约午盘大幅下挫,最终收跌3.16%,报5026元/吨。
国投安信期货表示,国内PDH检修增加,而7月末以来进口量已经回落。边际需求走弱使得国内市场向进口成本靠拢压力增大,但当前国产气维持平稳格局下国内价格大幅走跌可能性较小,随着原油下行企稳后,市场风险释放底部或有所探明。盘面弱势震荡,低位时关注正套策略。
方正中期期货表示,上周华南两家炼厂增量,山东一家地炼装置开工,仅有山东两家地炼装置降负,因此上周国内供应增量明显。隆众资讯调研全国258家液化气生产企业,液化气商品量总量为52.13万吨左右,周环比增3.34%。
需求端,当前工业需求较为稳定,8月4日当周MTBE装置开工率为57.62%,较上周增加1.24%,烷基化油装置开工率为53.96%,较上期增加1.16%。民用气随气温转暖,需求将阶段性回落。
库存方面,截至2022年8月4日,中国液化气港口样本库存量在169.24万吨,较上期减少13.68万吨或7.48%。8月上旬,华南7船冷冻货到港,合计17.46万吨,华东12船冷冻货到港,合计40.7万吨,到港量偏多。预期下期港口库存将有所回升。
整体而言,当前属于民用气需求淡季,民用气需求整体偏弱,由于PDH装置持续亏损,开工率下滑,工业需求整体稳中偏弱,期价上行动能减弱,短期维持5000-5500元/吨区间震荡,操作上区间内轻仓高抛地区为主。
橡胶主力合约:轮胎开工提升空间有限,橡胶价格低位震荡
周三橡胶主力合约震荡走低,午盘跌幅加深,收跌2.38%,报12920元/吨。
光大期货表示,天然橡胶青岛保税区区内17家样本库存为9.78万吨,较上期增0.04万吨,增幅0.41%。青岛地区天然橡胶一般贸易库16家样本库存为28.91万吨,较上期减少0.27万吨,跌幅0.93%。合计库存38.69万吨,周环比减少0.23万吨。
基本面来看,供应端海南疫情波及天胶主产区儋州,但整体影响有限,市场更加关注东南亚主产区的放量预期。而需求偏弱的特征依旧在延续,当前高位天气对轮胎开工形成一定干扰,更主要的受制于成品库存高企的压力,轮胎开工提升空间有限,对天胶价格形成压制,短期天胶价格低位震荡为主。
五矿期货表示,橡胶本身没有什么特别的利空。主要受商品普跌的影响。因为担忧美国疫情重现和衰退的预期。基本面来看,在7-9月容易出年度低点。因为泰国7-10月台风季容易出洪水影响供应,2016年即因此大涨。另外RU2209仓单出库后也容易涨。10-11月是中国农民传统囤胶待涨季节。
需求方面,下半年国内预期边际好转,国外衰退预期,市场预期本身就多变,不容易看清楚。所以,橡胶单平品种看涨,但宏观预期带着多数工业品下跌。力量相互抵消,难以形成共振式上涨。我们目前评估,认为目前做多橡胶需要考虑对冲宏观风险。
【今日期市热点及未来焦点】