豆粕

交易逻辑：美豆增产预期下，国内买船是最大支撑；美豆新作库存大格局维持偏紧；生猪养殖利润好转，豆粕需求回升

风险因素：需求不及预期，库存回升；南美市场新作油料丰产；阿根廷大豆出口供应超预期

关注事件：USDA9月供需报告；国内买船进度；阿根廷大豆出口供应量；生猪养殖利润；南美大豆丰产预期

棕榈油

交易逻辑：乌克兰恢复葵花籽油出口；马来棕榈油库存或大增；国内9、10月份棕榈油大量到港；棕榈油生产旺季

风险因素：国内棕榈油库存仍处低位；棕榈油需求超市场预期；棕榈油增产不及预期

关注事件：下周MPOB供需报告；国内油脂库存情况；马来劳工问题；黑海局势

铁矿石

交易逻辑：港口库存持续下降；复产增产的节奏有所提升；澳巴发运有所回升

风险因素：终端需求不及预期；国内疫情仍有扰动；部分地区部署粗钢压减目标

关注事件：港口库存水平；钢厂复产节奏；国内外疫情情况；澳洲、巴西铁矿石发货量

原油

交易逻辑：沙特下调原油官价；经济增长放缓担忧；全球原油海运出口激增；交通用油需求见顶；拜登政府考虑进一步释放原油储备

风险因素：北溪一号停运；OEPC+仍有可能随时召开产量​​会议以提振油价；国际石油供需仍处紧平衡状态

关注事件：北溪一号最新进展；下周欧佩克、IEA月度原油市场报告；密切关注OEPC+对油市疲软的反应

沪镍

交易逻辑：美元指数边际下行；国内社库持续去化；新能源动力电池对硫酸镍需求回升；镍仍处低库存格局

风险因素：下游需求不及预期；镍高位已然显现；宏观层面仍存悲观预期；海外（印尼）镍矿、镍铁产能提升

关注事件：国内需求复苏情况；新能源车销量、换电项目；印尼新增产能释放进度

生猪

交易逻辑：供应端明确收紧；需求预期恢复；行业惜售及压栏情绪增加；散户猪源下降明显

风险因素：能繁母猪存栏量连续回升；各省市联动陆续投放市场；多数头部企业计划出栏量上升

关注事件：屠宰量数据与出栏数据；自繁自养及外购育肥利润；冻肉储备规模

纯碱

交易逻辑：企业订单支撑力度尚可；厂家低出惜售，报价坚挺；年内纯碱供应增幅有限

风险因素：下游需求量不及预期；浮法玻璃盈利欠佳、库存持续增加；个别短停企业及限电装置恢复

关注事件：下周五国家统计局公布地产数据；浮法玻璃冷修、光伏玻璃投产计划兑现情况；纯碱开工率

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