科普贴:美联储维持超低利率的原因
外星喵 外星喵 2019-11-07 15:11:06
据了解,美联储可能会在将来很长一段时间内将利率维持在低位。为什么美国要缩减自己的政策腾挪空间呢?

据了解,美联储可能会在将来很长一段时间内将利率维持在低位,甚至可能出现负利率,美国方面表示即便是在未来美国经济出现明显回暖,美联储也不会随意上调利率,要知道美联储维持超低利率按兵不动相当于是限制了自己调控经济的操作空间,为什么美国要缩减自己的政策腾挪空间呢?

首先,美联储维持超低利率是建立在未来通货膨胀预期稳定的基础上。近些年来的研究报告证实,未来几年的时间内的通货膨胀预期都是稳定的,而且可能还会面临经济下行的风险,主要负面因素包括能源价格上涨导致支出变多、劳动力市场疲软、欧债危机等等问题,因此美联储必须放弃用加息来调控经济,而选择通过刺激经济增长来防范通胀。

其次,由于美联储资产负债规模十分可观,如果经济回暖,必然会采用减持资产、收回市场流动性的方式来调控经济。现在美联储维持超低利率也是理智的选择,因为目前美联储已经持有2.87万亿美元的资产,如果经济好转,美联储首先就能通过减持资产来进行经济调控。

还有一个重要的原因就是美国经济还处于未恢复的状态,要知道如果央行加息那多半是为了减轻经济过热的现象,但美国还远远达不到经济过热,作为一个消费者导向的国家,美国已经好多年都没有提升工人的工资水平了,因此,美联储维持超低利率可能是未来很长一段时间的趋势。

当然,美联储依旧有其他的政策工具可以对经济进行调控,虽然维持低利率水平听起来似乎束手束脚,但加息在未来一段时间内确实不是什么好用的政策工具,美联储维持超低利率也算是给市场吃了一颗定心丸。