日本央行是否会保持继续宽松?购买国债是否为长久性战略?
外星喵 外星喵 2019-11-19 20:08:56
日本央行是否会保持继续宽松?购买国债是否为长久性战略?

日本央行行长黑田东彦说:“还必须注意收益率曲线的形状,以免曲线过度扁平而加剧对养老金和保险公司可持续性的担忧”。相信这种持续宽松的政策众多投资者已经听过很多次,在新一轮的货币政策中我们还发现了新的疑问,其实早在QE计划开始实施之后的14年中,日本政府就开始怀疑此政策的有效性,于是在新的量化宽松政策中我们看到了增加房贷以及外币贷款这一条。但是这并不代表这些抵押物会代替原来的日本国债,而是在国债的基础上增加一些更加适合抵押的物品。

日本央行考虑到这种大规模购买国债的行为对于一些非政府机构的影响,于是决定在新的辅助政策中加入一些促进私有企业购买国债的项目,我们可以看到这一系列辅助政策对于日本当前局面的影响,在本身就需要更多金融机构支持的当下,这一举动无疑是拉近了政府与私有企业之间的关系。不过这一辅助政策也只是做一个辅助性的陪衬,日本央行对于国债的持有量还是很高的,通过记录我们看到央行已经占据了30%的最大份额,之后是保险公司的22%,其余则是一些中小企业。

通过日本央行给出的数据我们可以看到日本国债的发布数量早在2017年的时候就已经达到了127.2万亿日元,在这一情形下我们能看到日本国债发行量的增加,种种迹象都表明日本央行对于国债的购买在近段时间是不会停止的,只不过为了避免对于中小型私有企业的排挤,央行也发布了相对的政策以维持平衡。唯一需要注意的是新的货币政策一旦出现认购不足的情况,那么种种负面影响也将全面暴露出来。