美国原油走势前景剖析
局外人 2019-12-04 17:03:39
过去5年,WTI原油价格通常在7月份达到最高水平。在未来美国原油走势是怎样的呢?

今年7月以来,美国或WTI原油价格平均收盘价上涨了约5%。美国石油基金LP (USO)和ProShares Ultra Bloomberg Crude Oil ETF (UCO)分别上涨4.9%和8.9%。USO和UCO跟踪WTI原油价格。迄今为止,WTI原油价格出现了自2015年以来的最大涨幅。过去5年,WTI原油价格通常在7月份达到最高水平。在未来美国原油走势是怎样的呢?

西方与伊朗的谈判取得了积极的结果。8月初油价进一步下跌。通过霍尔木兹海峡的油轮的安全问题增加了石油供应。除了地缘政治紧张局势外,库存价差环比大幅下降。库存价差是美国原油库存与5年平均水平之间的价差。

然而,美国原油产量可能会在2019年剩下的时间里上升。根据EIA的短期能源展望,2019年美国原油日产量将平均为1240万桶。迄今为止,今年美国原油周平均产量约为1200万桶/天。上周,美国原油钻井平台数量为776个,这是自2018年2月2日以来的最低水平。石油钻机数量可能在8月份触底。

石油钻井平台数量可能会影响切萨皮克能源公司(Chesapeake energy)等能源股。在天然气权重股中,该公司与美国原油走势的关联度更高。切萨皮克能源公司(Chesapeake Energy)的管理层计划今年提高石油产量,这可能会增强双方的关系。石油权重股,如OAS、DNR,以及其他在与油价相关的大宗商品中产量相对较高的股票,可能会受到关注。甘泉石油(Oasis Petroleum)和Denbury Resources在与油价挂钩的大宗商品领域的产量分别为72%和96.9%。对标普500指数(SPY)来说,油价的任何下跌都可能令人担忧。能源类股约占标准普尔500指数的5%。

在未来24个交易日,美国原油走势可能收于每桶51.93美元至60.47美元。基于29.6%的隐含波动率,这个价格区间的概率约为68%。由于没有任何可靠的石油驱动因素,油价可能会趋向于接近我们预测的价格下限。