旧金山联储的一项研究显示，美国家庭在疫情期间积攒的现金已经耗尽。

旧金山联储经济学家Hamza Abdelrahman和Luiz Oliveira在上周五发表的一篇博客文章中表示，“我们对美国经济中的新冠疫情过剩储蓄的最新估计已转为负值，这表明，截至2024年3月，美国家庭已将疫情时期的储蓄全部花光。”

随着时间的推移，这两位经济学家一直在定期更新自己的预测。去年，他们指出，美国消费者在疫情时期的过剩储蓄的持续时间比此前预期的要长，这有助于支撑支出。

从2020年3月到2021年8月，美国消费者积攒的过剩储蓄激增至2.1万亿美元。研究人员称，从那时起，美国家庭每月平均动用700亿美元，去年秋天，这一支出加速至每月850亿美元，今年3月降至每月720亿美元。

美国人在疫情期间能够积累大量的储蓄，部分原因是政府的大力支持。人们普遍认为，尽管美联储实施了历史上最快的加息周期，但财政政策正帮助美国经济不断打破预测者对美国将陷入经济衰退的预期。

Abdelrahman和Oliveira写道，只要美国人能够通过其他方式维持支出，比如持续就业或工资增长、动用其他储蓄或借更多债务，就算新冠疫情期间积攒的储蓄已经被花光，消费者的整体支出水平也不会下降。

但裂缝可能正在形成。上周，亚马逊和星巴克的财报都显示，消费者的预算意识越来越强，而需求的回落将符合市场的预测，即今年消费者支出将从2023年的强劲增长转为放缓。

纽约联储主席威廉姆斯星期一说，该银行从零售商那里听说，许多消费者“对他们的支出要谨慎得多，我们看到这方面的一些放缓。”

威廉姆斯在洛杉矶举行的米尔肯研究所全球会议上表示，低收入和中等收入家庭已经花掉了他们在疫情时期积攒的储备，“我们看到信用卡和汽车贷款的拖欠率有所上升。”他补充道：

“从整体来看，美国经济仍然健康，但增长速度有所放缓。”