由于美元走强等因素，新兴市场股市走熊时间已创记录，超过了此前的互联网泡沫时代。根据外媒汇编的数据，MSCI新兴市场指数在2021年2月达到峰值后已持续下行594天，此前的最长纪录是589天。

该指数已较去年高点下跌了约39%，在全球金融危机期间则下跌了66%，这一疲软的态势可能仍会持续一段时间，因美联储坚定的鹰派立场将继续提振美元，并使新兴市场的资金外流。伦敦TS Lombard新兴市场宏观策略董事总经理Jon Harrison周一表示：

“新兴市场股票将继续面临美元升值和美国股市疲软的压力，随着外部条件恶化，新兴市场的资金将加速外流。”

TS Lombard对全球新兴市场股票交易所交易基金（ETF）的分析显示，这些股票上个月遭遇了疫情爆发以来最大规模的净流出。

不过，包括Jonathan Garner在内的摩根士丹利策略师在9月20日的一份报告中写道，他们认为，随着新兴市场股票接近他的看跌目标以及一些季节性因素，所谓的典型“投降低谷”可能正在形成。

Garner曾在5月10日警告说，亚洲和新兴市场股市正在进入熊市的后期阶段。自当日收盘以来，MSCI新兴市场指数已下跌约13%，表现逊于MSCI世界基准指数。

季节性因素方面，Garner及其同僚上月在一份报告中曾写道，亚洲和新兴市场股市此前10次熊市中，有6次在9月或10月触底。他们正在监测10个信号，包括美元走强、半导体行业的表现和盈利修正幅度，以寻找周期低点。