高盛：核心通胀压力将引导欧洲央行的紧缩路径

高盛资产管理公司宏观策略师Gurpreet Gill表示，近期天然气价格的下跌将在一定程度上缓解总体通胀，但欧洲央行的紧缩路径将继续受到核心通胀压力不断增强的影响，预计欧洲央行周四将加息75个基点，与市场定价一致。此后欧洲央行将会把利率上调至2.5%的限制性水平，以对抗通胀。通胀和通胀预期的进一步意外上行可能导致欧洲央行12月第三次加息75个基点，但随着经济显示出进一步放缓的迹象，我行预计欧央行将在12月加息50个基点。

法兴银行：拉加德或强调重点在于抗击通胀

预计欧洲央行将在今晚的会议上再次加息75个基点，明年春季前还会进行更多加息，除非出现更深度的衰退，否则预计2023年年中终端利率将达到3%。更快速的加息也将量化紧缩（QT）提上日程，现在预计欧央行在2023年年中逐步开始QT。然而，由于资产负债表对金融稳定和避免金融碎片化发挥着重要作用，将需要对QT选项和市场沟通进行仔细评估。紧缩措施最初聚焦于私营部门资产，允许更大的资本额比重灵活性和/或更快地削减定向长期再融资操作（TLTRO），这些措施将有助于缓解任何市场波动或日益加剧的金融碎片化。欧洲央行行长拉加德可能在周四的会议上明确将重点放在抗击通胀上，但这可能不足以提振欧元。上述言论，再加上预期的75个基点加息，将表明不会出现对欧元不利的消息，但欧元若想要走强，则可能需要对欧元区经济增长的悲观情绪减弱。

瑞典北欧斯安银行：欧央行仍需一定时日得出有关经济衰退的结论

预计欧洲央行将在10月和12月各加息75个基点。从领先指标来看，欧元区正在走向明显的衰退，但欧洲央行还需要一段时间才能得出结论，认为经济和劳动力市场已经软化到足够使欧洲央行对通胀的担忧开始消退的程度。欧洲央行还在重新考虑向银行提供TLTRO贷款的条款，以降低欧洲央行快速增长的成本，可能是通过将部分盈余准备金从存款利率中释放出来。

道明证券：预计欧洲央行将重申9月会议大部分信息

在我行的基本情景预期下，欧央行加息75个基点，并重申9月会议上的大部分信息，即未来还将加息，但加息规模仍取决于即将公布的数据及其对通胀前景的影响。预计欧洲央行行长拉加德会表示，在未来的会议上，所有选项都会在讨论范围内，加息将持续到明年年初。在鸽派加息情景下，虽然欧央行加息75个基点，但后续加息的措辞开始更加强调对经济增长的担忧（以及它对中期通胀的影响）。小概率的鸽派情景下，欧央行加息50个基点，并称对经济增长的担忧是推动加息的关键因素。

丹斯克银行：下行风险成真的可能性越来越大

欧洲央行会议料将把三个政策利率均再上调75个基点。预计欧洲央行行长拉加德将表示，欧洲央行工作人员在9月预测中描述的下行风险情景成真的可能性越来越大，但料不会给出新的重大政策信号。我们预计欧洲央行将继续上调政策利率，直到明年年初。但如果财政举措支持经济增长前景的方式导致中期通胀水平居高不下，欧洲央行可能会进一步加息。

荷兰国际银行：欧洲央行加息不太可能对欧元构成支撑

欧洲央行可能在周四的会议上加息75个基点，但这不会改变欧元的走势。这主要是因为欧元区短期利率与汇率动态之间的相关性减弱。这意味着欧洲央行促使市场消化更多加息行动的“鹰派”声明，不太可能为欧元提供可观且可持续的支撑。在过去几次会议上，欧洲央行的态度都比预期的更为强硬，但这未能阻止欧元贬值。

法国农业信贷银行：对欧元持谨慎看法

预计欧洲央行将满足市场预期，加息75个基点，但同时暗示政策正常化将从现在开始放缓，而潜在的量化紧缩不会很快出现。从目前的水平来看，有理由对欧元持谨慎看法。

北欧联合银行：预计欧洲央行将暗示会进行更多加息

预计欧洲央行将加息75个基点，并发出还会有更多加息的信号，同时指出即将公布的数据和12月发布的新预测将决定下一步举措的规模，但总体上听起来将比较鹰派。预计欧洲央行将讨论何时以及如何开始缩减该行庞大的债券投资组合，但决定将留到12月的会议上作出；宣布鼓励银行提前偿还定向长期再融资操作（TLTRO）的技术性调整。除此之外，该行可能还会采取措施缓解政府债券市场的紧张局势。

荷兰合作银行：会议或讨论QT 但不太可能有切实行动

欧洲央行今晚加息75个基点似乎已成定局。我们也上调了对未来几次会议的预期，现在预计明年3月份存款利率将达到3%。欧洲央行似乎决心结束定向长期再融资操作（TLTRO）的套利行为。会议可能会探讨量化紧缩，但不太可能有任何切实的计划。

德意志银行：终端利率料达3%

预计欧洲央行今晚将再加息75个基点。随后12月将进一步加息75个基点，明年2月加息50个基点，明年3月加息25个基点，终端利率将达到3%。行长拉加德的新闻发布会将一如既往地成为焦点，围绕定向长期再融资操作（TLTRO）和超额准备金的技术问题将受到大量关注。

澳新银行：预计欧洲央行将维持鹰派指引 或在2023年初实行QT

面对不断上升和扩大的通胀，我们预计欧洲央行将加息75个基点，并维持其鹰派指引。市场可能会关注何时加息50个基点是合适的。在某个节点，量化紧缩（QT）将成为正常化过程的一部分。鉴于地区之间息差不断扩大的趋势和近期英国国债市场的动荡，欧洲央行将谨慎行事，认为QT将是2023年初的事。遏制通胀是欧元区经济稳定的核心。随着天然气价格的下降，HICP（调和CPI）有望在未来几个月达到峰值。然而，核心通胀和工资仍在上升中。

蒙特利尔银行：通胀高企 欧洲央行或被迫更激进加息

预计欧洲央行将加息75个基点。这将是通往终端利率的一系列行动中的第二步；或者，正如行长拉加德在9月所指，“（加息）可能会超过两次，但也可能会少于五次。”许多欧洲央行成员的态度越来越强硬。鉴于总体通胀率达到9.9%，核心CPI达4.8%，双双刷新历史新高，而且还在继续走高，欧洲央行管委会可能会被迫提前进行更激进的加息，以完成其稳定物价的任务。甚至偏向中间派的法国央行行长维勒鲁瓦也宣称，预计欧洲央行将“迅速”在年底达到2%的存款利率。

美国银行：欧洲央行鹰派措施和基调或不足以支撑欧元

预计欧洲央行将加息75个基点，并发出进一步加息的明确信号，与近期的沟通和市场定价一致。我们认为现在实施量化紧缩还为时过早，但有关资产购买计划再投资的措辞可能会发生变化，为相关讨论奠定基础。很有可能公布关于分层系统或定向长期再融资操作（TLTRO）条款的公布，但具体细节可能之后公布。在外汇方面，考虑到市场预期和仍然存在的挑战，我们认为欧洲央行的鹰派措施和基调不足以支撑欧元。

比利时联合银行：尽管增长放缓 欧洲央行没有放慢加息的理由

货币市场目前普遍预计欧洲央行10月将加息75个基点，但对12月的加息结果存在50个基点和75个基点的分歧。我们支持后者。只要劳动力市场保持强劲，尽管增长势头疲弱，欧洲央行就没有理由放缓加息步伐。关键政策利率尚未处于中性区间，更不用说限制性水平了。货币市场预计欧洲央行政策利率到明年年中将达到2.75%-3%的峰值水平，这一水平可能过于保守。今晚欧洲央行还将就未偿还定向长期再融资操作(TLTROs)的结构进行沟通，欧洲央行希望避开前几次危机期间发放的低息贷款，将其转移到自己的存款安排中。欧洲央行可能会暗示，它正在制定一项计划，以逐步缩减其购债计划。从市场角度来看，预计欧洲央行的强硬立场将进一步支撑欧元，债市方面出现新的持续抛售的可能性较小，除非欧洲央行预先承诺在12月再加息75个基点。

花旗集团：预计欧洲央行将加息75个基点，可能会发出进一步加息的信号。现在就退出资产购买做出复杂的决定可能还为时过早。

德商银行：预计欧洲央行将加息75个基点，并调整定向长期再融资操作（TLTRO）条件，防止商业银行赚取无风险的利润。

道明证券：预计欧洲央行将加息75个基点，届时存款利率将提高至1.5%。这次会议传递的信息可能仍将聚焦于创纪录的高通胀，而非疲弱的经济增长。

富国银行：预计欧洲央行再次加息75个基点，但对于在12月之前是否会宣布量化紧缩政策存疑，在明年3月前料不会开始实施这一政策。