周三上午，日本央行公布最新利率决议和前景展望报告，维持利率前瞻指引不变，将基准利率维持在历史低点-0.1%，将10年期国债收益率目标维持在0%附近，符合市场预期。同时，日本央行将ETF年度购买上限维持在12万亿日元不变。

日本央行以9:0投票比例通过利率决定，一致通过此次收益率曲线控制（YCC）决定。

日本央行利率决议公布后，美元兑日元累计上涨超210点，突破130关口，日内涨近2%。日经225指数日内涨幅超2%。日本10年期国债收益率短线下跌3个基点。

美元指数短线走高30点，COMEX最活跃黄金期货合约北京时间1月18日10:40一分钟内买卖盘面瞬间成交2555手，交易合约总价值4.86亿美元。现货黄金短线下触1900关口。

日本央行声明称，将在必要时毫不犹豫地增加宽松政策，将以灵活方式增加债券购买，将继续大规模购买债券。日本央行将继续在每个工作日以固定利率购买10年期日本国债。日本央行维持收益率区间目标不变，预计短期、长期利率将维持在目前或更低水平。

通胀方面，日本央行称通胀预期正在上升。2023财年除能源外核心通胀预期为1.8％，此前为1.6%。委员会对2023财年核心CPI升幅的预估中值为1.6%，去年10月时预估为1.6%。2024财年除能源外核心通胀预期为1.6％，此前为1.6%。日本央行称，通胀预期上升和薪资增长将推动通胀率逐步升向目标水平。

日本央行行长黑田东彦表示，日本经济正在复苏，预计2023财年下半年通胀将放缓，并再次强调日本央行将继续宽松的声明，他说：

“我们将继续实行宽松货币政策，直到实现可持续的价格目标，如有需要，我们将毫不犹豫地加大宽松政策的力度。”

同时，GDP预期有所下调，日本央行2022财年GDP预测为增长1.9%，之前预期为增长2.0%；2023财年GDP增速预期为1.7％，此前为1.9%；2024财年GDP增速预期为1.1％，此前为1.5%。日本央行称2024财年的经济风险是平衡的。

日本央行的最新决定意味着可能会与债券空头展开进一步的斗争，而且由于2月份没有预定的政策会议，这种斗争可能会持续下去。日本央行12月将10年期国债收益率上限提高一倍至0.5%的举措引发了日本国债抛售，迫使日本央行购买创纪录的债券以控制收益率，并加剧了行长黑田东彦旨在改善的流动性问题。日本央行在本周一和周二共购买了约3万亿日元（230亿美元）的政府债券，在上周的最后两天也花费了近10万亿日元来捍卫其刺激框架。 

同时，最新决定表明日本央行并未寻求立即退出或放松对债券收益率的控制。央行似乎试图强化黑田东彦传达的信息，即12月的举措是一项技术性变化。日本央行似乎暗示，在可持续通胀出现之前，宽松政策将继续下去。 在稍后的货币政策新闻发布会上，黑田东彦也表示，不认为有必要进一步扩大收益率区间，YCC政策是可持续的，预计10年期国债收益率在0.5％上方的走势不会继续。

但由于全球投资者对日本央行12月令人震惊的举动记忆犹新，对日本央行进一步调整政策的押注不太可能消失。东京三井住友信托银行市场策略师Ayako Sera在决议前表示：

“很明显，日本央行无法继续目前的大规模债券购买。我认为这次决定无法遏制对未来政策变化的猜测。”

利率分析师Garfield Reynolds的最新分析称，日本央行再这么买下去，一年之内就会买下所有日债。 

根据SAV Markets的数据，如果日本央行在下次会议前继续维持其货币政策设置，日元兑美元可能会跌至135的水平。新加坡SAV Markets的宏观交易员Shyam Devani表示：

“134、135 附近有一些不错的水平，投资者可以推动美元兑日元达到这些水平。这个故事还没有结束——投资者将继续寻求考验日本央行。”

根据本月的外媒调查，许多经济学家已经提前提出了日本央行政策转变的预期时间。一些人现在预测4月份会发生变化，而另一些人则预计6月份会有一个转折点。