硅谷银行的突然倒闭在一定程度上是由于利率从接近于零的水平上升时资产贬值所致。更高的利率将继续给银行的资产负债表带来压力，并给经济的其他领域带来问题。

银行正面临对利率敏感的证券（例如美国国债和抵押贷款支持证券）所带来的亏损。如果利率继续走高，这些损失将进一步增加。如果像美联储所希望的那样，利率会减缓经济以缓解通胀，银行可能会面临其他损失。比如商业房地产，那些空置的办公楼的业主可能难以偿还债务。这将损害已经在下跌的商业地产抵押贷款支持证券（CMBS）。

以下是外媒列举的金融系统可能面临的风险。

存款外流

变化无常的储户让小银行如坐针毡。根据美联储的数据，美国家庭在2020年和2021年积累了约2.3万亿美元的所谓超额储蓄，导致新冠疫情期间银行存款大幅膨胀。鉴于难以在市场上获得安全可观的收益，企业也将现金存放在银行。

然而，越来越多的银行存款超过了联邦存款保险公司（FDIC）25万美元的保险限额。根据分析，截至2022年底，近8万亿美元的存款没有投保，比2019年底增加了近41%。

根据美国南加州大学、西北大学、哥伦比亚大学、斯坦福大学和美国全国经济研究所联合发表的论文，如果一半未投保的储户从银行撤出资金，那么近200家银行将面临倒闭的风险。

抵押贷款贬值

截至2022年底，银行将激增的存款投资于价值2.8万亿美元的抵押贷款支持证券（MBS），约占其证券化投资的53%，这推动了新冠疫情期间的房地产繁荣。

根据CoreLogic的数据，随着房价飙升，2020年房主的权益总额较上年同期增加了1.5万亿美元。2月份成屋销售较上年同期下降22.6%，全美成屋价格中值11年来首次下降。

根据会计准则，银行不必确认所持大部分资产的损失，除非它们出售这些资产。外媒分析的FDIC数据显示，截至2022年底，银行持有的抵押贷款支持证券的未实现亏损为3680亿美元。许多人担心，利率上升将迫使其他地区性银行也亏本出售这些资产，这可能会压低价格。为了应对这一风险，美联储宣布向银行提供最多1年期按照面值计价的紧急抵押贷款。

商业地产风险上升

FDIC数据显示，上季度商业房地产债务证券的未实现亏损达到430亿美元。截至2022年底，银行持有4440亿美元的此类证券。

然而，随着员工远程办公、企业缩小办公空间，房东正面临压力。据商业房地产服务和研究公司世邦魏理仕（CBRE EA）的数据，到2024年，办公空间的空置率预计将继续上升。

银行的多重风险敞口 

据Trepp Inc.的数据，美国商业地产80%的贷款来自小型银行，规模高达2.3万亿美元。

FDIC主席Martin Gruenberg称：

“办公地产的营业收入下降以及融资成本上升，如果这种情况持续下去，这些地产的估值将进一步降低。这是一个持续受到监管关注的领域。”

FDIC的数据显示，截至去年年底，银行持有17.5万亿美元的贷款和证券，而银行系统的股本超过2万亿美元。纽约大学教授施纳布尔（Philipp Schnabl）及其合著者最近发表的一篇论文估计，美国银行业的未计提亏损高达1.7万亿美元。 

影子银行问题

风险也可能潜伏在金融体系的其他地方。私募股权公司经常通过借贷筹集资金购买公司和房地产等资产，通过进行成本可能更昂贵的风险投资来为投资者提供更高的回报。从积极的一面来看，这可以满足多元化的投资需求。从消极方面来看，私募股权和私人债务是金融体系中的黑洞。

据麦肯锡称，去年6月私募基金管理的总资产达到11.7万亿美元。根据Ernst & Young LLP的数据，私募股权公司近年来筹集了创纪录的现金，并宣布了近7300亿美元的投资计划。