过去一周，CPI数据显示美国通胀正在持续缓解，FOMC会议纪要预测美国经济将在下半年温和衰退，零售销售数据则录得三年来最弱的表现，这些助推了美联储暂停加息的预期，市场情绪本来受到了明显提振。但周五晚美联储理事沃勒呼吁更多加息的鹰派讲话掀翻了市场，令加息预期再度升温，美联储掉期完全定价到6月前加息25个基点的预期。在美元和美债收益率反弹的共同打击下，黄金一度重挫50美元，戏剧性地逆转了累涨势头。

进入新的一周，最大看点仍将是美国经济数据和美联储官员们的密集讲话。

以下是新的一周里市场将重点关注的要点（均为北京时间）：

央行动态：官员鹰鸽大乱斗，欧元/美元涨势要完？

美联储方面，重点关注官员们的讲话：

周四02:00，美联储公布经济状况褐皮书；07:00，FOMC永久票委、纽约联储主席威廉姆斯发表讲话；20:45，美联储理事沃勒发表讲话；

周五00:20，2025年FOMC票委、克利夫兰联储主席梅斯特就经济和货币政策前景发表讲话；05:00，2024年FOMC票委、亚特兰大联储主席博斯蒂克就经济状况发表讲话；07:45，2023年FOMC票委、费城联储主席哈克就经济前景发表讲话。

仅在4月14日一天内，美联储内部的严重意见分歧就已经展现得淋漓尽致，也在市场掀起了较大波动。美联储理事沃勒表示，因银行业压力消退且最近的数据显示美联储在通胀目标上没有取得太大进展，利率需要进一步上升；亚特兰大联储主席博斯蒂克则认为，再加息一次后，美联储可以暂停加息并评估；芝加哥联储主席古尔斯比也表示，最新的经济数据显示美联储在控制通胀方面出现积极进展，美联储不应在通胀降温的情况下过于激进。

从市场的反应来看，投资者似乎更相信沃勒的鹰派说法。新的一周里，沃勒和博斯蒂克都将再度登场，更不乏“三把手”威廉姆斯、今年票委哈克以及一贯鹰派的梅斯特等重要官员。此前威廉姆斯发表过鸽派言论，称政策已达限制性水平，再加息一次是合理的。如果通胀下降，将需要降息。哈克也呼吁过必须小心避免过度行动。

周末里，贝莱德CEO最新预计，美联储还将加息两到三次。财长耶伦则表示，银行可能会进一步收紧放贷标准，消除美联储进一步加息的必要性。由此看来，关于美联储利率路径的新一轮鹰鸽大乱斗看似无法避免，投资者务必警惕官员们的讲话引发巨大波动。

其他央行重要日程：

周二09:30，澳洲联储公布4月货币政策会议纪要；

周四19:30，欧洲央行公布货币政策会议纪要。

澳洲联储本月宣布将把政策利率维持在3.60%，同时软化了需要进一步加息的措辞。花旗认为，只有通胀顽固地持续下去，并出人意料地上升，澳洲联储才会考虑再次加息。但市场仍然看好澳元，主要基于对美元走软的预测，以及中国经济增长带来的好处。 

欧洲央行的内部分歧也不逊于美联储，5月是加息还是不加息，如果加息的话，是加25个基点还是50个基点，欧洲央行的官员们也已经吵翻天。还有越来越多的欧洲央行政策制定者呼吁在下半年全面停止资产购买计划的再投资，以帮助缩表和应对通胀。 荷兰国际银行指出，欧元兑美元现在的情形有点像2007年。当年，美国出现金融压力，而欧洲央行仍在收紧政策，欧元兑美元大涨。对现在的投资者来说，他们可能不想错过历史重演的机会。若欧元兑美元能站稳1.1030之上，就有可能涨至1.12。 法国农业信贷银行外汇策略师 Valentin Marinov则表示：

“市场预计强硬的欧洲央行和见顶的美联储之间会出现进一步分歧。也就是说，我认为分歧已经达到了极端程度，欧元兑美元的下行风险越来越大。 ”

重要数据：原油涨势仍凶猛，黄金进入技术回调需首先稳定在2000上方

周一20:30，美国4月纽约联储制造业指数；

周二14:00，英国3月失业率；17:00，德国/欧元区4月ZEW经济景气指数；20:30，加拿大3月CPI月率；

周三04:30，美国至4月14日当周API原油库存；14:00，英国3月CPI月率；17:00，欧元区3月CPI月率；22:30，EIA原油库存；

周四20:30，美国至4月14日当周初请失业金人数、美国4月费城联储制造业指数；22:00，美国3月成屋销售总数、谘商会领先指标月率；

周五07:30，日本3月核心CPI年率；14:00，英国3月季调后零售销售月率；16:00，欧元区4月制造业PMI初值；20:30，加拿大2月零售销售月率；21:45，美国4月Markit制造业/服务业PMI初值。

根据最新公布的CFTC周报，截至4月11日当周，WTI原油期货投机性净多头头寸增加22428手至187886手，COMEX黄金期货投机性净多头头寸减少7422手至137563手。对应的是，原油连续第四周上涨，而黄金则突然开始下跌。

展望黄金后市，FXStreet分析师Eren Sengezer表示，美国的PMI调查可能会推动下周黄金的走势。如果PMI数据远低于50，并显示私营部门商业活动持续收缩，美元可能会进一步下跌。随着周五的回调，黄金价格回到了去年11月以来的上升回归通道内，这表明金价正在进行技术回调。下行方面，1980/1990美元区域，也就是上行通道的中点和20日均线所在的位置，形成了关键支撑区域。若日收盘价低于该水平，则有可能向下一个静态支撑1960美元和通道下限1940美元进一步下滑。上行方面，静态阻力似乎已经在2040美元形成，其次是2050美元和2070美元。然而，值得注意的是，黄金价格需要稳定在通道的上半部分，确认2000美元作为支撑，以恢复其看涨势头。

展望原油后市，上周国际能源署（IEA）和欧佩克共同警告，原油供应缺口扩大，可能会推动油价走高，全球市场下半年的原油供应缺口可能达到200万桶/日。目前，布油、美油和迪拜原油这三大基准油价近期价差都处于现货溢价结构，表明供应紧张，被视为数月以来首次出现的真正看涨迹象，进一步鼓励了多头。道明证券认为，如果WTI油价能涨至86美元上方，涨势将得到巩固，并引发更多CTA买入原油。

公司财报：美股财报季进入高峰，标普500需突破这一关键水平才能最终重获动力

Q1财报季来袭，接下来一周重点关注美国银行、高盛、摩根士丹利等华尔街大行财报，科技股方面，特斯拉、奈飞、台积电等将率先放榜。率先公布业绩的摩根大通、花旗和富国银行都交出了靓丽的成绩单，摩根大通Q1营收更是创下历史新高。分析师指出，未来一周影响美股市场的最大因素将是企业财报，考虑到盈利衰退的可能性，这一轮财报尤为重要。 

期权数据表明，由于对冲的相对价格仍然较高，美股可能会保持在区间内交易。Richard Bernstein Advisors副首席投资官Dan Suzuki表示：

“现在，多头和空头都有很多持仓理由。多头可以指向普遍的看跌情绪、去年的重新评级、利率下降、美元下跌、天然气价格下跌、中国重新开放、富有弹性的美国国内经济和良好的市场势头。另一方面，空头可能指向整体增长疲软、盈利衰退、流动性收紧，以及成长型股票的集中度和估值居高不下。”

德意志银行团队也有类似的担忧。图表策略师指出，标普500指数需要突破4200点这一关键水平才能最终重获动力。

移仓换月

NYMEX纽约原油5月期货受移仓换月影响，4月21日2:30完成场内最后交易，凌晨5:00完成电子盘最后交易，请留意交易场所到期换月公告控制风险。此外，部分交易平台美油合约到期时间通常较NYMEX官方提前一天，请多加留意。