昨日午后焦煤随板块回落，夜盘再度上探1700点上方，当前维持高位震荡运行为主。截止发稿，焦煤主力合约涨幅在3%附近。

近期宏观利好持续，铁水产量维持高位，叠加各环节库存低位，焦煤需求支撑较强。供应端，煤矿事故频发，后续焦煤安全检查或将加严，国内供应有收缩倾向，但外运煤补充较为明显。

山西炼焦煤整体暂稳运行，部分煤种成交价小幅反弹

供应来看，产地煤矿近期事故频发，安全形势严峻，前期古交、晋中地区事故矿井仍处于停产状态，若后期安全检查力度加严，供应端或将承受压力。需求来看，下游焦钢企业库存偏低，整体需求尚可，近期宏观政策利好，终端钢材价格稳中有升，当前钢企减产动力不足，焦钢企业小幅补库带动炼焦煤出货好转，炼焦煤竞拍流拍率有所下降，部分煤种成交价小幅反弹，后期重点关注产地煤矿停复产及粗钢压减政策执行情况。总体来看，预计短期山西市场炼焦煤整体偏稳，部分煤种价格小幅震荡。（Mysteel）

蒙古国进口炼焦煤市场偏强运行，氛围转好

据Mysteel，5日晨间蒙古国进口炼焦煤市场偏强运行。今日内蒙古某大型焦企招标进口蒙煤，拦标价格较上期不同程度上涨，进口蒙煤市场氛围转好。现甘其毛都口岸：蒙5#原煤1360，蒙5#精煤1685，蒙4#原煤1280，蒙3#精煤1530；策克口岸：马克A930,马克西970，欧斯克A730,欧斯克A+930,欧斯克B970,南戈壁A880,南戈壁A-680,南戈壁B600,泰拉原煤1050；满都拉口岸：主焦精煤1250,1/3焦原煤790；二连浩特口岸：蒙5#原煤1360；均口岸货场提货含税现金价。4日三大主要口岸总通关车数较上周同期减275车。后期需重点关注国内主产地煤矿复工复产进度，钢厂粗钢压减实际执行情况以及中蒙两国双边关系对蒙煤贸易的影响。（单位：元/吨）

机构如何看待焦煤期货后续走势？

迈科期货：焦煤短线震荡偏强思路

昨日焦煤现货价格偏强运行，吕梁低硫主焦煤汇总价1950元/吨(+0)。铁水产量高位回升，日均铁水产量246.92万吨(+1.35)，叠加各环节库存低位，焦煤需求支撑较强，焦企和钢厂焦煤合计日耗为139.14万吨(+0.88)。近期煤矿事故频发，后续焦煤安全检查将加严，焦煤供应有收缩倾向，短期价格驱动较强。策略建议：短线震荡偏强思路，焦煤指数1650-1760。

金源期货：下游需求转好，焦煤价格偏强运行

山西1/3焦煤现货价格为1650,持平；昨日国内各地钢材现货价格上涨30元/吨，市场成交一般；唐山方坯出厂价上涨10元/吨，报3580元/吨。为鼓励煤炭资源集约开采利用，自2023年9月1日至2027年12月31日，对充填开采置换出来的煤炭，资源税减征50%。产地焦煤价格稳定，线上竞拍炼焦煤流拍率大幅下降。近期停产的煤矿陆续恢复，煤矿生产积极，焦煤供应转好。海运炼焦煤港口市场震荡偏弱运行，下游对采购谨慎，港口贸易商观望态势加剧，实际采购意愿不足，后续市场不明朗，整体成交一般。独立洗煤厂生产情况正常，贸易商出货积极。焦企利润一般，生产积极性减弱，维持焦煤合理库存，按需少量采购；生铁日均产量维持高位，钢厂亏损增大，唐山环保限产，焦煤需求减弱。目前预计煤焦整体偏强运行，操作建议短期正套或单边观望为主。

华泰期货：短期来看，焦煤依旧维持需求韧性

综合来看：近期由于煤矿安全事故影响，焦煤产量有所下滑，但由于国内煤价较高，吸引国外焦煤资源进入国内补充供给，其中蒙煤和俄煤总量较大，而伴随着下游消费旺盛，焦煤需求稳步提升，焦煤流拍率下降，溢价率提升，短期来看，焦煤依旧维持需求韧性。近期多地粗钢平控政策陆续传出，平控政策对于焦煤有利空影响，需要综合研判焦煤的供需平衡。同时需关注在安全要求下，供应的明显的波动。进一步，关注冬季的煤炭补库行情。

国投安信期货：煤焦价格重心抬升，整体呈偏强震荡格局

本轮炼焦煤期现货价格的上涨，期货呈现出升水格局，持续引领现货。期货、股票市场共振，将九月份炼焦煤阶段性供应偏紧的格局交易得比较充分。虽然四季度存在煤炭冬储的刚需，但炼焦煤现货在下游炼钢、炼焦利润微薄的制约下，大涨的可持续性并不算强。当然了，在这样一个库存结构下，国内供应端扰动可能持续至十月后，焦煤价格也难有显著的回落行情了。结合上当前焦煤、焦炭期价基本全面升水，我们预计煤焦价格重心抬升，整体呈偏强震荡格局，但追高的确需更为谨慎。