随着投资者对美国经济达成软着陆的信心不断增强，股票基金出现18个月来最大的单周资金流入。美国银行援引EPFR Global数据显示，9月13日当周，全球股市吸纳253亿美元资金，创2022年3月以来最高水平。

但是，在美国经济重新出现乐观情绪的情况下，美国银行策略师迈克尔·哈特内特(Michael Hartnett)和他的团队看到了更悲观的前景，因为现金和国债均吸引了大量资金流入，有望创下历史新高。

哈特内特表示，货币市场基金今年迄今资金流入达1万亿美元，没有什么比这更能让人尖叫喊出“熊市已确定”的了。他去年正确预测了美国股市暴跌，并在2023年标普500指数上涨的情况下仍保持看跌。

今年美股表现优于全球其他股市，标普500指数已上涨17%。美联储的政策紧缩冷却了通胀，同时成功地将经济增长保持在2%以上，围绕人工智能的热潮更是推动科技股创下历史新高。

即便如此，哈特内特仍认为，做空市场的机会很快就会到来。该策略师团队表示：“我们认为更高意味着更困难。”他们说，投资者应该重视收紧货币政策对经济影响的滞后性。策略师们写道：

“我们认为，市场可能会在就业数据首次出现负增长之前继续上涨，然后会在第二次负就业数据出现时暴跌。”

他们指出，投资者应该做多那些因预期‘硬着陆’而低估的资产，因为他们在经济衰退中损失较小，而且如果没有经济衰退，上涨空间也很大；反之亦然，应该做空那些预期‘不着陆’的资产。

9月7日，哈特内特曾表示，市场对硬着陆概率的预期共识为“20%左右”，但石油、美元和债券收益率仍然较高，以及金融状况收紧，“仍然是9月至10月的风险”。